“政策+需求”有望助力板塊估值持續(xù)修復(fù) 近13億元大單資金涌入8只乳業(yè)概念股

    本報(bào)記者 吳珊 見習(xí)記者 任世碧

    日前，《中國奶業(yè)“十四五”戰(zhàn)略指導(dǎo)意見》（以下簡稱“指導(dǎo)意見”）編制工作正式啟動(dòng)。

    對奶業(yè)發(fā)展動(dòng)向，民生證券表示，2021年原奶成本上漲相較于2020年溫和且可預(yù)測；企業(yè)近年加大奶源布局建設(shè)，持續(xù)提升自控比例以保證供給及生產(chǎn)穩(wěn)定。下游方面，高端產(chǎn)品線預(yù)計(jì)在低基數(shù)情況下溫和復(fù)蘇，在價(jià)格方面部分對沖上游原奶壓力；中低端產(chǎn)品線競爭預(yù)計(jì)也將大概率放緩，因此判斷行業(yè)競爭趨緩邏輯有望在2021年真正兌現(xiàn)。目前，乳制品板塊整體估值處于全行業(yè)最低水平，板塊估值有望得到持續(xù)修復(fù)。

    2月19日，國產(chǎn)乳業(yè)板塊表現(xiàn)搶眼，其整體上漲6.51%，新乳業(yè)、貝因美、新希望收獲漲停，光明乳業(yè)、西部牧業(yè)、熊貓乳品、新農(nóng)開發(fā)、天潤乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、伊利股份、先鋒新材和維維股份等個(gè)股漲幅也位居前列，均逾5%。

    良好的市場表現(xiàn)離不開資金的追捧，《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2月19日，板塊整體呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)吸金13.02億元。伊利股份、新希望大單資金凈流入分別達(dá)到64285.16萬元、48806.28萬元，新乳業(yè)、光明乳業(yè)、李子園、貝因美、維維股份、天潤乳業(yè)等6只概念股也均受到千萬元以上大單資金搶籌，這8只概念股合計(jì)大單資金凈流入達(dá)12.91億元。

    國產(chǎn)乳業(yè)板塊上市公司基本面正在逐步改善。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，已有14家國產(chǎn)乳業(yè)板塊上市公司披露了2020年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，9家公司業(yè)績預(yù)喜，占比64.29%。其中，維維股份、新農(nóng)開發(fā)、妙可藍(lán)多等3家公司均預(yù)計(jì)2020年全年凈利潤同比翻番；*ST麥趣、貝因美、西部牧業(yè)、ST科迪等4家公司2020年全年業(yè)績也有望扭虧為盈。

    接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員羅昳徯表示，“拉長周期看，看好乳業(yè)板塊后市因?yàn)楣┬枋Ш鈳淼臉I(yè)績、估值雙提升的機(jī)會(huì)。一方面，供給端因?yàn)橐咔閷?dǎo)致國外供給減少和引進(jìn)奶牛補(bǔ)欄成本增加周期延長，因此乳業(yè)價(jià)格有望持續(xù)上漲，另一方面，需求端消費(fèi)能力持續(xù)提升，再加上產(chǎn)品推陳出新和渠道矩陣日漸完善，均有望帶動(dòng)乳業(yè)需求的增長。”

    同時(shí)，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《證券日報(bào)》記者表示，“在中國形成消費(fèi)品牌的企業(yè)都具有比較好的盈利能力，品牌消費(fèi)品龍頭品種容易吸引機(jī)構(gòu)資金的追捧。今年‘就地過年’政策及春節(jié)旺季，一線、二線消費(fèi)需求旺盛，消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，帶動(dòng)乳業(yè)盈利格局改善，部分龍頭股也備受市場資金的青睞。”

    近期也有不少機(jī)構(gòu)看好國產(chǎn)乳業(yè)概念股后市機(jī)會(huì)，最近一個(gè)月內(nèi)，有7只概念股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，伊利股份期間受到8次機(jī)構(gòu)扎堆推薦，妙可藍(lán)多、熊貓乳品、一鳴食品、新乳業(yè)、光明乳業(yè)、皇氏集團(tuán)等6只個(gè)股期間也獲機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

    對于國產(chǎn)乳業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)，華創(chuàng)證券食品行業(yè)策略分析師歐陽予表示，春節(jié)旺季動(dòng)銷強(qiáng)勁，行業(yè)促銷趨緩、新鮮度較優(yōu)。乳業(yè)上市公司盈利格局好轉(zhuǎn)，迎來盈利提升階段，年內(nèi)原奶延續(xù)上行或催化提價(jià)范圍擴(kuò)大，春節(jié)動(dòng)銷強(qiáng)勁上市公司今年一季度業(yè)績望迎開門紅，推薦龍頭股：伊利股份。

    中銀證券行業(yè)策略分析師湯瑋亮也表示，由于2020年高端乳制品需求受疫情沖擊較大，基數(shù)較低，同時(shí)行業(yè)競爭格局持續(xù)改善，判斷今年一季度業(yè)績彈性較高，相關(guān)龍頭股值得關(guān)注。

    表：2月19日獲超千萬元大單資金搶籌的國產(chǎn)乳業(yè)概念股

    制表：任世碧

（編輯 喬川川 策劃 張穎）