年內(nèi)A股上市公司配股募資567.18億元 較去年全年增逾六成 尤以券商、銀行等金融機構(gòu)最為積極

    本報記者 邢萌

    2022年以來，A股配股融資市場火熱，尤以券商、銀行等金融機構(gòu)最為積極。

    8月24日晚，興業(yè)證券披露配股發(fā)行結(jié)果公告，配股有效認購數(shù)量為19.39億股，認購金額為100.84億元，認配率達96.53%。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，以發(fā)行日為準，截至8月25日，年內(nèi)7家上市公司成功實施配股，募資總額567.18億元，較去年全年大幅增長64.25%。值得注意的是，目前還有中信銀行等4家公司推進配股方案，若年內(nèi)實施配股，今年A股配股募資總額有望破千億元，創(chuàng)下近12年來新高。

    券商配股募資額占比超九成

    “配股融資效率較高且價格相對可控，頗受現(xiàn)金流可控的券商、銀行大股東青睞。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對記者分析稱，一方面，配股能夠增加原有股東的交易籌碼，增加原有股東的預(yù)期收益；另一方面，配股融資能夠降低市盈率，提升流動性。此外，配股審批程序相對簡潔，操作手續(xù)相對簡單。

    今年已實施完成配股的公司主要是券商，待實施的則以銀行為首，金融機構(gòu)成為絕對主力，頻現(xiàn)大手筆募資。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，年內(nèi)中信證券、東方證券、興業(yè)證券、財通證券4家券商合計配股募資523.67億元，占募資總額的92.33%。其中，中信證券以223.96億元的募資額居首，東方證券、興業(yè)證券也均超百億元。

    “注冊制下，券商通過配股進行募資的現(xiàn)象較為常見。相較于定增和債券融資，配股不僅能夠快速補血，也能保障股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定和增強核心競爭力，滿足資本金需求。”沙利文咨詢總監(jiān)周明子在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    記者注意到，今年呈現(xiàn)出配股價格折扣大、認配率高的特點。具體來看，從配股折價率（配股價格與股權(quán)登記日收盤價比值）來看，上述成功實施配股的7家公司平均值為29%，最高至64%；從認配率來看，7家公司的平均值為96%，最高接近98%。

    “在市場相對低迷的情況下，上市公司往往會采取高折扣的方式進行配股，以提高原有股東參與度。但折扣越高，除權(quán)后的股價下調(diào)幅度越大，未參與配股的股東將承受更大的虧損。”北京陽光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉對記者分析稱。

    與此同時，除了上述已實施配股的7家外，還有4家公司正積極推進，預(yù)計最高募資額達484億元，其中中信銀行計劃配股募資不超400億元。若順利實施，將把年內(nèi)配股募資總額推高至超1000億元，創(chuàng)下自2011年以來最高紀錄。

    金融企業(yè)對配股青睞有加

    長期以來，配股在再融資總額中所占比重并不大。除了金融機構(gòu)對配股青睞有加外，絕大多數(shù)上市公司通常不會選擇配股融資。

    從最近三年情況來看，無論是參與配股的上市公司數(shù)量還是募資規(guī)模均較少，且呈逐年下降趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2020年至2022年8月25日，實施配股的非金融機構(gòu)的上市公司數(shù)量及占比分別為10個（59%）、2個（33%）、2個（29%），募資規(guī)模及占比分別為105.99億元（17%）、26.32億元（8%）、18.49億元（3%）。

    “配股往往會在較長時間中占用股東資金，而且可能帶來股價波動風(fēng)險，部分股東在配股前會用腳投票或放棄配股。當前，不少產(chǎn)業(yè)大股東現(xiàn)金流相對嚴峻，而且對于股價波動的承壓力較弱，故而往往選擇其他多元融資渠道。”田利輝分析稱，鑒于現(xiàn)在金融機構(gòu)資本金補充的需要和部分上市公司融資的迫切性，預(yù)計下半年配股市場熱度將會持續(xù)。

    不過，王維嘉則認為，配股是資本市場早期的一種再融資方式，隨著國內(nèi)資本市場的不斷完善，上市公司融資渠道也越來越豐富，可以匹配不同的融資需求。隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，資本市場持續(xù)回暖，配股熱度可能逐步下降。