上證180指數(shù)煥新 助力投資者一鍵配置滬市核心資產(chǎn)

    本報(bào)記者 田鵬

    目前，升級(jí)后的首批上證180ETF陸續(xù)發(fā)行中。其中，易方達(dá)上證180ETF、興業(yè)上證180ETF本周正在發(fā)行，鵬華基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鵬華基金”）、南方基金管理股份有限公司‌（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南方基金”）、華泰柏瑞基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華泰柏瑞基金”）、天弘基金管理有限公司‌（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天弘基金”）、平安基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平安基金”）、銀華基金管理有限公司‌（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銀華基金”）等6家旗下的上證180ETF將從下周起相繼發(fā)行。

    據(jù)悉，上證180指數(shù)是我國(guó)資本市場(chǎng)和上證指數(shù)體系中的重要標(biāo)桿指數(shù)之一，由滬市規(guī)模大、流動(dòng)性好的180只證券組成，定位于反映滬市核心上市公司證券整體表現(xiàn)，覆蓋滬市上市公司的六成市值、七成分紅和八成利潤(rùn)。

    日前，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）和中證指數(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證指數(shù)”）宣布對(duì)上證180指數(shù)編制方案進(jìn)行修訂，并將于12月16日正式實(shí)施。本次優(yōu)化后，其行業(yè)分布和滬市整體基本一致，是上海市場(chǎng)最具代表性的寬基成份指數(shù)。伴隨指數(shù)方案的優(yōu)化，產(chǎn)品迎來(lái)擴(kuò)容。

    市場(chǎng)人士指出，在諸多A股核心寬基指數(shù)中，綜合考慮指數(shù)代表性、穩(wěn)定性、收益性、投資性、科創(chuàng)屬性等方面，上證180指數(shù)是目前A股市場(chǎng)綜合屬性最優(yōu)的寬基指數(shù)。相比中證A500指數(shù)，上證180指數(shù)行業(yè)均衡更為精準(zhǔn)，對(duì)科創(chuàng)板的覆蓋更多，且投資回報(bào)率更加穩(wěn)定，過(guò)去十年收益與A500基本持平，同時(shí)上證180指數(shù)波動(dòng)率、回撤均更小。相比上證50指數(shù)反映滬市龍頭證券整體表現(xiàn)，上證180指數(shù)樣本數(shù)量更多，樣本代表性和多樣性更強(qiáng)，新經(jīng)濟(jì)公司占比更高，指數(shù)投資彈性更大，行業(yè)分布更加均衡，更能代表我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展方向，反映了滬市核心上市公司證券整體表現(xiàn)。

    隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)型，滬市上市公司市值結(jié)構(gòu)、行業(yè)分布、板塊特征逐漸發(fā)生變化。在此背景下，上證180指數(shù)方案優(yōu)化后，其跟蹤的新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)以及科創(chuàng)板權(quán)重增加，定位更加清晰。

    具體表現(xiàn)為四“更”。一是表征性更強(qiáng)。優(yōu)化后的上證180指數(shù)表征性得到增強(qiáng)，樣本對(duì)滬市市值、營(yíng)收、凈利潤(rùn)、分紅覆蓋度分別達(dá)到61.3%、62.7%、81.9%、75.6%；樣本市值中位數(shù)約890億元，僅7只證券市值排名位于240名至300名。

    二是樣本質(zhì)地更“新”。優(yōu)化后的上證180指數(shù)的新質(zhì)生產(chǎn)力含量進(jìn)一步提升，行業(yè)分布更均衡。優(yōu)化后指數(shù)含科創(chuàng)板證券16只，合計(jì)權(quán)重預(yù)計(jì)達(dá)8.5%，較當(dāng)前樣本提升約1.8個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生、通信服務(wù)等行業(yè)合計(jì)權(quán)重上升10%。

    三是投資性更佳。換手率方面，經(jīng)測(cè)算，近三年自然周轉(zhuǎn)率下降至約6%-8%。指數(shù)優(yōu)化后，可投資性指標(biāo)理想，流動(dòng)性較好，投資容量充分。

    四是收益更穩(wěn)。優(yōu)化后的上證180指數(shù)較好反映滬市核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)。2013年以來(lái)年化收益約4.6%，較修訂前提升約一個(gè)百分點(diǎn)；收益率波動(dòng)率21.4%，較修訂前有所下降。回溯顯示，2006年至今，優(yōu)化后上證180指數(shù)累計(jì)收益跑贏標(biāo)普500指數(shù)，投資價(jià)值凸顯。

（編輯 郭之宸）