“五個(gè)堅(jiān)持”提升創(chuàng)業(yè)板審核質(zhì)效 為全市場實(shí)施注冊制奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

    本報(bào)記者 邢萌

    創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制兩年來，在中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，深交所認(rèn)真貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，緊扣“優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所”建設(shè)目標(biāo)，遵循注冊制改革“三原則”，在“存量+增量”的注冊制改革試點(diǎn)中邁出堅(jiān)實(shí)步伐，努力塑造包容高效的創(chuàng)新支持市場體系，為全市場實(shí)施注冊制奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    兩年來，創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)持板塊定位，堅(jiān)持以信息披露為核心，堅(jiān)持把好上市入口質(zhì)量關(guān)，堅(jiān)持推進(jìn)“開門辦審核”，堅(jiān)持鞏固改革成果，依托“五個(gè)堅(jiān)持”有效提升市場包容性，持續(xù)提高審核質(zhì)效，不斷增強(qiáng)審核透明度和可預(yù)期性，改革取得良好成效，在更好激發(fā)市場活力、支持成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略方面發(fā)揮了重要作用。

    堅(jiān)守定位

    貫徹以信披為核心理念

    創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制實(shí)施以來，深交所一直堅(jiān)持板塊定位，服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

    深交所結(jié)合對1000余家IPO申報(bào)企業(yè)的審核實(shí)踐，深入總結(jié)板塊定位評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，通過專業(yè)、高效的審核問詢?nèi)諠u準(zhǔn)確地勾勒出創(chuàng)業(yè)板定位的明確要求，讓市場在板塊定位的把握上更加準(zhǔn)確。同時(shí)，改革創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件，增設(shè)以市值為基礎(chǔ)的上市條件，申報(bào)企業(yè)可視自身情況靈活選擇上市條件，優(yōu)化業(yè)績指標(biāo)、同業(yè)競爭等發(fā)行條件，板塊吸引力大幅提升。另外，深交所暢通股權(quán)融資渠道，鼓勵(lì)分拆上市，研究完善紅籌企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市制度安排。

    深交所始終堅(jiān)持以信息披露為核心的注冊制基本理念，通過“問清楚”督促發(fā)行人“講清楚”、中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，做到讓投資者能夠“看清楚”。

    精簡優(yōu)化發(fā)行條件方面，創(chuàng)業(yè)板取消不存在未彌補(bǔ)虧損、主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)、最近一期末凈資產(chǎn)指標(biāo)等發(fā)行條件門檻，優(yōu)化業(yè)績指標(biāo)、同業(yè)競爭等發(fā)行條件，并轉(zhuǎn)化為嚴(yán)格的信息披露要求；減少招股說明書冗余方面，今年深交所重點(diǎn)督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)減少冗余、模板化、晦澀難懂的信息披露，進(jìn)一步提高招股說明書信息披露的針對性、有效性和可讀性，提升審核問詢回復(fù)質(zhì)量。目前，申報(bào)企業(yè)招股說明書平均頁數(shù)已從改革初期的592頁降至380頁，招股說明書信息披露冗余的問題已顯著改善。

    提高上市公司質(zhì)量

    鞏固改革成果

    創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所始終堅(jiān)持市場化法治化原則，堅(jiān)持質(zhì)量優(yōu)先，加大把關(guān)力度與處罰力度，把好入口關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

    一是加大創(chuàng)業(yè)板定位把關(guān)力度。牢固堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的定位，嚴(yán)格把關(guān)企業(yè)是否符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。二是加大信息披露質(zhì)量把關(guān)力度。對不符合發(fā)行上市條件或信息披露要求的企業(yè)，依法依規(guī)作出終止審核決定。三是加大現(xiàn)場督導(dǎo)把關(guān)力度。探索建立IPO項(xiàng)目隨機(jī)督導(dǎo)機(jī)制，與日常審核工作形成“組合拳”，進(jìn)一步提升審核質(zhì)效，阻止企業(yè)“帶病闖關(guān)”。四是加大日常審核處罰力度。依法依規(guī)對相關(guān)違規(guī)行為“嚴(yán)管重罰”，進(jìn)一步提升監(jiān)管威懾力，推動(dòng)市場主體歸位盡責(zé)。

    深交所堅(jiān)持推進(jìn)開門辦審核，切實(shí)做到公開、透明、可預(yù)期。積極打造“透明交易所”，盡全力消除“口袋政策”和“隱形門檻”，扎實(shí)推進(jìn)審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進(jìn)程、審核意見、審核監(jiān)管四方面的公開，確保公權(quán)力依法依規(guī)運(yùn)行，提升市場主體滿意度、獲得感。

    總體來看，注冊制改革以來，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的功能進(jìn)一步顯現(xiàn)，市場參與各方獲得感提升，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市愿望強(qiáng)烈，深交所始終堅(jiān)持鞏固改革成果，同向發(fā)力促進(jìn)健康發(fā)展。

    “針對注冊制改革深入推進(jìn)過程中出現(xiàn)的新情況，市場各方也要進(jìn)一步凝聚共識，齊心協(xié)力共同面對新挑戰(zhàn)，鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，維護(hù)創(chuàng)業(yè)板注冊制平穩(wěn)運(yùn)行，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保薦機(jī)構(gòu)要履行好“第一看門人”主體責(zé)任，壓實(shí)投行三道防線職責(zé)，不斷提升信息披露質(zhì)量，發(fā)行人要牢固樹立質(zhì)量優(yōu)先的發(fā)展理念，固本培基，根據(jù)自身情況和發(fā)展愿景合理選擇上市板塊，合力營造良性健康的市場生態(tài)，為塑造包容高效的創(chuàng)新支持市場體系夯實(shí)基礎(chǔ)。