科創(chuàng)板并購重組升溫 產(chǎn)業(yè)協(xié)同與海外布局趨勢加速顯現(xiàn)

    本報記者 田鵬

    8月14日晚，三友醫(yī)療發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買北京水木天蓬醫(yī)療技術(shù)有限公司（以下簡稱“水木天蓬”）剩余股權(quán)。如若此次交易順利完成，三友醫(yī)療將通過直接和間接的方式合計持有水木天蓬100%股權(quán)。

    這是《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”）發(fā)布后，科創(chuàng)板又一落地的并購重組案例。至此，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，科創(chuàng)板已有14單并購重組案例相繼落地，已披露的交易金額超過30億元。

    川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“科創(chuàng)板八條”錨定“硬科技”屬性，通過建立并購重組“綠色通道”、豐富并購重組支付工具等手段，支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，有效實現(xiàn)我國科技創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展過程中的資源優(yōu)化配置，‌推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。‌長遠來看，相關政策措施推動，將加快創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的整合和升級，進而‌提升市場整體競爭力。‌

    并購重組案例接連落地

    “科創(chuàng)板八條”提出，更大力度支持并購重組。得益于這一政策東風，科創(chuàng)板的并購重組持續(xù)升溫，典型案例接連落地。

    具體來看，在“支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開展吸收合并”方面，記者對已披露的14單并購重組案例梳理發(fā)現(xiàn)，這些公司大多集中在醫(yī)藥生物、半導體、醫(yī)療器械等高科技領域。而且，多數(shù)公司均強調(diào)了并購重組后的協(xié)同效應，涵蓋技術(shù)協(xié)同、市場協(xié)同、資源協(xié)同等方面，其目的在于提升上市公司的核心競爭力與市場價值。

    例如，三友醫(yī)療在公告中提及，通過本次交易，上市公司能夠進一步提高對核心業(yè)務板塊的控制力，強化上市公司與水木天蓬的戰(zhàn)略協(xié)同效應，有利于上市公司整體戰(zhàn)略布局和實施，提升上市公司整體盈利能力；7月20日，海爾生物公告稱，公司全資子公司海爾血技擬使用自有資金2180.76萬元，收購控股子公司海爾血技（重慶）少數(shù)股東所持有的2.53%股權(quán)，主要目的是增強并購后的業(yè)務協(xié)同和管理協(xié)同。

    在“支持科創(chuàng)板上市公司收購優(yōu)質(zhì)未盈利‘硬科技’企業(yè)”方面，也有相關案例涌現(xiàn)。例如，7月15日，希荻微、富創(chuàng)精密分別披露收購未盈利資產(chǎn)方案。其中，富創(chuàng)精密擬以現(xiàn)金方式收購公司實際控制人等多個交易方持有的亦盛精密100%股權(quán)，交易作價預計不超過8億元。

    對此，富創(chuàng)精密表示，本次交易一方面將強化雙方產(chǎn)品、客戶、技術(shù)充分協(xié)同，夯實公司半導體零部件平臺的戰(zhàn)略定位，另一方面也將減少公司與標的公司間的關聯(lián)交易，理順標的公司與富創(chuàng)精密的業(yè)務鏈條。

    中國上市公司協(xié)會學術(shù)顧問委員會委員、中關村國睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會會長程鳳朝對《證券日報》記者表示，優(yōu)化并購重組政策，大力鼓勵企業(yè)通過并購整合來實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，不僅能夠有力地促進企業(yè)通過并購獲取技術(shù)、市場及人才資源，進而增強自身的創(chuàng)新能力和市場競爭力，還有利于提升行業(yè)的集中度和競爭力。

    海外并購加速成勢

    值得注意的是，借助并購重組加速國際化布局正成為科創(chuàng)板并購重組市場的一個新趨勢。在上述14單并購重組案例中，就有心脈醫(yī)療、希荻微等公司并購行為涉及海外并購。

    具體看，7月2日，心脈醫(yī)療公告其全資子公司MICROPORTENDOVASTECB.V.擬使用自有資金6500萬美元受讓EarlIntellectLimited、TurboHeartLimited合計持有的心脈醫(yī)療聯(lián)營公司OMD的72.37%股權(quán)；7月15日，希荻微披露公告稱，擬以人民幣約1.09億元收購韓國上市公司ZinitixCo.，Ltd.合計30.91%的股權(quán)。

    在談及海外并購目的時，上述兩家公司均表示出于國際化市場布局考慮。例如，心脈醫(yī)療表示，OMD及其下屬子公司Lombard兼具產(chǎn)品、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)及管理體系優(yōu)勢，其產(chǎn)品管線及核心技術(shù)具備全球競爭力，同時具備成熟的銷售渠道與市場推廣能力，本次交易估值與其商業(yè)價值相匹配。

    薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，企業(yè)積極開展海外并購，可以幫助其拓展海外市場，提高企業(yè)的國際知名度和品牌影響力。同時，可以獲取更多的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)，提升自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，進而提高抗風險能力和市場競爭力，更好地適應國際市場的競爭和變化。未來，隨著國內(nèi)政策的支持和企業(yè)資本實力的增強，企業(yè)海外并購的規(guī)模和頻率將會進一步增加。同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的發(fā)展和應用，未來企業(yè)海外并購將會更加注重技術(shù)和創(chuàng)新能力的獲取和提升。