釋放市場(chǎng)活力 科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板優(yōu)化重組審核機(jī)制

    提高審核效率，釋放并購(gòu)重組市場(chǎng)活力，監(jiān)管又出新舉措。

    6月22日，滬深交易所分別發(fā)布科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重大資產(chǎn)重組審核標(biāo)準(zhǔn)（簡(jiǎn)稱“重組審核標(biāo)準(zhǔn)”），自發(fā)布之日起實(shí)施。重組審核標(biāo)準(zhǔn)有3項(xiàng)主要內(nèi)容，包括重組標(biāo)的資產(chǎn)行業(yè)定位要求、分類審核安排、重組申請(qǐng)否決后的處理措施。

    業(yè)內(nèi)人士表示，重組審核標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布不僅進(jìn)一步明確了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重組審核標(biāo)準(zhǔn)，提高審核工作透明度，也表明兩板正在持續(xù)踐行探索使命、優(yōu)化基礎(chǔ)制度，助力注冊(cè)制改革不斷向縱深推進(jìn)。

    科創(chuàng)板推出“小額快速”審核機(jī)制

    根據(jù)并購(gòu)重組項(xiàng)目情況的不同，科創(chuàng)板規(guī)定了兩種不同的審核程序。

    一種是“小額快速”程序。科創(chuàng)板上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，符合科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定情形的，可以適用“小額快速”審核機(jī)制，上交所受理后不再進(jìn)行審核問詢，直接出具審核報(bào)告，并提交科創(chuàng)板并購(gòu)重組委審議。

    另一種是一般程序?？苿?chuàng)板上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目，除屬于“小額快速”審核情形外，均適用一般程序。

    值得注意的是，科創(chuàng)板并購(gòu)重組區(qū)別于主板，不再引入分道審核機(jī)制。按照收到科創(chuàng)公司受理先后順序“按序?qū)徍?rdquo;，同時(shí)，在《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》第43條里已明確規(guī)定，上交所審核相關(guān)申請(qǐng)文件時(shí)，可以根據(jù)科創(chuàng)公司的日常信息披露、規(guī)范運(yùn)作和誠(chéng)信狀況以及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和重組交易類型，減少審核問詢的輪次、問題數(shù)量，優(yōu)化審核內(nèi)容，提高審核效率。

    創(chuàng)業(yè)板開辟“快速審核通道”

    創(chuàng)業(yè)板重組審核標(biāo)準(zhǔn)明確，創(chuàng)業(yè)板重組分類審核機(jī)制分為兩類，包括快速審核機(jī)制與小額快速審核機(jī)制。

    對(duì)于快速審核機(jī)制，創(chuàng)業(yè)板重組審核標(biāo)準(zhǔn)提出，上市公司披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書后，各相關(guān)單位啟動(dòng)對(duì)此次重組的分類評(píng)價(jià)。對(duì)于經(jīng)評(píng)價(jià)進(jìn)入快速審核通道的項(xiàng)目，申請(qǐng)文件受理后，深交所重組審核機(jī)構(gòu)將減少審核問詢輪次、問題數(shù)量。

    具體而言，分類評(píng)價(jià)包括四項(xiàng)內(nèi)容。其一，上市公司最近兩年信息披露工作考核結(jié)果均為A的，列入快速審核類，但最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰等情形除外。

    其二，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的執(zhí)業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果為A的列入快速審核類。

    其三，重組項(xiàng)目屬于《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類第1號(hào)》1-12中所列行業(yè)產(chǎn)業(yè)，且交易類型為上市公司同行業(yè)或上下游并購(gòu)的，列入快速審核類，但構(gòu)成重組上市的除外。

    最后，上市公司重組分類評(píng)價(jià)實(shí)行一票否決制，即當(dāng)所有分項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果均為快速審核類時(shí)，項(xiàng)目進(jìn)入快速審核通道。

    重點(diǎn)規(guī)范標(biāo)的資產(chǎn)行業(yè)定位

    重大資產(chǎn)重組是影響上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵事項(xiàng)，重組標(biāo)的質(zhì)量常牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。此次，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重組審核標(biāo)準(zhǔn)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)行業(yè)定位相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范，明確獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問在執(zhí)業(yè)中應(yīng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)所處行業(yè)進(jìn)行核查把關(guān)。

    重組審核標(biāo)準(zhǔn)指出，科創(chuàng)板上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組或者發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，所屬行業(yè)應(yīng)當(dāng)與上市公司處于同行業(yè)或者上下游，且與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)；創(chuàng)業(yè)板重組上市標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)屬于符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與首次公開發(fā)行上市的要求保持一致。

    科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的重組審核標(biāo)準(zhǔn)還對(duì)重組申請(qǐng)被否后如何處置予以明確。一方面是上市公司應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)重組委審議不通過(guò)、收到交易所終止審核決定或者證監(jiān)會(huì)不予注冊(cè)的決定后次一交易日就該結(jié)果予以公告。另一方面是上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，在收到交易所終止審核決定或者證監(jiān)會(huì)不予注冊(cè)的決定后10日內(nèi)，就是否修改或終止本次重組方案做出決議并予以公告；決定終止方案的，應(yīng)當(dāng)在以上董事會(huì)的公告中明確向投資者說(shuō)明，并按照公司章程的規(guī)定提交股東大會(huì)審議；準(zhǔn)備重新上報(bào)的，應(yīng)當(dāng)在以上董事會(huì)公告中明確說(shuō)明重新上報(bào)的原因、計(jì)劃等。