著力改善民企債券融資環(huán)境 深交所落地首批組合型信用保護(hù)合約

    本報(bào)記者 邢萌

    8月15日，記者從深交所獲悉，深交所于近日發(fā)布《深圳證券交易所信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)指引（2022年修訂）》，深圳證券信息有限公司作為組合型信用保護(hù)合約（CDX合約）首批組合管理人，發(fā)布“CNI-SZSE深交所主要發(fā)行人CDX組合”和“CNI-SZSE粵港澳大灣區(qū)主要發(fā)行人CDX組合”，標(biāo)志著深交所CDX合約業(yè)務(wù)正式開展試點(diǎn)。

    8月15日，招商證券、中金公司、華泰證券、中信證券、國泰君安、申萬宏源、中信建投、廣發(fā)證券等8家CDX合約核心交易商在完成資質(zhì)備案、交易磋商等準(zhǔn)備工作基礎(chǔ)上，積極組織和參與首批CDX組合的合約交易及報(bào)價(jià)，共計(jì)達(dá)成合約32筆，名義本金合計(jì)9億元。

    相較針對(duì)單一債券發(fā)行主體提供保護(hù)的信用保護(hù)工具，CDX合約具有標(biāo)準(zhǔn)化、風(fēng)險(xiǎn)分散化特性，有利于促進(jìn)交易達(dá)成、提升產(chǎn)品流動(dòng)性，對(duì)改善企業(yè)融資環(huán)境具有積極意義。推出CDX合約業(yè)務(wù)，為包括民營企業(yè)在內(nèi)的一籃子債券參考實(shí)體提供信用保護(hù)，既滿足了投資者實(shí)現(xiàn)一筆合約交易、多個(gè)實(shí)體保護(hù)的現(xiàn)實(shí)需要，也提供了賣方信用保護(hù)創(chuàng)設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，與單一參考實(shí)體的信用保護(hù)合約互相補(bǔ)充，豐富了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略，有助于進(jìn)一步完善定價(jià)機(jī)制、提升市場(chǎng)活力、增強(qiáng)信用保護(hù)工具效能。

    深圳證券信息有限公司作為CDX組合管理人，充分發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，負(fù)責(zé)首批組合編制、發(fā)布、運(yùn)營維護(hù)等全周期運(yùn)營工作，并根據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)情況編制CDX組合信用曲線。“CNI-SZSE深交所主要發(fā)行人CDX組合”的40個(gè)深市債券發(fā)行主體覆蓋了制造、交通、能源、建筑等國家基礎(chǔ)行業(yè)，是衡量深市信用風(fēng)險(xiǎn)情況的代表性組合，契合投資者開展市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需要。“CNI-SZSE粵港澳大灣區(qū)主要發(fā)行人CDX組合”涵蓋了粵港澳地區(qū)的25個(gè)高信用等級(jí)參考實(shí)體，覆蓋約3000億元規(guī)模的交易所債券產(chǎn)品，有助于進(jìn)一步優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)金融生態(tài)，更好服務(wù)“雙區(qū)”建設(shè)。

    深交所自2018年11月份啟動(dòng)信用保護(hù)工具試點(diǎn)以來，先后推出了信用保護(hù)合約和信用保護(hù)憑證業(yè)務(wù)。截至目前，已有20家機(jī)構(gòu)備案成為深市信用保護(hù)合約核心交易商，13家機(jī)構(gòu)備案成為憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)，累計(jì)達(dá)成合約交易86筆、憑證項(xiàng)目10單，名義本金合計(jì)約48億元，支持企業(yè)債券融資約380億元。

    深交所表示，接下來將繼續(xù)貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的政策方針和中國證監(jiān)會(huì)部署要求，持續(xù)創(chuàng)新提升直接融資配套支持制度，針對(duì)痛點(diǎn)、難點(diǎn)領(lǐng)域，著力改善企業(yè)債券融資環(huán)境，在前期試點(diǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)妥開展的基礎(chǔ)上，深入調(diào)研需求，強(qiáng)化制度供給，創(chuàng)新工作機(jī)制，凝聚市場(chǎng)合力，探索推出更多信用保護(hù)工具，持續(xù)提升交易所債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

（編輯 上官夢(mèng)露）