市場(chǎng)操縱類案件頻領(lǐng)罰單 偽市值管理遭監(jiān)管嚴(yán)打

    繼證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)對(duì)“偽市值管理”始終保持“零容忍”態(tài)勢(shì)之后，證監(jiān)會(huì)副主席李超明確表示，要從嚴(yán)從重從快打擊以市值管理之名行市場(chǎng)操縱之實(shí)等惡性的違法違規(guī)行為，讓做壞事之人付出沉重代價(jià)。

    “偽市值管理”本質(zhì)上是市場(chǎng)操縱，監(jiān)管對(duì)此不斷亮劍。安杰律師事務(wù)所合伙人陸群威認(rèn)為，要降低市場(chǎng)操縱行為，要大力增加違規(guī)成本，明確違法預(yù)期，同時(shí)便利中小投資者投訴和法律救濟(jì)的途徑和成本，增加專門從事證券集體訴訟救濟(jì)的律師等專業(yè)服務(wù)人員，加強(qiáng)投資者教育，降低中小投資者“賭博”式的投資，倡導(dǎo)中長線理性投資。

    多起操縱案件被查

    今年以來，已有多起操縱類案件受到了證監(jiān)會(huì)的處罰。

    證監(jiān)會(huì)最近公布了一則行政處罰書就是實(shí)控人操縱自家股價(jià)，時(shí)任中昌大數(shù)據(jù)股份有限公司實(shí)控人的陳建銘等人控制使用101個(gè)證券賬戶在一年時(shí)間利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)集中交易“中昌數(shù)據(jù)”，同時(shí)在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易，影響“中昌數(shù)據(jù)”交易價(jià)格，共計(jì)獲利1147萬元。

    陳建銘及其代理人提出四條申辯意見，第一，陳建銘只希望股價(jià)穩(wěn)定在預(yù)期之上，沒有操縱牟利的動(dòng)機(jī)和企圖，不存在操縱故意。第二，行為主體系三盛宏業(yè)，而非陳建銘。第三，賬戶組由胡侃控制，交易決策由胡侃做出。第四，違法所得計(jì)算錯(cuò)誤，量罰過重。綜上，請(qǐng)求不予行政處罰。經(jīng)復(fù)核，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，當(dāng)事人所稱不存在操縱故意、操縱行為由胡侃獨(dú)立實(shí)施等說法不能成立；應(yīng)認(rèn)定本案操縱為個(gè)人行為，而非單位行為；本案違法所得認(rèn)定并無不當(dāng)。部分采納當(dāng)事人陳述申辯意見，在綜合考慮當(dāng)事人的違法情節(jié)、社會(huì)危害性等因素的基礎(chǔ)上，對(duì)罰款倍數(shù)和部分罰款金額進(jìn)行調(diào)整。最終證監(jiān)會(huì)“沒一罰二”，沒收違法所得1147萬元，并處以2294萬元罰款。

    在這起案件之前的一周，5月21日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告稱近期證監(jiān)會(huì)稽查部門與公安機(jī)關(guān)聯(lián)合協(xié)同破獲一起通過社交媒體非法薦股等手段涉嫌操縱市場(chǎng)、非法經(jīng)營等違法犯罪案件，引起市場(chǎng)關(guān)注。

    證監(jiān)會(huì)表示，在該案件中，有不法團(tuán)伙通過社交媒體非法薦股等手段，誘騙投資者高價(jià)買入股票的同時(shí)，其反向賣出相關(guān)股票非法牟利，導(dǎo)致個(gè)股暴漲暴跌，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，侵害投資者利益。

    “私募基金實(shí)際控制人鄭某及其團(tuán)伙與配資中介合謀，借入近4億元資金和80余個(gè)證券賬戶，以連續(xù)交易、對(duì)倒等方式大幅拉抬嘉美包裝股票價(jià)格，并伙同股市‘黑嘴’，利用直播間、微信群誘騙投資者高價(jià)買入接盤，其反向賣出非法獲利數(shù)千萬元。”在相關(guān)案情通報(bào)中，證監(jiān)會(huì)表示，涉案的鄭某團(tuán)伙23名主要成員已于近期被抓捕歸案。

    “這是一起典型的股票操縱‘殺豬盤’案件，操縱者利用資金優(yōu)勢(shì)率先提前埋伏在一家上市公司中，通過資金對(duì)倒將股價(jià)拉高，其后為了讓資金順利出貨，于是通過與‘黑嘴’合作讓諸多散戶在高位接盤，而操縱者則順勢(shì)出貨。”證監(jiān)會(huì)稽查人士表示，這就是2020年9月，嘉美包裝“殺豬盤”一案，該事件市場(chǎng)影響惡劣，證監(jiān)會(huì)稽查部門聯(lián)合公安部門，當(dāng)即啟動(dòng)初查程序，在當(dāng)月下旬便鎖定嫌疑目標(biāo)并動(dòng)用了近百名干警開啟抓捕行動(dòng)，其后分別在當(dāng)年9月下旬、10月中旬和2021年2月下旬分三批次分別將股票操縱團(tuán)伙、主要操盤方控制人及“黑嘴”團(tuán)伙一網(wǎng)打盡。

    今年開年，證監(jiān)會(huì)開出的2021年1號(hào)行政處罰決定書和1號(hào)市場(chǎng)禁入決定書，也和操縱市場(chǎng)案有關(guān)。

    熊模昌、吳國榮控制196個(gè)賬戶操縱“華平股份”，在操縱期間賬戶組虧損3.24億元。其操縱手法也是常見的交易型操縱，包括連續(xù)交易、對(duì)倒交易等。吳國榮使用其控制的196個(gè)證券賬戶，利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，采用盤中連續(xù)交易，在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易等方式交易“華平股份”，影響股票交易價(jià)格及成交量。由于熊模昌是華平股份股東，該案中還涉及到熊模昌及其一致行動(dòng)人吳國榮增持?jǐn)?shù)量達(dá)到上市公司已發(fā)行股份30%時(shí)，未履行發(fā)出收購要約義務(wù)，以及虛假減持行為。最終，證監(jiān)會(huì)對(duì)二人處罰合計(jì)390萬元，還對(duì)吳國榮采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

    證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打市場(chǎng)操縱

    操縱市場(chǎng)是證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的重災(zāi)區(qū)，也是監(jiān)管的重點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來，證監(jiān)會(huì)新增立案調(diào)查案件50起，作出行政處罰決定69份，合計(jì)罰沒13.87億元，移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任案件98起。作出的處罰決定中，信披違法、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易案件占七成以上。從處罰金額來看，69張罰單有8張罰沒金額超過千萬元，2張過億。證監(jiān)會(huì)將持續(xù)保持執(zhí)法高壓態(tài)勢(shì)，重拳打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)等惡性違法行為。

    記者了解到，市場(chǎng)操縱多有三方面特征：一是實(shí)際控制人伙同市場(chǎng)機(jī)構(gòu)操縱本公司股票；二是有組織團(tuán)伙與配資中介合謀操縱股價(jià)；三是操縱團(tuán)伙利用網(wǎng)站、直播間非法薦股，誘騙投資者接盤。在“偽市值管理”型操縱市場(chǎng)案件中，多有上市公司實(shí)控人、董事長參與。據(jù)記者梳理，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的2016年、2017年和2019年證監(jiān)稽查20起典型違法案例中，均有借市值管理之名行操縱股價(jià)之實(shí)的案例。

    近期，易會(huì)滿在5月22日的中國證券業(yè)協(xié)會(huì)第七次會(huì)員大會(huì)上的講話中指出，“偽市值管理”本質(zhì)是上市公司及實(shí)控人與相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人相互勾結(jié)，濫用持股、資金、信息等優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，侵害投資者合法權(quán)益，擾亂市場(chǎng)秩序，境內(nèi)外市場(chǎng)均將其作為重點(diǎn)打擊對(duì)象。對(duì)此證監(jiān)會(huì)始終保持“零容忍”態(tài)勢(shì)，對(duì)利益鏈條上的相關(guān)方，無論涉及到誰，一經(jīng)查實(shí)，將從嚴(yán)從快從重處理并及時(shí)向市場(chǎng)公開。

    李超5月29日再次提及市場(chǎng)操縱。他表示，將持續(xù)完善資本市場(chǎng)法治基礎(chǔ)，從嚴(yán)從重從快打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假，以及以市值管理之名行市場(chǎng)操縱之實(shí)等惡性的違法違規(guī)行為，讓做壞事之人付出沉重代價(jià)。

    “將嚴(yán)厲打擊炒小、炒差、炒新等擾亂市場(chǎng)秩序的惡性操縱市場(chǎng)行為。”上述證監(jiān)會(huì)稽查人士表示，證監(jiān)會(huì)始終對(duì)操縱市場(chǎng)保持高壓執(zhí)法態(tài)勢(shì)，多次開展專項(xiàng)執(zhí)法工作，加強(qiáng)對(duì)案件線索的篩查分析，提升線索發(fā)現(xiàn)精準(zhǔn)度、及時(shí)性，集中力量重點(diǎn)打擊嚴(yán)重干擾市場(chǎng)秩序惡性操縱市場(chǎng)性行為。