全球知名投資人調(diào)倉(cāng)動(dòng)向浮出水面 科技股獲加倉(cāng)

    全球知名投資人2021年末的持倉(cāng)陸續(xù)公布，巴菲特、芒格、索羅斯、張磊等人的持倉(cāng)備受關(guān)注，持倉(cāng)變動(dòng)代表他們對(duì)未來的預(yù)判，對(duì)投資者把握投資方向有一定幫助。

    知名投資人

    去年收益率陸續(xù)公布

    日前，巴菲特在2021年度股東信中表示，伯克希爾·哈撒韋（BerkshireHathaway）股價(jià)于2021年間上漲29.6%，漲幅創(chuàng)近八年來新高，跑贏標(biāo)普500指數(shù)，該指數(shù)2021年漲幅為26.89%。2021年全球股市劇烈震蕩，巴菲特再次用優(yōu)異成績(jī)證明自己的投資能力。

    像巴菲特這樣長(zhǎng)期保持穩(wěn)定收益的投資人不多見。公開數(shù)據(jù)顯示，全球最大的不良資產(chǎn)管理公司橡樹資本2021年投資收益率為44.99%；加拿大費(fèi)爾法克斯金融公司同期收益率超過35%；貝萊德收益率略低于巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司。

    一些投資大師跑輸標(biāo)普500指數(shù)甚至出現(xiàn)負(fù)收益率，被譽(yù)為“投資界不可忽視的一股力量”的切斯·科爾曼，截至2月14日的近1年管理資產(chǎn)收益率為-42.6%；巴菲特的黃金搭檔查理·芒格管理的資產(chǎn)2021年小幅下跌；全球最大投資者喬治·索羅斯管理的資產(chǎn)，截至2月11日近1年收益率為-7.31%。

    金融、科技增減倉(cāng)現(xiàn)分歧

    巴菲特加倉(cāng)科技股

    投資者的持倉(cāng)主要基于個(gè)人的投資理念及市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)。從知名投資人最新持倉(cāng)來看，金融、科技、周期性消費(fèi)是持倉(cāng)異動(dòng)集中的行業(yè)。

    對(duì)比2021年末與去年三季度末的持股，查理·芒格大幅減倉(cāng)金融服務(wù)行業(yè)個(gè)股，加倉(cāng)周期性消費(fèi)股，增減倉(cāng)幅度均在7個(gè)百分點(diǎn)左右。

    索羅斯大幅加倉(cāng)周期性消費(fèi)股，加倉(cāng)幅度達(dá)到26.87個(gè)百分點(diǎn)，減倉(cāng)通信行業(yè)，達(dá)到8.27個(gè)百分點(diǎn)，金融、科技股被小幅減倉(cāng)。引人注目的是，索羅斯動(dòng)用20億美元大手筆建倉(cāng)特斯拉競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、電動(dòng)皮卡制造商Rivian，使其成為索羅斯基金的重倉(cāng)股。

    切斯·科爾曼創(chuàng)立的老虎環(huán)球基金與前兩名投資人相比，持倉(cāng)變動(dòng)行業(yè)出現(xiàn)明顯分歧，老虎環(huán)球基金大幅加倉(cāng)科技股、小幅加倉(cāng)金融服務(wù)行業(yè)個(gè)股，大幅減倉(cāng)周期性消費(fèi)股。

    巴菲特管理的伯克希爾·哈撒韋持倉(cāng)變動(dòng)情況備受全球投資者關(guān)注。從2021年末持股來看，科技、非周期性、金融依然是其重倉(cāng)前三的行業(yè)。與三季度末相比，各行業(yè)小幅變動(dòng)?？萍夹袠I(yè)獲加倉(cāng)4.82個(gè)百分點(diǎn)，金融、醫(yī)療保健及非周期性行業(yè)減倉(cāng)幅度居前，分別為2.83個(gè)百分點(diǎn)、1.14個(gè)百分點(diǎn)及0.56個(gè)百分點(diǎn)，蘋果、比亞迪依然是其重倉(cāng)股。

    亞洲知名投資人

    加倉(cāng)科技股

    與上述北美知名投資人相比，亞洲知名投資人的持倉(cāng)風(fēng)格較為統(tǒng)一。以高毅資產(chǎn)、高瓴資本、景林資產(chǎn)（海外）及紅杉資本2021年末的持倉(cāng)來看，四大資產(chǎn)管理公司重倉(cāng)板塊集中在周期性消費(fèi)、科技、醫(yī)療保健等行業(yè)。與三季度末相比，以上四大資產(chǎn)管理公司同時(shí)加倉(cāng)科技板塊，同時(shí)減倉(cāng)醫(yī)療保健行業(yè)。

    專注長(zhǎng)期價(jià)值投資的高毅資產(chǎn)大幅減倉(cāng)通信服務(wù)、周期性消費(fèi)行業(yè)，其中通信服務(wù)行業(yè)減倉(cāng)比例超過13個(gè)百分點(diǎn)，醫(yī)療保健行業(yè)減倉(cāng)近4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)、工業(yè)及科技板塊獲得不同程度加倉(cāng)。

    作為亞洲地區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模最大、業(yè)績(jī)最優(yōu)秀的投資基金之一，高瓴資本大幅減倉(cāng)醫(yī)療保健行業(yè)9個(gè)百分點(diǎn)以上，加倉(cāng)科技行業(yè)近5個(gè)百分點(diǎn)，周期性消費(fèi)行業(yè)獲加倉(cāng)3.48個(gè)百分點(diǎn)。

    秉承“價(jià)值投資”理念的景林資產(chǎn)，2021年末加倉(cāng)科技、金融服務(wù)，減倉(cāng)通信及非周期性行業(yè)。紅杉資本加倉(cāng)科技板塊幅度最高，接近40個(gè)百分點(diǎn)，同期減倉(cāng)金融服務(wù)行業(yè)17.24個(gè)百分點(diǎn)。

    紅杉資本中國(guó)基金作為“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，專注于科技/傳媒、醫(yī)療健康、消費(fèi)品/現(xiàn)代服務(wù)、工業(yè)科技四個(gè)方向的投資機(jī)遇。

    A股行業(yè)龍頭

    獲投資人青睞

    價(jià)值大師數(shù)據(jù)顯示，以巴菲特、芒格、索羅斯等為首的知名投資人持倉(cāng)全世界3000多家公司的股票，美光、臺(tái)積電、美國(guó)銀行、蘋果、網(wǎng)易、京東集團(tuán)等個(gè)股獲重點(diǎn)持倉(cāng)。A股中，各行各業(yè)的龍頭股獲全球知名投資人扎堆持倉(cāng)，如招商銀行、陽光電源、中國(guó)中免、隆基股份等。

    以高瓴資本等為代表的亞洲投資人目前持有哪些A股？證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，以最新前十大股東數(shù)據(jù)看（未披露年報(bào)的股票取2021年三季度末數(shù)據(jù)），至少20股獲高瓴資本持倉(cāng)，超40股獲高毅資產(chǎn)持倉(cāng)，9股獲景林資產(chǎn)（海外）持倉(cāng)，紅杉資本至少持有13股。廣電計(jì)量同時(shí)獲高瓴資本、高毅資產(chǎn)持倉(cāng)，江蘇雷利同時(shí)獲高毅資產(chǎn)、景林持倉(cāng)。4大基金合計(jì)持倉(cāng)80股，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備及機(jī)械設(shè)備行業(yè)持倉(cāng)密集。

    這80股2021年平均漲幅超過12%，大幅跑贏上證指數(shù)。高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)（海外）持有A股平均漲幅均超過15%，紅杉資本持有A股平均漲幅不到2%。高瓴資本持倉(cāng)的個(gè)股表現(xiàn)不佳，平均下跌8%以上，主要受醫(yī)藥股拖累。

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，紅杉資本持倉(cāng)的奕瑞科技、高毅資產(chǎn)持倉(cāng)的晶盛機(jī)電、保隆科技2021年度漲幅均超過100%，高瓴資本持倉(cāng)的寧德時(shí)代同期漲幅超過65%；建工修復(fù)、穩(wěn)健醫(yī)療、安圖生物2021年跌45%，前兩股被紅杉資本持倉(cāng)，后者為高瓴資本持倉(cāng)。

    巴菲特選股法：

    10只科技股入選

    參考全球知名投資人的投資風(fēng)向，可以發(fā)現(xiàn)，巴菲特、高毅資產(chǎn)、高瓴資本、紅杉資本于2021年末共同加倉(cāng)科技板塊。實(shí)際上，在歷經(jīng)數(shù)月的回調(diào)后，A股科技板塊的估值回到40倍左右，略低于近10年中位數(shù)水平。

    結(jié)合巴菲特選股指標(biāo)，A股市場(chǎng)科技股中，最新市盈率低于40倍、2021年三季度末凈資產(chǎn)收益率超過5%、北上資金2022年以來加倉(cāng)且2021年業(yè)績(jī)無下滑風(fēng)險(xiǎn)的各領(lǐng)域龍頭股僅有10只。

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，獲北上資金大幅加倉(cāng)的有航空機(jī)電龍頭中航機(jī)電、光纖光纜龍頭亨通光電，其中亨通光電2021年三季報(bào)凈資產(chǎn)收益率超過6%，市盈率23倍左右。2021年凈利潤(rùn)增速（下限、機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)）超過50%的有博創(chuàng)科技、火炬電子、新大陸。市盈率低于30倍的有亨通光電、內(nèi)蒙一機(jī)、火炬電子等。