新證券法施行 配套政策加速落地

    新證券法自3月1日起正式施行。2月29日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于貫徹實(shí)施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），明確了穩(wěn)步推進(jìn)證券公開發(fā)行注冊(cè)制等重要安排。3月1日，國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)就企業(yè)債券、公開發(fā)行公司債券實(shí)施注冊(cè)制有關(guān)事項(xiàng)明確了相關(guān)安排。

    全力推進(jìn)證券法貫徹實(shí)施

    《通知》提出，穩(wěn)步推進(jìn)證券公開發(fā)行注冊(cè)制。一是分步實(shí)施股票公開發(fā)行注冊(cè)制改革。證監(jiān)會(huì)要會(huì)同有關(guān)方面，進(jìn)一步完善科創(chuàng)板相關(guān)制度規(guī)則，提高注冊(cè)審核透明度，優(yōu)化工作程序。研究制定在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)股票公開發(fā)行注冊(cè)制的總體方案，并積極創(chuàng)造條件，適時(shí)提出在證券交易所其他板塊和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所實(shí)行股票公開發(fā)行注冊(cè)制的方案，相關(guān)方案經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后實(shí)施。在證券交易所有關(guān)板塊和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制前，繼續(xù)實(shí)行核準(zhǔn)制。二是落實(shí)好公司債券公開發(fā)行注冊(cè)制要求。依據(jù)修訂后的證券法規(guī)定，公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)證監(jiān)會(huì)或國(guó)家發(fā)展改革委注冊(cè)。三是完善證券公開發(fā)行注冊(cè)程序。

    《通知》明確，要依法懲處證券違法犯罪行為。加大對(duì)欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露、中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)以及操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、利用未公開信息進(jìn)行證券交易等嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序行為的查處力度。加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法銜接，強(qiáng)化信息共享和線索通報(bào)，提高案件移送查處效率。公安機(jī)關(guān)要加大對(duì)證券違法犯罪行為的打擊力度，形成有效震懾。

    此外，《通知》強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)。采取有力有效措施，依法保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，穩(wěn)妥推進(jìn)由投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)代表投資者提起證券民事賠償訴訟的制度。

    公司債券由交易所受理審核

    證監(jiān)會(huì)3月1日發(fā)布《關(guān)于公開發(fā)行公司債券實(shí)施注冊(cè)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》提出，自3月1日起，公司債券公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制。公開發(fā)行公司債券，由證券交易所負(fù)責(zé)受理、審核，并報(bào)證監(jiān)會(huì)履行發(fā)行注冊(cè)程序。

    同日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行實(shí)施注冊(cè)制有關(guān)事項(xiàng)的通知，提出企業(yè)債券發(fā)行全面施行注冊(cè)制。發(fā)改委明確，企業(yè)債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付企業(yè)債券一年的利息，應(yīng)當(dāng)具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量，鼓勵(lì)發(fā)行企業(yè)債券的募集資金投向符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目建設(shè)。

    權(quán)威人士表示，新證券法的修訂內(nèi)容充分考慮了債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的差異性，體現(xiàn)了債券市場(chǎng)的特點(diǎn)與規(guī)律，公司債券公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，有助于提升債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

    加快清理完善相關(guān)規(guī)章制度

    《通知》指出，證監(jiān)會(huì)、司法部等部門要對(duì)與證券法有關(guān)的行政法規(guī)進(jìn)行專項(xiàng)清理，及時(shí)提出修改建議。有關(guān)部門要對(duì)照證券法修訂后的新要求，抓緊組織清理相關(guān)規(guī)章制度，做好立改廢釋等工作，做好政策銜接。

    證監(jiān)會(huì)已于2月21日發(fā)布《關(guān)于廢止部分證券期貨規(guī)范性文件的決定》，決定廢止18部證券期貨規(guī)范性文件，主要對(duì)照新證券法，對(duì)不完全適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐、不適應(yīng)資本市場(chǎng)全面深化改革需要、不符合上位法規(guī)定、所規(guī)范事項(xiàng)已不存在或已執(zhí)行完畢、或者已有新的規(guī)則予以規(guī)范的制度文件等，予以廢止。2月29日，證監(jiān)會(huì)就《證券服務(wù)機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理規(guī)定》公開征求意見(jiàn)?！秱浒敢?guī)定》共20條，主要規(guī)定了備案主體、備案范圍、備案時(shí)點(diǎn)和備案程序。

    “新證券法表明了提升證券市場(chǎng)化程度的決心，因此許多原有規(guī)則應(yīng)隨之調(diào)整改變。當(dāng)前，應(yīng)依據(jù)市場(chǎng)化方向，漸進(jìn)和逐步修改現(xiàn)有部門規(guī)章，在此過(guò)程中逐步向市場(chǎng)化邁進(jìn)，做好立改廢釋工作。”中國(guó)人民大學(xué)營(yíng)商環(huán)境法治研究中心主任葉林說(shuō)。