壓嚴壓實中介機構“看門人”責任 加快提升專業(yè)服務能力

    本報記者 毛藝融

    中介機構“看門人”責任有望進一步壓嚴壓實。近期，證監(jiān)會就進一步全面深化資本市場改革開展專題調研，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清指出，著力推動中介機構提供高標準的專業(yè)服務，大力強化執(zhí)業(yè)能力建設，加快推進建設一流投行和投資機構。

    今年以來，監(jiān)管層多次強調壓嚴壓實中介機構“看門人”責任。證監(jiān)會3月15日發(fā)布的《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》提出，對審計評估機構堅決“一案雙查”、并聯(lián)立案，對串通舞弊等違法案件從重處罰，對重大違法違規(guī)的中介機構，堅決執(zhí)行暫?；蚪箯氖伦C券服務業(yè)務、吊銷執(zhí)業(yè)許可、從業(yè)人員禁入等制度。國務院4月12日發(fā)布的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》指出，進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構“看門人”責任，建立中介機構“黑名單”制度。

    對此，南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者表示，中介機構的專業(yè)審查有助于篩選出真正具有創(chuàng)新能力和成長潛力的企業(yè)，避免資源錯配，通過跨期定價來正確識別和扶持優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)，優(yōu)化資源配置，進而讓資本市場擁有更為到位的科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力服務水平。

    服務科技創(chuàng)新

    加快提升專業(yè)服務能力

    資本市場具有發(fā)現(xiàn)培育創(chuàng)新型企業(yè)、促進創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置等樞紐功能。當前，進一步全面深化資本市場改革要緊緊圍繞服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展，要加快構建與之相適配的全鏈條市場服務體系和相關制度機制。

    目前，多家券商發(fā)聲，表示將圍繞“服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展”，提升專業(yè)服務能力。

    招商證券表示，將持之以恒建設現(xiàn)代投行，不斷提升發(fā)行上市、并購重組等方面的服務質效，為符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向、突破關鍵核心的技術企業(yè)提供股債融資專業(yè)服務。

    “將挖掘更多具有硬科技成色的中小微企業(yè)，陪伴式服務企業(yè)成長，重點服務具有突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組。”東吳證券黨委書記、董事長范力表示。

    國信證券表示，將發(fā)揮投行專業(yè)能力，加強對上市企業(yè)在公司治理體系建設、信息披露質量、戰(zhàn)略轉型發(fā)展、風險應對等方面的咨詢服務。

    “中介機構能夠通過專業(yè)的評估和建議，幫助資本市場更有效地將資源配置到有潛力的科技創(chuàng)新項目上，促進新質生產(chǎn)力的發(fā)展。”上海市信本律師事務所高級合伙人趙敬國對《證券日報》記者表示。

    建設一流投行

    發(fā)揮好交易“撮合者”作用

    從政策角度來看，今年以來，監(jiān)管層多次發(fā)文鼓勵并購重組。尤其是在產(chǎn)業(yè)并購漸成主流的當下，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購重組至關重要。這也對投行等中介機構提出新的要求，不僅要勤勉盡責，加快提升專業(yè)能力，當好“看門人”，更要發(fā)揮好交易“撮合者”作用，通過更優(yōu)質、更專業(yè)的服務，支持上市公司在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。

    值得注意的是，今年以來，多家券商的并購正在緊鑼密鼓進行中，有望持續(xù)推進建設一流投行和投資機構。6月24日，瑞銀宣布公司和方正證券已與北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司就出售瑞信證券共85.01%股權達成三方協(xié)議。同日，方正證券也發(fā)布關于出售瑞信證券49%股權的公告。6月21日，西部證券公告，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司控股權事項。6月7日，國都證券發(fā)布的《收購報告書》顯示，浙商證券在簽署相關協(xié)議后，累計持有國都證券34.2546%股份，成為第一大股東。

    “券商并購重組對提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進市場健康發(fā)展具有積極作用，同時行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應。預計行業(yè)內(nèi)并購重組事項將持續(xù)加速推進。”中航證券分析師薄曉旭表示。

    申萬宏源非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝也表示，證券行業(yè)內(nèi)部整合并購趨勢將持續(xù)。

    產(chǎn)業(yè)并購專家歐陽柳生對《證券日報》記者表示，投行作為中介機構也會抓住政策紅利和行業(yè)趨勢所賦予的機會承擔起“撮合者”的角色本分，有助于券商開發(fā)新的業(yè)務增長點和商業(yè)模式。

    監(jiān)管加強

    “看門人”責任進一步壓實

    今年以來，監(jiān)管系統(tǒng)對中介機構的罰單不斷。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日記者發(fā)稿，年內(nèi)證券監(jiān)管部門已對證券公司、會計師事務所等中介機構開出253張罰單。其中，對證券公司、會計師事務所的罰單數(shù)量最多，分別為135張、95張，律師事務所、資產(chǎn)評估機構、信用評級機構的罰單分別有10張、9張、4張。

    從違規(guī)行為來看，包括財報違規(guī)、財務信息披露存在重大錯誤、未履行信息披露義務、內(nèi)幕交易、違規(guī)超比例增減持等。

    業(yè)內(nèi)人士認為，證券監(jiān)管部門加大對中介機構違法違規(guī)行為打擊力度，有利于督促、落實中介機構歸位盡責。

    在田利輝看來，作為資本市場的“看門人”，壓實中介機構的責任，可以有效預防財務欺詐、內(nèi)幕交易等違法行為，減少市場泡沫，維護市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，進而讓資本市場獲得更為優(yōu)質的科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力的服務環(huán)境。

    談及進一步提升中介機構專業(yè)服務能力，田利輝建議，可以加強中介機構從業(yè)人員的繼續(xù)教育和專業(yè)培訓，進一步建立健全激勵機制，對表現(xiàn)優(yōu)異的中介機構給予政策優(yōu)惠或獎勵，同時加大對違規(guī)行為的處罰力度，形成有效的市場約束。

    趙敬國建議，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代技術手段，提高中介機構的服務效率和精確度，加強風險監(jiān)控和預警能力。并且，加強與國際同行的交流與合作，引入國際先進的服務理念和實踐，提升國內(nèi)中介機構的國際競爭力。