IPO企業(yè)檢查比例大幅提升意味著什么？

    擇遠(yuǎn)

    證監(jiān)會(huì)近日披露的《2024年度中國(guó)證監(jiān)會(huì)部門預(yù)算》顯示，加強(qiáng)對(duì)上市公司、債券發(fā)行人、新三板掛牌公司、IPO企業(yè)等進(jìn)行檢查，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)公司監(jiān)測(cè)或檢查。其中，在具體指標(biāo)方面，明確“組織部署對(duì)首發(fā)企業(yè)檢查比例不低于25%”，而2023年和2022年，這一指標(biāo)均為不低于5%。

    2021年1月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》），規(guī)定了首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作的程序、方式及要求。制度實(shí)施以來(lái)，證監(jiān)會(huì)調(diào)動(dòng)系統(tǒng)力量，對(duì)100家首發(fā)企業(yè)有序?qū)嵤┈F(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)糾正了一些企業(yè)的信息披露不規(guī)范等問(wèn)題，對(duì)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假線索的3家企業(yè)依法立案稽查。通過(guò)嚴(yán)格的現(xiàn)場(chǎng)檢查，層層傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，對(duì)“帶病闖關(guān)”形成有力震懾。

    今年3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施修訂后的《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》。修訂后的《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)提出，下一步將大幅提高現(xiàn)場(chǎng)檢查比例、擴(kuò)大覆蓋面。

    監(jiān)管部門始終對(duì)欺詐發(fā)行行為予以全方位“零容忍”打擊，堅(jiān)決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”，從源頭上保護(hù)投資者合法權(quán)益。在反復(fù)重申對(duì)“一查就撤”的現(xiàn)象追究到底、嚴(yán)格落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的背景下，證監(jiān)會(huì)明確將首發(fā)企業(yè)檢查比例從“不低于5%”大幅提升至“不低于25%”，結(jié)合“不提前告知直接開展檢查的機(jī)制”，目的就是通過(guò)嚴(yán)格的現(xiàn)場(chǎng)檢查，層層傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，對(duì)“帶病闖關(guān)”形成有力震懾，確保上市公司的質(zhì)量經(jīng)得起考驗(yàn)。同時(shí)，也是提醒那些有闖關(guān)念頭的企業(yè)自覺退出，倒逼發(fā)行人進(jìn)一步提高申報(bào)質(zhì)量，倒逼中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)和服務(wù)水平，從根本上整治IPO企業(yè)在檢查過(guò)程中撤回上市申請(qǐng)的現(xiàn)象。

    筆者認(rèn)為，基于此，擬IPO企業(yè)要樹立“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的理念和正確的“上市觀”，確保IPO發(fā)行申請(qǐng)文件特別是經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)等方面信息披露真實(shí)準(zhǔn)確完整，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力。如果抱著“一撤了之”的心態(tài)，那是萬(wàn)萬(wàn)行不通的，因?yàn)楸O(jiān)管部門的態(tài)度非常明確：對(duì)于出現(xiàn)欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形的要進(jìn)行全鏈條回溯和問(wèn)責(zé)，“一查就撤”休想“一走了之”。

    保薦機(jī)構(gòu)不僅要推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)借助資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)，更要將不符合要求的企業(yè)擋在門外。這就要求保薦機(jī)構(gòu)健全內(nèi)部決策和責(zé)任機(jī)制，立足專業(yè)、勤勉盡責(zé)，以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)，切實(shí)扛起防范財(cái)務(wù)造假的責(zé)任，擔(dān)起資本市場(chǎng)“看門人”職責(zé)。

    提高上市公司質(zhì)量，是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容；嚴(yán)把IPO入口關(guān)，是提高上市公司質(zhì)量最為關(guān)鍵的一環(huán)。隨著一系列舉措相繼落地，IPO生態(tài)必將發(fā)生變化，資本市場(chǎng)增“量”提“質(zhì)”會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，進(jìn)而提升市場(chǎng)的吸引力。