本報(bào)記者 昌校宇
2020年新證券法實(shí)施后,公司債券注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)、平穩(wěn)運(yùn)行,這是交易所債券市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)程的重要里程碑。深交所認(rèn)真貫徹落實(shí)上位法要求,不斷優(yōu)化債市基礎(chǔ)制度建設(shè),豐富創(chuàng)新產(chǎn)品序列,激發(fā)市場(chǎng)活力,努力提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和效率。2020年,深市債券和資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)36%,公司債券AAA主體發(fā)行規(guī)模占比從51%提高到64%,綠色、雙創(chuàng)、可續(xù)期、疫情防控、住房租賃等創(chuàng)新品種債券發(fā)行規(guī)模近2,267億元,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,創(chuàng)新能力持續(xù)提升,積極引領(lǐng)推動(dòng)債市高質(zhì)量發(fā)展。
2020年年報(bào)是債券發(fā)行人按照新證券法要求披露的首份年報(bào)。截至2021年4月30日,深市共有630家債券發(fā)行人、436個(gè)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃披露2020年年報(bào),披露率同比有所提升。總體來(lái)看,面對(duì)突如其來(lái)的疫情和復(fù)雜多變的外部形勢(shì),深市發(fā)行人有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn),業(yè)績(jī)逐步回升,復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好。深交所以年報(bào)審核為抓手,以問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向,切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)。一方面,專(zhuān)項(xiàng)梳理年報(bào)審核中發(fā)現(xiàn)的重要風(fēng)險(xiǎn)線索,重點(diǎn)圍繞信息披露、財(cái)務(wù)核算、募集資金、公司治理四條主線,抽絲剝繭、深查細(xì)究,對(duì)年報(bào)主體償債能力、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集等進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)排查和預(yù)判;另一方面,針對(duì)年報(bào)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為,以“零容忍”態(tài)度嚴(yán)肅查處,夯實(shí)債市高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。近日,深交所對(duì)四家債券發(fā)行人及相關(guān)主要責(zé)任人發(fā)出通報(bào)批評(píng)紀(jì)律處分告知書(shū)。
年報(bào)信息披露質(zhì)量
穩(wěn)步提升
為做好2020年年報(bào)披露工作,深交所提前部署、周密安排,通過(guò)發(fā)布年報(bào)披露通知、舉辦常態(tài)化微課堂培訓(xùn)、公開(kāi)年報(bào)披露審核要點(diǎn)、優(yōu)化信披申報(bào)系統(tǒng)等系列舉措,推動(dòng)提升市場(chǎng)主體信披業(yè)務(wù)管理水平。
根據(jù)2020年年報(bào)審核結(jié)果,發(fā)行人或?qū)m?xiàng)計(jì)劃管理人信息披露質(zhì)量總體上較往年有所提升,基本按照年報(bào)準(zhǔn)則或格式指引要求編制年報(bào),內(nèi)容披露更充分,風(fēng)險(xiǎn)提示更到位,經(jīng)營(yíng)情況分析更全面,年報(bào)可讀性、有用性進(jìn)一步增強(qiáng)。以往年報(bào)披露存在的重大風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位、以定期報(bào)告替代臨時(shí)公告披露重大事項(xiàng)、同一主體不同市場(chǎng)評(píng)級(jí)差異未披露、財(cái)務(wù)分析不完整或披露流于形式、創(chuàng)新產(chǎn)品特殊條款披露不充分等情形明顯減少。
深交所在審查中發(fā)現(xiàn),大多數(shù)發(fā)行人募集資金賬戶實(shí)現(xiàn)專(zhuān)戶專(zhuān)用、募集資金按約定用途使用或用途變更履行程序合規(guī)、公司治理與內(nèi)部控制符合相關(guān)規(guī)定,整體上發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作水平良好。結(jié)合本次年報(bào)披露信息,深交所后續(xù)將通過(guò)受托管理事務(wù)年度報(bào)告、現(xiàn)場(chǎng)檢查等途徑,進(jìn)一步了解募集資金實(shí)際使用和公司治理規(guī)范運(yùn)作等情況,重點(diǎn)關(guān)注募集資金是否存在轉(zhuǎn)借他人或被挪用,大額資金拆借、資產(chǎn)抵質(zhì)押及對(duì)外擔(dān)保是否履行審批程序和信息披露義務(wù)。對(duì)于存在違規(guī)行為的,深交所將及時(shí)采取監(jiān)管措施。
圍繞債券特征
提升監(jiān)管前瞻性
2020年,深市債券發(fā)行人整體深耕主業(yè),資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),債務(wù)水平總體平穩(wěn)。截至2020年12月31日,深市債券發(fā)行人資產(chǎn)總額較上年末增長(zhǎng)10%,平均資產(chǎn)負(fù)債率61%,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)總體處于合理水平。2020年深市債券發(fā)行人平均營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超8%,其中,超六成發(fā)行人實(shí)現(xiàn)收入正增長(zhǎng),超五成發(fā)行人實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)正增長(zhǎng);平均經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與上年基本持平,平均籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入大幅增加,較上年同期增長(zhǎng)74%。
結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐和信用風(fēng)險(xiǎn)特征,今年年報(bào)審核工作突出重點(diǎn)、有的放矢,更聚焦于主體償債能力和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況,結(jié)合整體償債風(fēng)險(xiǎn)特征分類(lèi)監(jiān)管、精準(zhǔn)施策,切實(shí)提升監(jiān)管前瞻性。
具有有五大舉措:一是關(guān)注非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)涉及事項(xiàng)對(duì)償債能力影響。二是關(guān)注債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、期限及其變動(dòng)的合理性。三是關(guān)注“存貸雙高”“盈利高度依賴非經(jīng)常性損益”“母弱子強(qiáng)”等發(fā)行主體償債風(fēng)險(xiǎn)。四是關(guān)注公司治理失范、承諾未履行及涉嫌“逃廢債”等行為。五是關(guān)注疫情對(duì)部分基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的影響。
以風(fēng)險(xiǎn)防控
筑牢高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)
2020年以來(lái),深交所堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo),秉承市場(chǎng)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防控并重的原則,完善制度基礎(chǔ),優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu),筑牢風(fēng)控底線,不斷夯實(shí)交易所債市高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。
具體有四大方面舉措:一是全面優(yōu)化基礎(chǔ)制度,深入推進(jìn)注冊(cè)制改革。二是提前部署精準(zhǔn)施策,完善全鏈條風(fēng)險(xiǎn)防控體系。三是豐富創(chuàng)新產(chǎn)品供給,發(fā)揮債券融資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能。四是完善債券市場(chǎng)交易機(jī)制,持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)活力。
深交所表示,接下來(lái),將認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”要求,堅(jiān)持“開(kāi)明、透明、廉明、嚴(yán)明”工作理念,夯實(shí)制度基礎(chǔ),提升監(jiān)管效能,優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu),發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐作用,扎實(shí)推進(jìn)債市高質(zhì)量發(fā)展。一是守好定位,支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資發(fā)展。二是嚴(yán)懲違規(guī),維護(hù)市場(chǎng)紀(jì)律和秩序。三是防控風(fēng)險(xiǎn),健全全鏈條工作機(jī)制。四是優(yōu)化服務(wù),增強(qiáng)市場(chǎng)獲得感。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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