本報記者 趙子強
本周,中美股市繼續(xù)反向而行。美國三大股指走勢低迷,周跌幅均在3%左右,A股市場則繼續(xù)回暖,三大股指上漲,累計周漲幅均超2%。對此,業(yè)內(nèi)人士普遍認為,政策暖風頻吹和局部疫情緩解成為國內(nèi)A股市場表現(xiàn)相對更有韌性的主要支撐。后市的A股市場將如何走呢?
中金公司表示,展望后市,我們重申市場在政策、估值和資金情緒等方面都具備偏底部的一些特征,市場已經(jīng)具備中線價值;市場環(huán)境依然有一定挑戰(zhàn),后續(xù)更多上升空間則需要更多積極的基本面催化劑。尤其是盈利預期的環(huán)比改善可能較為重要,在國內(nèi)“穩(wěn)增長”加碼和海外增長下行的背景下,未來重點關(guān)注國內(nèi)基本面的疫后修復力度,重點包括房地產(chǎn)、消費需求等。
中信證券認為,趨勢上,國內(nèi)局部疫情影響趨勢性好轉(zhuǎn),復工復產(chǎn)和復商復市循序漸進,穩(wěn)增長政策落地兼顧密度和力度,政策合力開始顯現(xiàn),國內(nèi)經(jīng)濟在邁過4月低點后,預計5月開始回到逐月向好的趨勢中,A股盈利增速也將在二季度筑底后回升。
金百臨咨詢資深分析師秦洪表示,從中長期走勢來看,增量資金持續(xù)加倉的力度、延續(xù)度存在反復的可能性。但是,存量資金一直駐扎在A股市場,所以,存量資金、增量資金各自偏好的熱點可能會呈現(xiàn)你漲我休整、你休整我漲的格局。因此,中短線A股市場的熱點演繹可以講是井然有序,從而助力A股市場重心在領(lǐng)漲主線有序輪值中持續(xù)上移。因此,在操作中,仍可相對積極一些,在方向上,可適度跟蹤周五休整的賽道股。
下周11只新股發(fā)行高科技、大消費與新材料齊聚
本周,A股市場有5只新股上市,首日均實現(xiàn)上漲。其中,周五上市的思特威首日漲幅最高,達79.82%,周二和周三上市的普蕊斯和中科江南分別上漲59.49%和58.34%;周五上市的陽光乳業(yè)和聯(lián)翔股份則漲停報收。
IPO方面,根據(jù)發(fā)行安排,A股市場下周(5月23日-27日)將有11只新股申購,按所屬板塊,滬市科創(chuàng)板4只,深市主板1只,創(chuàng)業(yè)板4只,北交所2只。
表:下周11只新股發(fā)行情況
制表:趙子強
本周市場回顧
1、股票市場
A股市場:
本周(5月16日-20日,下同),A股震蕩反彈,三大股指全線收陽,周漲幅均超2%。上證指數(shù)周漲幅達2.02%,報3146.57點;深證成指周漲幅達2.64%,報11454.53點;創(chuàng)業(yè)板指周漲幅達2.51%,報2417.35點。
資金方面,北向資金本周累計凈買入金額達152.18億元。從前十大成交活躍股來看,本周,招商銀行、比亞迪和長江電力等3只個股,北向資金凈買入金額均超9億元。另外,陽光電源、保利發(fā)展、伊利股份、紫金礦業(yè)等個股遭北向資金凈賣出金額均超2億元。
表:本周(5月16日-20日)滬、深股通前十大成交活躍股交易情況
制表:趙子強
從申萬一級行業(yè)來看,本周有30個行業(yè)實現(xiàn)上漲,其中,煤炭行業(yè)漲幅居首達7.39%,緊隨其后的是,電力設(shè)備(7.26%)、有色金屬(6.91%)等行業(yè)指數(shù),累計周漲幅均在6%及以上。此外,僅醫(yī)藥生物行業(yè)1類呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。
與此同時,下周將有56只個股解禁,按最新收盤價計算,合計解禁市值633.01億元。四川路橋解禁市值最大,下周將有10.64億股上市流通,主要是定向增發(fā)機構(gòu)配售股份,解禁市值達110.05億元。海利爾、柳藥股份、達威股份等21股解禁壓力較小,解禁市值均不足億元。
港股市場:
周五,港股全天強勢上漲,恒生指數(shù)收盤漲2.96%報20717.24點;恒生科技指數(shù)漲4.74%報4284.42點;恒生國企指數(shù)漲3.22%報7121.18點。本周,恒生指數(shù)累計漲4.11%;恒生科技指數(shù)累計周漲幅達6.08%,恒生國企指數(shù)累計周漲幅達3.22%。
海外市場:
周五,美國三大股指全線收漲,道指漲0.03%報31261.90點,標普500指數(shù)漲0.01%報3901.36點,納指漲-0.30%報11354.62點。本周,道指跌2.90%,標普500指數(shù)跌3.05%,納指跌3.82%。道指連續(xù)第8周下跌;標普500和納指均連續(xù)第7周下跌。
周五,歐洲三大股指收盤全線上漲,英國富時100指數(shù)收盤上漲87.24點,漲幅為1.19%,報收7389.98點;德國DAX30指數(shù)收盤上漲99.61點,漲幅為0.72%,報收13981.91點;法國CAC40指數(shù)收盤上漲12.53點,漲幅為0.2%,報收6285.24點。本周,德國DAX30指數(shù)漲-0.33%;英國富時100指數(shù)漲-0.38%;法國CAC40指數(shù)漲-1.22%。
周五,亞太股市主要股指收盤多數(shù)上漲,日經(jīng)225指數(shù)漲1.27%報26739.03點,本周累計漲1.18%;韓國綜合指數(shù)漲1.81%,報2639.29點,周漲1.35%。
2、債券市場
所有券種橫向比較來看,10Y國債收益率降幅最少,截至5月20日的利率水平基本與3月末時點持平,這也導致了國債期限利差(10Y-1Y)走高、國開債與國債的稅收利差持續(xù)走低。10Y國債看似相對“獨立”的行情,也引起了近期海內(nèi)外投資者的關(guān)注,包括其相對價值的優(yōu)勢是否已經(jīng)比較明顯、值不值得參與配置或交易等。
中金公司表示,整體而言,目前各種利差都壓縮到低位,只有期限利差在高位,10年國債跟各種其他品種對比都性價比突出,我們認為在債務(wù)杠桿難以明顯起來,貨幣政策仍需要壓低利率來刺激貨幣流通速度的情況下,資金面的寬松會持續(xù)比較長時間,跟2020年利率快速回升的邏輯不同,這種情況下,市場如果感知資金面的寬松會持續(xù),那么最終會壓縮期限利差。而且融資需求和資金供給差額的邏輯也支撐利率進一步下行。我們認為債券投資策略還是“債持不炒”,尤其是關(guān)注10Y國債的價值機會,機構(gòu)仍可適度加杠桿并延長久期。
3、外匯
5月20日,在岸人民幣兌美元夜盤收報6.6921,較上一交易日夜盤收漲186個基點。成交量245.48億美元,較上一交易日增加6.10億美元。
平安證券認為,接下來人民幣匯率的走勢會受到美元指數(shù)、金融賬戶資本流動和中國出口前景等因素的綜合影響,大概率是寬幅波動,人民幣匯率貶值最快的階段過去。
4、大宗商品
周五,美油當月合約漲0.42%,報110.35美元/桶,周漲幅為-0.13%。布油當月合約漲0.78%,報112.91美元,周漲幅達1.22%。
周五,COMEX黃金期貨漲0.21%報1845.1美元/盎司,COMEX白銀期貨漲-0.65%報21765美元/盎司。本周,COMEX黃金期貨漲2.04%,COMEX白銀期貨漲3.64%。
本周,主要工業(yè)金屬LME鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫價格分別環(huán)比變動5.00%、2.26%、4.68%、3.97%、1.10%、0.95%;金屬庫存LME鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫分別環(huán)比變動-6.58%、-1.36%、0.03%、1.70%、-1.10%、5.97%。
(編輯 上官夢露)
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