深市4只基準做市信用債ETF入場 進一步滿足債券ETF投資需求

    本報記者 田鵬

    近年來，國內(nèi)資本市場蓬勃發(fā)展，指數(shù)化投資憑借分散風險、成本低廉、交易便捷等顯著優(yōu)勢，日益深入人心。越來越多的投資者選擇借道交易型開放式指數(shù)基金（ETF），實現(xiàn)資產(chǎn)配置的優(yōu)化與投資組合表現(xiàn)的提升。在眾多ETF類型中，債券ETF以其在固定收益領域的獨特優(yōu)勢脫穎而出，逐漸成為投資者資產(chǎn)配置的“心頭好”。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月19日，我國債券ETF產(chǎn)品數(shù)量已達29只，總規(guī)模高達1995.18億元。與2024年底相比，總規(guī)模增長了12.21%；而相較于2023年底，更是實現(xiàn)了152.34%的大幅增長。

    規(guī)模的快速擴張，在很大程度上得益于產(chǎn)品數(shù)量的穩(wěn)步增加。近期，由天弘基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司和大成基金管理有限公司打造并發(fā)行的4只深市基準做市信用債ETF成功上市。這一舉措不僅進一步豐富和完善了深市債券ETF的產(chǎn)品體系，為投資者提供了更為多元化的投資選擇，更搭建起了一座便捷橋梁，助力中長期資金順利入市。

    深市4只信用債ETF集結(jié)

    本次深市推出的4只基準做市信用債ETF分別為信用債ETF廣發(fā)、信用債ETF博時、信用債ETF天弘和信用債ETF大成。該批深市做市信用債ETF也是深交所首批公司債ETF，對于深市ETF布局具有深遠戰(zhàn)略意義。

    據(jù)了解，此次推出的基準做市信用債ETF追蹤的是深市基準做市信用債指數(shù)，這一指數(shù)選取深交所基準做市債券清單的公司債、企業(yè)債（不含可轉(zhuǎn)債、可交債）作為樣本，意在反映深市基準信用債市場的總體運行特征。

    例如，以信用債ETF博時為例，該基金緊密跟蹤中證800行業(yè)龍頭指數(shù)，通過投資于目標ETF，實現(xiàn)對標的指數(shù)的有效跟蹤。其投資范圍主要包括目標ETF、標的指數(shù)成份股及備選成份股等，在正常市場情況下，力爭將基金凈值增長率與業(yè)績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以內(nèi)，年化跟蹤誤差控制在4%以內(nèi)。

    在投資策略方面，該批基準做市信用債ETF采用了被動式指數(shù)化投資策略，通過復制標的指數(shù)的成份股及其權(quán)重，構(gòu)建投資組合。同時，為了更好地跟蹤標的指數(shù)，基金管理人還會根據(jù)市場情況進行適當?shù)恼{(diào)整和優(yōu)化。

    此外，深市此次上新的4只基準做市信用債ETF還具備一些獨特的優(yōu)勢。廣發(fā)基金管理有限公司表示，一方面，它們具有較高的流動性。由于這些ETF在證券交易所上市交易，投資者可以像買賣股票一樣方便地買賣ETF份額，提高了投資的靈活性和便捷性。另一方面，這些ETF的交易成本相對較低，有助于提高投資者的收益水平。

    信用債ETF投資前景可期

    隨著市場對固定收益類產(chǎn)品需求的持續(xù)升溫，信用債ETF正成為投資者布局信用債市場的“新寵”。在當前低利率環(huán)境下，信用債ETF不僅提供了相對穩(wěn)定的收益，還降低了單一債券違約風險，投資前景備受期待。

    從宏觀經(jīng)濟環(huán)境來看，當前我國經(jīng)濟正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的關鍵時期，債券市場作為金融市場的重要組成部分，將在支持實體經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化資源配置等方面發(fā)揮重要作用。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長，債券市場的規(guī)模和影響力將不斷擴大，為基準做市信用債ETF的發(fā)展提供了廣闊的空間。

    博時深證基準做市信用債ETF擬任基金經(jīng)理張磊表示，展望后市，債券市場趨勢仍有望持續(xù)，中高等級信用債有較好的配置價值。

    從市場需求來看，中長期資金對低風險、穩(wěn)健收益的投資產(chǎn)品有著強烈的需求?；鶞首鍪行庞脗鵈TF作為一種以信用債為投資標的的指數(shù)基金，具有風險相對較低、收益相對穩(wěn)定的特點，能夠較好地滿足中長期資金的投資需求。

    從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，指數(shù)化投資作為一種成熟的投資理念和方法，在全球范圍內(nèi)得到了廣泛的應用和認可。近年來，我國指數(shù)化投資市場也呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢，指數(shù)基金的規(guī)模和數(shù)量不斷增加。

    大成基金管理有限公司表示，深市基準做市信用債ETF首先能夠滿足投資者對于債券ETF的投資需求，與投資者理財需求多元化、細分化的趨勢同頻；同時，基金有望發(fā)揮ETF在交易方面的作用，成為場內(nèi)重要流動性工具，也可以作為投資深交所信用債的替代，提高交易效率。

    助力指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展

    今年1月底，中國證監(jiān)會印發(fā)的《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提出，穩(wěn)妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質(zhì)押庫，逐步補齊信用債ETF發(fā)展短板。

    基準做市信用債ETF的上市，不僅為投資者提供了更為豐富的投資工具，還通過提升市場流動性和定價效率，成為推動指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。

    首先，豐富了指數(shù)化投資的產(chǎn)品種類。廣發(fā)基金管理有限公司表示，在過去，我國指數(shù)化投資產(chǎn)品主要集中在股票指數(shù)基金領域，債券指數(shù)基金的種類相對較少?；鶞首鍪行庞脗鵈TF的推出，填補了我國債券指數(shù)基金市場的空白，為投資者提供了更多的投資選擇，有助于推動指數(shù)化投資產(chǎn)品的多元化發(fā)展。

    其次，提高了指數(shù)化投資的市場效率。天弘基金管理有限公司認為，類似于股票ETF，債券ETF除了具備場內(nèi)實物申贖交易機制外，還具有場內(nèi)二級市場交易功能。另外，相較股票ETF，債券ETF的交易機制更加靈活，可以實現(xiàn)日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易。資金使用效率的大幅提高，為投資者實施更豐富靈活的投資策略提供了空間。

    再次，促進了指數(shù)化投資的創(chuàng)新發(fā)展?；鶞首鍪行庞脗鵈TF作為一種創(chuàng)新型的指數(shù)基金產(chǎn)品，其推出為指數(shù)化投資的創(chuàng)新發(fā)展提供了有益的探索和實踐經(jīng)驗。在產(chǎn)品設計、投資策略、風險管理等方面，基準做市信用債ETF都具有一些獨特的創(chuàng)新之處，這些創(chuàng)新將為我國指數(shù)化投資市場的發(fā)展提供新的思路和方向。

    “可以看到，在指數(shù)化浪潮成為市場關鍵趨勢、ETF產(chǎn)品成為指數(shù)業(yè)務核心品類的背景下，債券型ETF也進入了快速發(fā)展期。”大成基金管理有限公司表示，深市基準做市信用債ETF的發(fā)行，意味著指數(shù)積極把握發(fā)展關鍵窗口，投身時代主流與市場客觀需求，債券型ETF在數(shù)量和類型上仍然有巨大空間。

（編輯 孫倩）