北向資金加速流入 低估值板塊有望迎修復(fù)行情

    1月10日，A股市場(chǎng)低開(kāi)高走，上證指數(shù)、深證成指迎來(lái)新年以來(lái)首次上漲。兩市成交額達(dá)1.05萬(wàn)億元，為連續(xù)7個(gè)交易日成交額超1萬(wàn)億元。分析人士表示，目前A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出較為明顯的結(jié)構(gòu)性行情。在美聯(lián)儲(chǔ)尚未開(kāi)啟加息周期的背景下，充裕流動(dòng)性仍將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)形成支撐，預(yù)計(jì)低估值板塊有望迎來(lái)修復(fù)行情。

    逾3000只股票上漲

    從股票表現(xiàn)來(lái)看，兩市上漲股票數(shù)為3063只，91只股票漲停；下跌股票數(shù)為1393只，15只股票跌停。

    申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，農(nóng)林牧漁、煤炭、美容護(hù)理行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.59%、1.75%、1.74%；電力設(shè)備、國(guó)防軍工、公用事業(yè)行業(yè)跌幅居前，分別下跌0.63%、0.53%、0.43%。

    在領(lǐng)漲的農(nóng)林牧漁板塊中，曉鳴股份漲逾10%，唐人神、金新農(nóng)、湘佳股份、仙壇股份、禾豐股份等多股漲停。

    此外，房地產(chǎn)板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，新華聯(lián)、世茂股份等漲停。平安證券表示，中長(zhǎng)期看，房地產(chǎn)板塊企穩(wěn)回升，龍頭房企將憑借綜合優(yōu)勢(shì)脫穎而出。

    加倉(cāng)低估值板塊

    從資金面看，數(shù)據(jù)顯示，1月10日北向資金凈流入47.58億元，其中滬股通資金凈流入29.14億元，深股通資金凈流入18.44億元。

    從2021年底以來(lái)，北向資金呈現(xiàn)加速流入的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在12月23日以來(lái)的10個(gè)交易日中，北向資金有9個(gè)交易日凈流入。其中，上周北向資金累計(jì)凈流入62.03億元，顯著加倉(cāng)金融、基建等低估值板塊。上周北向資金對(duì)738只股票的持股數(shù)增加，對(duì)78只股票的持股增加數(shù)超過(guò)1000萬(wàn)股。北向資金持股增加數(shù)居前的為京東方A、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行，分別增加8498.61萬(wàn)股、7773.54萬(wàn)股、7453.68萬(wàn)股。

    而在北向資金加倉(cāng)的同時(shí)，主力資金仍然保持凈流出狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，1月10日兩市主力資金凈流出186.70億元，已連續(xù)22個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。

    數(shù)據(jù)顯示，1月10日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中僅有農(nóng)林牧漁、通信、美容護(hù)理、煤炭行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，凈流入金額分別為13.13億元、11.31億元、3.47億元、2.99億元；其他行業(yè)均出現(xiàn)主力資金凈流出，電力設(shè)備、電子、非銀金融行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出29.49億元、26.04億元、17.48億元。

    從個(gè)股來(lái)看，1月10日兩市主力資金凈流入股票數(shù)為1623只，凈流出股票數(shù)為2974只。中國(guó)移動(dòng)、貴州茅臺(tái)、牧原股份、立訊精密、西藏城投主力資金凈流入金額居前，分別凈流入12.05億元、4.82億元、4.01億元、3.27億元、3.06億元。

    春季行情可期

    對(duì)于A股市場(chǎng)后市走向，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，市場(chǎng)信心處于偏謹(jǐn)慎的狀態(tài)，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看市場(chǎng)短期壓力主要來(lái)自于新能源板塊，這是受到美股風(fēng)險(xiǎn)偏好改變的影響。與此同時(shí)，大金融、地產(chǎn)基建等低估值板塊走強(qiáng)，對(duì)股指的支撐是比較強(qiáng)的。維持一季度總體樂(lè)觀的看法不變。

    中信證券首席策略分析師秦培景表示，年初機(jī)構(gòu)大幅調(diào)倉(cāng)加速了風(fēng)格切換，估值處于高位的賽道出現(xiàn)資金流出的跡象。穩(wěn)增長(zhǎng)將是一季度的主線，市場(chǎng)對(duì)低估值藍(lán)籌的共識(shí)將更加強(qiáng)化，上半年行情起點(diǎn)將有所延后，短期調(diào)整帶來(lái)更好配置時(shí)點(diǎn)。一方面，年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告開(kāi)始披露，高位賽道業(yè)績(jī)難超預(yù)期，低位板塊的業(yè)績(jī)難以低于預(yù)期，配置性價(jià)比此消彼長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)在年初的調(diào)倉(cāng)效應(yīng)加速了高位與低位賽道的切換。另一方面，一季度穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望形成合力，相關(guān)主線具有較強(qiáng)持續(xù)性，預(yù)計(jì)2021年四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將確認(rèn)經(jīng)濟(jì)增速回升的趨勢(shì)。

    海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼首席策略分析師荀玉根表示，從開(kāi)年以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)從高估值板塊向低估值板塊切換的跡象明顯。從橫向?qū)Ρ葋?lái)看，新能源板塊高估值、高景氣，估值消化需等待市場(chǎng)環(huán)境改變。金融、地產(chǎn)板塊估值處于底部且機(jī)構(gòu)低配，歷史行情顯示，其估值修復(fù)的空間比較可觀。此外，逆周期板塊受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策；基本面處于困境中的行業(yè)2022年有望反轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的明確需等到4月份。參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)年下跌后春季行情仍可期待，結(jié)構(gòu)上建議均衡配置，關(guān)注低估值的大金融板塊和受益于政策的新老基建板塊。