就北交所有關(guān)基礎(chǔ)制度安排 證監(jiān)會(huì)向社會(huì)公開征求意見

    本報(bào)記者 孟珂

    9月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格遵循《證券法》《公司法》規(guī)定，尊重中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，以精選層各項(xiàng)制度為基礎(chǔ)，起草形成了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法》，同步修訂了《證券交易所管理辦法》，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。

    具體內(nèi)容如下：一是構(gòu)建包容、精準(zhǔn)的發(fā)行上市制度。明確北京證券交易所新增上市公司來(lái)源于在新三板掛牌滿十二個(gè)月的創(chuàng)新層公司，維持“層層遞進(jìn)”的市場(chǎng)格局。試點(diǎn)證券公開發(fā)行注冊(cè)制，建立北京證券交易所審核與證監(jiān)會(huì)注冊(cè)各有側(cè)重、相互銜接的審核注冊(cè)流程，各項(xiàng)安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板總體保持一致。切實(shí)提高違法成本，強(qiáng)化全鏈條、全過程監(jiān)管，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人及保薦和承銷等中介責(zé)任，夯實(shí)全方位立體化追責(zé)體系。

    二是實(shí)行靈活、多元的持續(xù)融資制度。緊緊圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)需求，總結(jié)精選層建設(shè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步夯實(shí)“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度。在融資品種上，形成普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等較為豐富的權(quán)益融資工具，進(jìn)一步貼合中小企業(yè)實(shí)際需要。在發(fā)行方式上，實(shí)行向不特定合格投資者公開發(fā)行、向特定對(duì)象發(fā)行等多元的融資方式，引入授權(quán)發(fā)行、儲(chǔ)架發(fā)行、自辦發(fā)行等靈活的發(fā)行機(jī)制，進(jìn)一步降低中小企業(yè)融資成本。在定價(jià)機(jī)制上，堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，促進(jìn)新老股東充分博弈，“以競(jìng)價(jià)為原則，以定價(jià)為例外”，對(duì)發(fā)行價(jià)格、規(guī)模等不做行政干預(yù)，強(qiáng)化投資者權(quán)益保護(hù)，進(jìn)一步提高定價(jià)效率、規(guī)范發(fā)行秩序。

    三是建立寬嚴(yán)適度的持續(xù)監(jiān)管制度。嚴(yán)格遵循上市公司監(jiān)管法律框架，構(gòu)建契合中小企業(yè)特點(diǎn)的持續(xù)監(jiān)管制度。

    四是明確公司制交易所監(jiān)管安排。北京證券交易所實(shí)行公司制，遵循《證券法》《公司法》的基本要求，建立股東會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)運(yùn)行機(jī)制，形成高效透明的公司治理結(jié)構(gòu)。

    對(duì)于北京證券交易所基礎(chǔ)制度的主要安排，據(jù)介紹，在融資準(zhǔn)入方面，北京證券交易所突出創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，總體平移精選層發(fā)行條件以及有關(guān)盈利能力、成長(zhǎng)性、市場(chǎng)認(rèn)可度、研發(fā)能力等方面的上市條件，提升包容性和精準(zhǔn)性。

    在交易制度方面，堅(jiān)持精選層較為靈活的交易制度，實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%，增加市場(chǎng)彈性。

    在退出安排方面，維持“有進(jìn)有出”“能進(jìn)能出”的市場(chǎng)生態(tài)，構(gòu)建多元化的退市指標(biāo)體系，完善定期退市和即時(shí)退市制度，在尊重中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化市場(chǎng)出清功能。建立差異化退出安排，北京證券交易所退市公司符合條件的，可以退至創(chuàng)新層或基礎(chǔ)層繼續(xù)交易，存在重大違法違規(guī)的，應(yīng)當(dāng)直接退出市場(chǎng)。

    在市場(chǎng)聯(lián)接方面，加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系，豐富企業(yè)成長(zhǎng)路徑。在新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層培育壯大的企業(yè)，鼓勵(lì)繼續(xù)在北京證券交易所上市，同時(shí)堅(jiān)持轉(zhuǎn)板機(jī)制，培育成熟的北京證券交易所上市公司可以選擇到滬深交易所繼續(xù)發(fā)展。