投資者保護(hù)迎“喜訊” 三大亮點(diǎn)開啟維權(quán)新篇章

    安寧

    1月17日召開的中國證監(jiān)會(huì)2022年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，持續(xù)加強(qiáng)資本市場法治供給，保護(hù)投資者合法權(quán)益。4天后，2022年首份涉及投資者保護(hù)的重磅文件隨即正式落地：最高人民法院發(fā)布《關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》（下稱《若干規(guī)定》）。

    這份事關(guān)1.97億投資者維權(quán)文件的出臺(tái)，不僅進(jìn)一步暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，夯實(shí)資本市場法治供給，而且也為資本市場全面順利推進(jìn)注冊制改革，形成良好市場生態(tài)提供了堅(jiān)實(shí)的司法保障。

    《若干規(guī)定》是在2003年2月1日實(shí)施的證券虛假陳述民事賠償訴訟司法解釋進(jìn)行修改和完善的基礎(chǔ)上制定的一部系統(tǒng)性司法解釋，進(jìn)一步明確了市場參與各方責(zé)任邊界，更有利于投資者追究證券虛假陳述行為的民事賠償責(zé)任。其中三大亮點(diǎn)值得關(guān)注。

    一是“全”?！度舾梢?guī)定》擴(kuò)大了司法解釋的適用范圍，除了證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所之外，在依法設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場中發(fā)生的虛假陳述行為，也可參照適用，實(shí)現(xiàn)打擊證券發(fā)行、交易中虛假陳述行為的市場全覆蓋。這意味著司法解釋適用范圍在京滬深三大交易所的基礎(chǔ)上，增加了區(qū)域性股權(quán)交易市場。多層次資本市場的全覆蓋也擴(kuò)大投資者的維權(quán)范圍，以便更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。

    二是“明”?！度舾梢?guī)定》在區(qū)分職責(zé)的基礎(chǔ)上，分別規(guī)定了發(fā)行人的董監(jiān)高、獨(dú)立董事、履行承銷保薦職責(zé)的機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的過錯(cuò)認(rèn)定及免責(zé)抗辯事由，體現(xiàn)各司其責(zé)的法律精神，避免“動(dòng)輒得咎”，穩(wěn)定市場預(yù)期。

    三是“增”。在責(zé)任主體方面，增加了“追首惡”、重大資產(chǎn)重組交易對方和幫助造假者的民事賠償責(zé)任。在追究“首惡”責(zé)任的同時(shí)，也打擊財(cái)務(wù)造假行為的各種“幫兇”。織牢了“首惡”和“幫兇”的法律責(zé)任之網(wǎng)，提高違法違規(guī)行為人的違法成本。

    在2022年春節(jié)即將到來之際，《若干規(guī)定》的發(fā)布不僅為1.97億投資者送上了一份新春“賀禮”，也開啟了投資者保護(hù)的新篇章。