期貨業(yè)2023年：雙向開放提速 服務實體質效雙升

    本報記者 王寧

    回望2023年，我國期貨市場規(guī)模、質量及影響力進一步提升，整體呈現(xiàn)出三個特點：一是市場雙向開放程度進一步提升；二是多項配套監(jiān)管細則出臺；三是高質量服務實體經濟質效邁上新臺階。

    與國際市場“雙向奔赴”

    今年以來，期貨市場國際化程度再度提升，主要體現(xiàn)在特定品種和外資獨資機構增加等。具體來看：1月份，證監(jiān)會確定菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權為境內特定品種（由證監(jiān)會批準的允許境外投資者參與交易的境內期貨品種）；5月份，核準設立摩根士丹利期貨（中國）有限公司；8月份，同意集運指數(shù)期貨注冊并確定為境內特定品種等。

    多位期貨公司高管表示，2023年，期貨市場雙向開放取得巨大成就，為國際投資者提供更廣闊投資空間和機遇，為資本市場高水平對外開放提供指引。

    中糧期貨總經理吳浩軍告訴《證券日報》記者，年初，首批油脂類期貨和期權品種引入境外交易者，預示著中國大宗商品市場首個全品種鏈條正式開放，有利于國內期貨市場的功能優(yōu)勢與規(guī)模優(yōu)勢形成“合力”，轉化為推動產業(yè)健康發(fā)展的動力，從而擴大國際市場推介力度，提升產業(yè)鏈品種在國際上的影響力。

    “從核準外資機構設立來看，這意味著期貨市場國際化進程邁出大步。”吳浩軍表示。

    “雙向開放有助于提升中國期貨市場透明度和可預測性，增強境外投資者信心，進一步提升中國在國際金融市場的地位。”新湖期貨副總經理李強向記者表示，2023年，中國期貨行業(yè)雙向開放提速符合預期。無論是境內品種國際化還是外資獨資機構數(shù)量增加，都代表著期貨行業(yè)走向成熟，市場流動性和多樣性有所提升。

    囯元期貨首席風險官張世根表示，從年內品種供給來看，呈現(xiàn)出深耕產品質量、做精做細存量品種特征，一方面完善了風險管理工具體系；另一方面助力我國企業(yè)增強全球資源配置能力。“通過設立外資全資期貨公司，期貨市場‘引進來’與‘走出去’齊頭并進。”

    創(chuàng)新發(fā)展駛入“快車道”

    今年3月份，證監(jiān)會先后就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》和《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，8月份，《中華人民共和國期貨和衍生品法》迎來一周歲。在業(yè)內人士看來，監(jiān)管政策和法規(guī)的完善預示著期貨市場創(chuàng)新發(fā)展駛入了快車道。

    “配套細則出臺，為期貨和衍生品市場發(fā)展提供更加完備的法律保障，有利于提升市場透明度和可預期性；為市場提供有序競爭環(huán)境，有利于市場健康發(fā)展。”在吳浩軍看來，兩項配套細則征求意見，是監(jiān)管部門堅持“法治化、國際化、規(guī)范化”原則，建設中國式金融監(jiān)管體系的重要舉措。

    李強表示，可以預期，未來關于期貨市場制度規(guī)則方面的規(guī)范指引文件還將陸續(xù)推出，進而推動期貨和衍生品市場功能得到更好地發(fā)揮，更好地服務實體經濟。

    市場人士認為，配套細則不斷完善將持續(xù)為期貨公司高質量發(fā)展提供堅實的法治保障，拓寬期貨公司業(yè)務范圍；同時，期貨公司應當在規(guī)范經營、防控風險基礎上，抓住發(fā)展機遇，不斷提高自身競爭力。

    服務實體“做精做深”

    2023年，期貨市場資金規(guī)模曾突破1.8萬億元，創(chuàng)歷史新高；前11個月，累計成交額和成交量分別高達519.34萬億元、80.57億手，創(chuàng)出歷史新高；累計上市期貨期權新品種21個，總品種數(shù)達到131個；“保險+期貨”試點項目數(shù)量和覆蓋范圍逐步擴大。整體來看，期貨市場正高質量服務實體經濟，做精做深品種產業(yè)鏈，進一步提升服務質效。

    “成交量和成交額突破歷史新高，主要在于市場對于期貨及風險管理的認知越來越普及，在風險管理需求的提升下，運用衍生品工具的意愿更強。”吳浩軍表示，“保險+期貨”的應用范圍愈加廣泛，體現(xiàn)出實體企業(yè)對衍生品的需求從點擴展至鏈，從標準化擴展至個性化。

    實體經濟運行與衍生品市場的融合日益加深。李強表示，成交量和成交額創(chuàng)新高，以及“保險+期貨”試點范圍和項目數(shù)量進一步擴大，凸顯衍生品市場的功能發(fā)揮和影響力提升。未來，隨著品種不斷豐富、服務領域不斷拓寬，期貨價格發(fā)現(xiàn)與風險管理功能將得到更好發(fā)揮。

    在受訪者看來，期貨市場未來創(chuàng)新發(fā)展將再上新臺階。2024年是期貨市場發(fā)展的關鍵之年，隨著做市、場外業(yè)務回歸，期貨自營、保證金融資等業(yè)務回歸母公司，期貨公司服務國家戰(zhàn)略和實體經濟的工具和手段將更豐富。