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年內(nèi)A股上市公司配股募資567.18億元 較去年全年增逾六成 尤以券商、銀行等金融機構(gòu)最為積極

2022-08-26 00:52  來源:證券日報 

    本報記者 邢萌

    2022年以來,A股配股融資市場火熱,尤以券商、銀行等金融機構(gòu)最為積極。

    8月24日晚,興業(yè)證券披露配股發(fā)行結(jié)果公告,配股有效認購數(shù)量為19.39億股,認購金額為100.84億元,認配率達96.53%。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,以發(fā)行日為準,截至8月25日,年內(nèi)7家上市公司成功實施配股,募資總額567.18億元,較去年全年大幅增長64.25%。值得注意的是,目前還有中信銀行等4家公司推進配股方案,若年內(nèi)實施配股,今年A股配股募資總額有望破千億元,創(chuàng)下近12年來新高。

    券商配股募資額占比超九成

    “配股融資效率較高且價格相對可控,頗受現(xiàn)金流可控的券商、銀行大股東青睞。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對記者分析稱,一方面,配股能夠增加原有股東的交易籌碼,增加原有股東的預(yù)期收益;另一方面,配股融資能夠降低市盈率,提升流動性。此外,配股審批程序相對簡潔,操作手續(xù)相對簡單。

    今年已實施完成配股的公司主要是券商,待實施的則以銀行為首,金融機構(gòu)成為絕對主力,頻現(xiàn)大手筆募資。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月25日,年內(nèi)中信證券、東方證券、興業(yè)證券、財通證券4家券商合計配股募資523.67億元,占募資總額的92.33%。其中,中信證券以223.96億元的募資額居首,東方證券、興業(yè)證券也均超百億元。

    “注冊制下,券商通過配股進行募資的現(xiàn)象較為常見。相較于定增和債券融資,配股不僅能夠快速補血,也能保障股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定和增強核心競爭力,滿足資本金需求。”沙利文咨詢總監(jiān)周明子在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    記者注意到,今年呈現(xiàn)出配股價格折扣大、認配率高的特點。具體來看,從配股折價率(配股價格與股權(quán)登記日收盤價比值)來看,上述成功實施配股的7家公司平均值為29%,最高至64%;從認配率來看,7家公司的平均值為96%,最高接近98%。

    “在市場相對低迷的情況下,上市公司往往會采取高折扣的方式進行配股,以提高原有股東參與度。但折扣越高,除權(quán)后的股價下調(diào)幅度越大,未參與配股的股東將承受更大的虧損。”北京陽光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉對記者分析稱。

    與此同時,除了上述已實施配股的7家外,還有4家公司正積極推進,預(yù)計最高募資額達484億元,其中中信銀行計劃配股募資不超400億元。若順利實施,將把年內(nèi)配股募資總額推高至超1000億元,創(chuàng)下自2011年以來最高紀錄。

    金融企業(yè)對配股青睞有加

    長期以來,配股在再融資總額中所占比重并不大。除了金融機構(gòu)對配股青睞有加外,絕大多數(shù)上市公司通常不會選擇配股融資。

    從最近三年情況來看,無論是參與配股的上市公司數(shù)量還是募資規(guī)模均較少,且呈逐年下降趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示,自2020年至2022年8月25日,實施配股的非金融機構(gòu)的上市公司數(shù)量及占比分別為10個(59%)、2個(33%)、2個(29%),募資規(guī)模及占比分別為105.99億元(17%)、26.32億元(8%)、18.49億元(3%)。

    “配股往往會在較長時間中占用股東資金,而且可能帶來股價波動風(fēng)險,部分股東在配股前會用腳投票或放棄配股。當前,不少產(chǎn)業(yè)大股東現(xiàn)金流相對嚴峻,而且對于股價波動的承壓力較弱,故而往往選擇其他多元融資渠道。”田利輝分析稱,鑒于現(xiàn)在金融機構(gòu)資本金補充的需要和部分上市公司融資的迫切性,預(yù)計下半年配股市場熱度將會持續(xù)。

    不過,王維嘉則認為,配股是資本市場早期的一種再融資方式,隨著國內(nèi)資本市場的不斷完善,上市公司融資渠道也越來越豐富,可以匹配不同的融資需求。隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇,資本市場持續(xù)回暖,配股熱度可能逐步下降。

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