證監(jiān)會出臺發(fā)展公募基金16條舉措 支持銀證保三類機構申領公募牌照

    本報記者 吳曉璐

    4月26日，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），圍繞促進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展主線，從積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機構、全面強化專業(yè)能力建設、著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)和不斷提升監(jiān)管轉型效能四方面提出16條舉措，進一步堅定深化改革，扎實推動監(jiān)管轉型，加快構建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局。

    《意見》總的原則是堅持以投資者利益為核心，切實提高公募基金行業(yè)服務資本市場改革發(fā)展、服務居民財富管理需求、服務實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關系，切實做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進步。

    支持差異化發(fā)展

    強化長效激勵約束機制

    在積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機構方面，《意見》提出5條舉措。

    一是支持差異化發(fā)展。支持基金管理公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎上實現(xiàn)差異化發(fā)展，促進形成綜合性大型財富管理機構與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機構協(xié)同發(fā)展、良性競爭的行業(yè)生態(tài)。引導經(jīng)營失敗的基金管理公司主動申請注銷公募基金管理資格，或者通過并購重組等方式實現(xiàn)市場化退出，推動構建優(yōu)勝劣汰、進退有序的行業(yè)生態(tài)。

    二是切實提升治理水平。推動基金管理公司進一步完善公司治理機制，嚴禁大股東、實際控制人濫用控制權干預公司正常經(jīng)營管理，防范股東缺位和內部人控制。把好股權準入關，壓實基金管理公司股權管理的主體責任，防范資本無序擴張，嚴厲打擊股權代持、變相套取牌照、倒賣牌照等違規(guī)行為。

    三是壯大公募基金管理人隊伍。積極推進商業(yè)銀行、保險機構、證券公司等優(yōu)質金融機構依法設立基金管理公司。調整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務。審慎有序核準自然人發(fā)起設立基金管理公司，嚴防行業(yè)無序競爭。

    四是穩(wěn)步推進高水平開放。支持對中國資本市場具有長期投資意愿的優(yōu)質境外金融機構設立基金管理公司或擴大持股比例，鼓勵行業(yè)積極借鑒境外先進資產(chǎn)管理經(jīng)驗和有益業(yè)務模式。支持符合條件的基金管理公司“走出去”，推動股票ETF納入內地與香港股票市場互聯(lián)互通標的。

    五是強化長效激勵約束機制。督促基金管理人建立健全覆蓋經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長期考核機制，將合規(guī)風控水平、三年以上長期投資業(yè)績、投資者實際盈利等納入績效考核范疇，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績、收入利潤等指標的考核比重。

    在全面強化專業(yè)能力建設方面，《意見》提出3條舉措。

    一是著力提升投研核心能力。引導基金管理人構建團隊化、平臺化、一體化的投研體系，扭轉過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。推動基金管理人實現(xiàn)宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，切實提高股票發(fā)行定價能力。引導基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，推動基金管理人夯實信用風險研究能力。

    二是持續(xù)強化合規(guī)風控能力。督促基金管理人持續(xù)強化投研內控建設，規(guī)范證券出入庫管理，加強對基金投資交易的監(jiān)測分析與跟蹤檢驗，嚴格投研人員通訊工具、股權投資等行為管理，有效發(fā)揮研究、交易、風控、合規(guī)、監(jiān)察等各環(huán)節(jié)的監(jiān)督制衡作用。嚴厲打擊“老鼠倉”、市場操縱、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機制。

    三是積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務守正創(chuàng)新。鼓勵基金管理人以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點，以風險可測可控、投資者有效保護為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新力度，切實提高公募基金服務實體經(jīng)濟能力，堅決摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規(guī)模的“偽創(chuàng)新”。研究推動ETF集合申購業(yè)務試點轉常規(guī)，積極推動公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。

    著力提高投資者獲得感

    提高中長期資金占比

    在著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)方面，《意見》提出5條舉措。

    一是突出厚植行業(yè)文化理念。持續(xù)深入開展“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化建設工作，摒棄急功近利、拜金主義等不良文化現(xiàn)象。

    二是著力提高投資者獲得感。引導基金管理人與基金銷售機構牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念，強化投資者適當性管理，踐行“逆向銷售”，積極拓展持續(xù)營銷，創(chuàng)新投資者陪伴方式，加大投資者保護力度。督促銷售機構持續(xù)完善內部考核激勵機制，切實改變“重首發(fā)、輕持營”的現(xiàn)象，嚴禁短期激勵行為，加大對基金定投等長期投資行為的激勵安排，將銷售保有規(guī)模、投資者長期收益納入考核指標體系。有序發(fā)展基金投顧業(yè)務，逐步扭轉“重投輕顧”展業(yè)傾向，提升投資者“精準畫像”能力，著力發(fā)揮顧問引導作用。

    三是不斷強化行業(yè)合力。壓實基金托管人共同受托責任，強化基金財產(chǎn)保管、估值核算、投資運作監(jiān)督等履職擔當，著力扭轉“重承攬、輕履職”、低費率低質量無序競爭等現(xiàn)象，推動基金托管人實現(xiàn)運營能力與監(jiān)督履職同提升。進一步發(fā)揮基金評價機構評價引領作用，引導投資者關注長期投資業(yè)績、價值投資、理性投資，避免“盲目跟風追熱點”。

    四是提高中長期資金占比。做好個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導行業(yè)機構穩(wěn)妥做好產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準備，鼓勵行業(yè)機構開發(fā)各類具有鎖定期、服務投資者生命周期的基金產(chǎn)品。持續(xù)推動保險、理財、信托等各類資管機構通過直接投資、委托投資、公募基金等形式提高權益投資實際占比，并實施長周期考核。

    五是積極踐行社會責任。積極發(fā)揮公募基金專業(yè)買方作用，促進全面實行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)落地，支持北交所改革發(fā)展。推動公募基金等專業(yè)機構投資者積極參與上市公司治理，引導行業(yè)總結ESG投資規(guī)律。

    在不斷提升監(jiān)管轉型效能方面，《意見》提出3條舉措。

    一是強化行業(yè)基礎設施建設。著力提高公募基金行業(yè)中央數(shù)據(jù)交換平臺的數(shù)據(jù)交互質量和監(jiān)測分析能力。加快建設公募基金賬戶統(tǒng)一查詢平臺，抓緊推出“基金E賬戶”APP，為個人投資者提供“一站式”的基金賬戶及份額信息查詢服務。

    二是加快推進監(jiān)管轉型。厘清監(jiān)管職責邊界，堅持規(guī)則監(jiān)管與原則監(jiān)管并重。強化事中事后監(jiān)管，堅持“穿透式監(jiān)管、全鏈條問責”，綜合運用經(jīng)濟罰、資格罰、聲譽罰，堅決落實機構和個人“雙罰”機制，嚴肅處理虛假承諾、損害投資者權益等違規(guī)行為。

    三是持續(xù)提升監(jiān)管效能。強化科技監(jiān)管賦能，抓緊推進監(jiān)管系統(tǒng)建設，提高非現(xiàn)場監(jiān)測的及時性、有效性，增強從苗頭性、系統(tǒng)性角度發(fā)現(xiàn)問題的能力。優(yōu)化基金管理人分類評價制度，進一步強化扶優(yōu)限劣的監(jiān)管導向，對重點高風險機構實施“貼身監(jiān)管”，堅決出清嚴重違法違規(guī)機構。