上市公司并購重組活躍可期 年內(nèi)70余家深市公司披露重大資產(chǎn)重組進展

    本報記者 毛藝融

    日前，國信證券公告稱與深圳市資本運營集團有限公司簽署協(xié)議，擬收購其持有的萬和證券53%股份。一時間，發(fā)揮并購重組協(xié)調(diào)效應，促進上市公司提高發(fā)展質(zhì)量、實現(xiàn)做優(yōu)做強再次成為市場熱議話題。

    今年以來，上市公司并購重組的政策暖風頻吹。新“國九條”明確鼓勵上市公司綜合運用并購重組等方式提高發(fā)展質(zhì)量。證監(jiān)會召開學習貫徹黨的二十屆三中全會精神暨年中工作會議時強調(diào)，更好發(fā)揮并購重組的作用。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年以來，深市已有70余家公司披露重大資產(chǎn)重組進展。在政策的鼓勵支持下，上市公司并購重組正進入活躍期，深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游、圍繞主業(yè)開展轉(zhuǎn)型升級、提升核心競爭力的產(chǎn)業(yè)邏輯特征基本確立，深市一批典型并購重組示范案例加速落地。

    行業(yè)并購整合提速

    并購重組作為企業(yè)外延式發(fā)展的重要方式，是在上市公司在業(yè)內(nèi)優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)與價值創(chuàng)造的重要手段。

    年初，深圳國資旗下上市公司鹽田港作價百億元完成對深圳市鹽港港口運營有限公司的收購。該次重組將深圳港集團現(xiàn)有港口類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，助力實現(xiàn)深圳港集團下屬港口資產(chǎn)的整合，增強上市公司持續(xù)經(jīng)營能力。

    7月4日，中鎢高新斥資52億元收購擁有豐富鎢礦資源和先進采選技術(shù)的柿竹園公司的交易方案，獲得國務院國資委原則同意。中鎢高新有關(guān)負責人表示，作為鎢產(chǎn)業(yè)運營平臺，注入柿竹園公司將增強公司對鎢全產(chǎn)業(yè)鏈條的掌控力，增厚公司鎢資源的支撐力。

    8月5日，中航電測174億元收購航空工業(yè)成飛100%股權(quán)注冊生效，刷新深市試點注冊制以來并購重組項目的交易金額及規(guī)模。中航電測向航空工業(yè)集團購買成飛集團股權(quán)，進入航空武器裝備研制生產(chǎn)、民機零部件領(lǐng)域，帶來技術(shù)、市場及資源的深度融合與互補，成為資本市場精準支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域資產(chǎn)并購重組經(jīng)典案例。

    “A控A”助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

    今年以來，“A控A”并購案例頻現(xiàn)，有力促進企業(yè)打通產(chǎn)業(yè)上下游，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

    比如，華潤三九耗資62億元收購滬市公司天士力股權(quán)，雙方合作將提升創(chuàng)新藥研發(fā)能力，促進公司實現(xiàn)業(yè)績目標，進一步在中藥產(chǎn)業(yè)鏈的補鏈強鏈延鏈。又比如，廣東宏大以22億元收購滬市雪峰科技21%股權(quán)，成為其控股股東，擴大在新疆區(qū)域戰(zhàn)略布局，實現(xiàn)業(yè)績快速增長。

    拉長視線來看，除了“A控A”，去年以來深市公司密集披露多單要約收購港股公司并購案例，如奧瑞金子公司收購中糧包裝、新巨豐收購紛美包裝、雅創(chuàng)電子收購威雅利等。

    上市公司之間的控股收購、吸收合并等反映出資本市場產(chǎn)業(yè)動態(tài)整合活躍度提升、存量資源優(yōu)化配置功能加強。

    并購重組或進入“活躍期”

    今年2月5日，證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會時表示，將科學統(tǒng)籌促發(fā)展與強監(jiān)管、防風險的關(guān)系，多措并舉活躍并購重組市場，支持優(yōu)秀典型案例落地見效。并提出，提高對重組估值的包容性、研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”、支持上市公司之間的吸收合并等多個發(fā)力方向。

    銀河證券研究院副院長解學成表示，2024年以來，幾大因素疊加為并購重組帶來新機遇。從政策端看，伴隨支持并購重組政策頻出，并購重組市場有望在政策的推動下活躍度進一步提升。從產(chǎn)業(yè)端看，目前市場為現(xiàn)金流充沛的公司帶來較好的戰(zhàn)略并購機會。隨著政策的逐步落地和市場環(huán)境的優(yōu)化，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的科技、制造和醫(yī)藥等行業(yè)的并購活動有望改善。

    記者獲悉，為穩(wěn)步推進有關(guān)并購重組的最新政策落實落地，深交所正積極加強市場服務工作，通過加強對上市公司、擬上市公司、投資機構(gòu)、企業(yè)集團走訪調(diào)研、集中舉行并購重組專題培訓、舉辦“創(chuàng)享匯”加強行業(yè)信息交流等方式，強化政策宣導和示范案例的推廣，引導優(yōu)質(zhì)上市公司深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游，借助資本市場實現(xiàn)培育產(chǎn)業(yè)增長極、提升核心競爭力，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，持續(xù)推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    深交所表示，下一步，將圍繞服務科技創(chuàng)新和推動發(fā)展壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，優(yōu)化重組審核機制，提高重組審核質(zhì)效，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的并購重組提供高質(zhì)量的監(jiān)管服務支持。

（編輯 才山丹）