北交所賦能新質(zhì)生產(chǎn)力 引導(dǎo)資源要素向科技創(chuàng)新聚集

    本報記者 孟珂

    7月22日，國務(wù)院總理李強在天津調(diào)研時表示，在政策、資金、科研資源等方面，進一步加強對科技型中小企業(yè)的支持和對科研人員的激勵，促進更多科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

    當(dāng)前北交所、新三板已成為新興行業(yè)中中小企業(yè)的優(yōu)選融資平臺之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，北交所上市公司中專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)量已達128家，占比52%。另外，有925家專精特新“小巨人”企業(yè)在新三板掛牌，其中593家處于新三板創(chuàng)新層。

    東源投資首席分析師劉祥東對《證券日報》記者表示，專精特新中小企業(yè)作為科技創(chuàng)新的重要力量，促進了新質(zhì)生產(chǎn)力加快形成。北交所作為專精特新企業(yè)的主陣地，承擔(dān)著培育中小企業(yè)的主要職責(zé)，其融資環(huán)境更適合處于初創(chuàng)期、成長期的中小型企業(yè)。

    有力保障新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

    開源證券數(shù)據(jù)顯示，北交所存在大量的新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的，如涵蓋新能源汽車相關(guān)標(biāo)的有11家，氫能源12家，人工智能21家，生物制藥、生命科學(xué)19家，商業(yè)航天相關(guān)共有10家。

    “新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)所提出的氫能源、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等行業(yè)均屬于新興行業(yè)。行業(yè)整體處于快速成長期，行業(yè)內(nèi)企業(yè)存在規(guī)模小、數(shù)量多、高研發(fā)投入等特點。”開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱對《證券日報》記者分析稱，此類企業(yè)處于生命周期的早期階段，對于外部融資需求較高，需要資本市場提供融資等方面的外部支持推動企業(yè)的快速發(fā)展。

    在劉祥東看來，北交所和新三板在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力方面均發(fā)揮著重要作用。一方面，為科技型中小企業(yè)提供了重要的融資渠道，同時通過交易所上市公司的示范效應(yīng)和股權(quán)激勵等吸引優(yōu)秀人才聚集，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式升級。另一方面，通過企業(yè)上市前的規(guī)范運作，助力完善公司治理結(jié)構(gòu)、強化內(nèi)部控制和信息披露，進而優(yōu)化現(xiàn)代企業(yè)管理制度，提升其治理水平和運營效率，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供有力保障。

    中國銀河證券北交所分析師范想想表示，北交所作為創(chuàng)新型中小企業(yè)的聚集地，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮資本市場資源配置功能，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，推動企業(yè)長期向好，實現(xiàn)長期投資價值。在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力上，建議北交所重點把握企業(yè)的戰(zhàn)略引領(lǐng)力、高成長性、強競爭優(yōu)勢等，以引導(dǎo)資源要素向科技創(chuàng)新聚集，助力專精特新企業(yè)成長、發(fā)展。

    創(chuàng)新層企業(yè)儲備豐富

    近日，北交所副總經(jīng)理張梅在“2024中國上市公司論壇”上提出，創(chuàng)新型中小企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的探索者、產(chǎn)業(yè)升級的推動者和新質(zhì)生產(chǎn)力應(yīng)用的踐行者。然而，這些企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著資金支持相對有限、創(chuàng)新人才吸引力不足等諸多挑戰(zhàn)，需要得到更多的支持和幫助。

    談及這些挑戰(zhàn)，北交所應(yīng)從哪些方面賦能創(chuàng)新型中小企業(yè)？劉祥東表示，首先，針對不同發(fā)展階段、不同行業(yè)特點的中小企業(yè)，設(shè)立更加靈活多樣的上市或掛牌標(biāo)準(zhǔn)，降低中小企業(yè)融資門檻；簡化上市或掛牌流程，縮短審核周期，提高審核透明度，減少企業(yè)上市或掛牌成本。其次，完善做市商制度，鼓勵更多專業(yè)機構(gòu)參與做市，提高市場活躍度和流動性，同時引入更多長期投資者，如社?；?、養(yǎng)老金、保險資金等，增加市場資金供給。再次，強化持續(xù)監(jiān)管，規(guī)范經(jīng)營賦能企業(yè)健康發(fā)展。最后，完善市場功能，支持并購重組助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

    展望未來，范想想表示，北交所、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層之間已經(jīng)形成通暢的互聯(lián)互通渠道。同時，創(chuàng)新層作為北交所后備力量，企業(yè)儲備豐富，公司基本面良好，盈利能力和科技創(chuàng)新能力兼具。因此，在嚴(yán)把上市關(guān)的背景下，對北交所未來高質(zhì)量、有序擴容仍持樂觀預(yù)期。

    中信建投證券研報顯示，回顧2024年上半年，在新“國九條”對資本市場的新一輪頂層設(shè)計之下，北交所較好地完成了市場制度修訂完善、優(yōu)質(zhì)標(biāo)的擴容、新代碼號段更換等一系列工作，政策、IPO、流動性等各方面的積極信號已逐漸顯現(xiàn)。目前北交所板塊整體估值處于低位、成長類板塊估值顯著低于滬深同板塊，如果“深改19條”框架下的政策細(xì)則能夠加速落地，政策端出現(xiàn)的明確信號將有望帶動投資者情緒和新一輪板塊流動性的修復(fù)。