A股跌宕起伏一周：機(jī)構(gòu)積極調(diào)研“談景氣” 公司信心十足“看未來(lái)”

    本報(bào)記者 昌校宇

    中共中央政治局4月29日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，釋放出強(qiáng)烈的穩(wěn)預(yù)期信號(hào)。從4月25日上證指數(shù)失守3000點(diǎn)到4月29日A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)“交鋒”過程中，機(jī)構(gòu)投資者積極行動(dòng)，以調(diào)研增強(qiáng)信心，為長(zhǎng)期投資蓄力。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月25日至4月29日15時(shí)，共有261家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研次數(shù)合計(jì)278次，日均調(diào)研約56次。

    “前期市場(chǎng)連續(xù)殺跌主要是悲觀情緒反映，已一定程度上偏離了經(jīng)濟(jì)基本面。”中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，盡管A股市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整期，但機(jī)構(gòu)積極尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的熱情不減。同時(shí)，上市公司也坦誠(chéng)希望借調(diào)研“問答”傳遞積極信號(hào)，消除投資者焦慮情緒。

    調(diào)研“問答”傳遞積極信號(hào)

    經(jīng)濟(jì)基本面給企業(yè)信心

    記者梳理本周調(diào)研公告發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)深度調(diào)整背景下，“2022年一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明”和“2022年全年業(yè)績(jī)前瞻”，幾乎成為上市公司回復(fù)調(diào)研機(jī)構(gòu)的“必答題”。而從調(diào)研“問答”情況來(lái)看，多數(shù)上市公司整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，且對(duì)未來(lái)發(fā)展信心十足。

    4月27日至4月28日，接待兩輪機(jī)構(gòu)調(diào)研的中科電氣介紹，受益于公司下游行業(yè)景氣度持續(xù)攀升影響，公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2022年一季度，公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85798.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)161.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12890.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)91.25%。

    針對(duì)市場(chǎng)較關(guān)心的2022年收入預(yù)算及增長(zhǎng)規(guī)劃，部分上市公司信心滿滿。玉馬遮陽(yáng)表示，公司考慮行業(yè)、市場(chǎng)、疫情、匯率等內(nèi)外部多種因素，并結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和發(fā)展規(guī)劃，確定2022年的收入預(yù)算增長(zhǎng)區(qū)間為同比增長(zhǎng)20%至35%；楚天科技則回復(fù)稱，“公司規(guī)劃收入、凈利潤(rùn)較2021年增長(zhǎng)不低于20%。”

    董忠云表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)仍持續(xù)關(guān)注上市公司基本面，一方面，或與近期上市公司一季報(bào)密集披露有關(guān)；另一方面，也體現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)整后，機(jī)構(gòu)積極尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的投資機(jī)會(huì)。

    “盡管今年在內(nèi)外部因素?cái)_動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，特別是國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)對(duì)部分行業(yè)造成明顯沖擊，但依然不乏受疫情等負(fù)面因素影響較小，業(yè)績(jī)維持高速增長(zhǎng)的公司。”董忠云進(jìn)一步分析稱，截至4月28日，在已公布一季度業(yè)績(jī)的上市公司中，有538家實(shí)現(xiàn)100%以上的扣非歸母凈利潤(rùn)同比增速。由此可見，市場(chǎng)仍有大量?jī)?yōu)質(zhì)公司在快速成長(zhǎng)，具有投資價(jià)值的同時(shí)，也從上市公司層面彰顯我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有較好韌性。

    “疫情題”和“原材料題”也是調(diào)研機(jī)構(gòu)追問的熱點(diǎn)問題。從多數(shù)上市公司的“答案”中可以看到，地方政府頻出“實(shí)招”幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)疫情影響。另有部分公司基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好而看好后市。

    對(duì)于疫情是否給公司經(jīng)營(yíng)造成影響，雙匯發(fā)展解釋稱，因公司是保民生、保供應(yīng)重點(diǎn)企業(yè)，當(dāng)?shù)卣C布了支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)和物流運(yùn)輸?shù)恼撸虼艘咔閷?duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)影響可控。先導(dǎo)智能則表示，公司仍可正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，僅部分涉及疫情防控地區(qū)的物流及供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊?。為此，無(wú)錫市政府高度重視，為轄區(qū)企業(yè)積極協(xié)調(diào)，保障物流車暢通進(jìn)出。公司將繼續(xù)積極應(yīng)對(duì)，保證將疫情對(duì)公司的影響降到最低。

    對(duì)于2022年二季度原材料市場(chǎng)的展望。中信特鋼認(rèn)為，“總體來(lái)看，原材料市場(chǎng)整體較為樂觀，這主要源于國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期給予了行業(yè)和企業(yè)發(fā)展信心。”

    2022年資金壓力情況也在調(diào)研中被多次問及，部分上市公司主動(dòng)澄清市場(chǎng)誤解。通策醫(yī)療介紹，公司不會(huì)有資金壓力，目前賬面資金余額7億多元，加上每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量，完成全年投資沒有問題；航天發(fā)展則表示，目前公司總體經(jīng)營(yíng)沒有較大資金壓力。

    天風(fēng)證券策略首席分析師劉晨明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于一些行業(yè)而言，疫情的影響是暫時(shí)的。當(dāng)市場(chǎng)陷入悲觀預(yù)期中，可能存在一定錯(cuò)殺，待疫情風(fēng)險(xiǎn)緩解后，這部分公司有望迎來(lái)一波修復(fù)行情。

    參與調(diào)研機(jī)構(gòu)類型多元

    科技與制造領(lǐng)域被看好

    進(jìn)一步梳理本周調(diào)研公告發(fā)現(xiàn)，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)類型多元。其中，歌爾股份、聞泰科技分別吸引了包括買賣方共計(jì)457家和412家機(jī)構(gòu)調(diào)研，除了中資機(jī)構(gòu)，外資機(jī)構(gòu)和合資機(jī)構(gòu)也積極參與其中。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上述現(xiàn)象說(shuō)明市場(chǎng)雖有明顯調(diào)整，但從中長(zhǎng)期投資角度來(lái)看，部分優(yōu)質(zhì)公司估值快速回落，具備一定的安全墊。

    從行業(yè)分布情況看，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月25日至4月29日，接受調(diào)研的上市公司中，隸屬機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥、電子等三個(gè)行業(yè)最多。

    董忠云認(rèn)為，“綜合來(lái)看，在市場(chǎng)深度調(diào)整期，科技與制造、醫(yī)藥領(lǐng)域被重點(diǎn)關(guān)注，這或顯示機(jī)構(gòu)重點(diǎn)看好上述領(lǐng)域的中長(zhǎng)期發(fā)展前景，并將積極布局相關(guān)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。從市場(chǎng)風(fēng)格角度來(lái)看，機(jī)構(gòu)調(diào)研涉及大量成長(zhǎng)股，顯示成長(zhǎng)風(fēng)格經(jīng)過較深幅度的下跌后，中長(zhǎng)期投資價(jià)值或已逐步顯現(xiàn)。”

    陳靂表示，就行業(yè)熱點(diǎn)而言，盈利好的上游行業(yè)及未來(lái)要大力發(fā)展的高端制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈依然是吸引市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。

    在劉晨明看來(lái)，醫(yī)藥和電子行業(yè)在前期市場(chǎng)中調(diào)整較為充分，尤其是醫(yī)藥行業(yè)，其股債收益差目前已調(diào)整到較具性價(jià)比的位置。同時(shí)，醫(yī)藥和電子細(xì)分賽道均較多，其中不乏一些在弱宏觀環(huán)境下，景氣度仍然向好的公司。這類公司受到更多關(guān)注，或意味著長(zhǎng)線資金正在進(jìn)場(chǎng)，若能夠率先在弱市中企穩(wěn)，則將很大程度上有助于市場(chǎng)長(zhǎng)期信心的建立。