新年首月A股調(diào)研動(dòng)向解密：三類機(jī)構(gòu)視線聚焦何處？

“情緒底+市場底”共振A股迎來好買點(diǎn)？ 外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研192家公司

    中國經(jīng)濟(jì)的率先復(fù)蘇展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性的同時(shí)，外資對(duì)于中國資本市場的認(rèn)可度也在不斷提升。今年以來，外資對(duì)A股市場的投資熱情不減，積極開展調(diào)研，為春節(jié)后的行情進(jìn)行充足準(zhǔn)備。

    據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，截至1月28日，A股市場中有192家公司獲包括以海外機(jī)構(gòu)及QFII為代表的外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。其中，33家公司均受到10家及以上外資機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。

    對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，“外資機(jī)構(gòu)秉持價(jià)值投資理念，目前已經(jīng)是A股最重要的定價(jià)機(jī)構(gòu)之一。而在價(jià)值投資理念中，上市公司基本面是重點(diǎn)。同時(shí)，雖然目前美聯(lián)儲(chǔ)處在加息縮表狀態(tài)，但外資配置A股依然保持樂觀，外資不會(huì)明顯流出，反而將持續(xù)流入A股，因此對(duì)于A股未來的行情和外資重點(diǎn)調(diào)研的公司持樂觀態(tài)度。”

    192家公司呈現(xiàn)三大特征

    具體來看，上述33家公司中，邁瑞醫(yī)療、傳音控股等2家公司期間均受到75家外資機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研；洽洽食品、匯川技術(shù)、偉星新材緊隨其后，累計(jì)接待調(diào)研的外資機(jī)構(gòu)分別達(dá)到46家、44家、40家；包括容百科技、德賽西威、海爾生物等在內(nèi)的12家公司期間也均獲20家及以上外資機(jī)構(gòu)聯(lián)袂調(diào)研。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖對(duì)記者表示，“外資調(diào)研并投資的重點(diǎn)集中在未來景氣高企行業(yè)，其背后邏輯有：一是從投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)為消費(fèi)驅(qū)動(dòng)；二是從制造大國到制造強(qiáng)國的轉(zhuǎn)型；三是中國有機(jī)會(huì)培育出一些國家級(jí)或者世界級(jí)的企業(yè)，從外資調(diào)研的公司與行業(yè)來看，業(yè)績表現(xiàn)普遍較好，凈資產(chǎn)收益率較高，研發(fā)投入普遍較高；四是估值相對(duì)來說普遍較低。”

    記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，上述192家公司呈現(xiàn)出三大特征。

    首先，盈利能力較強(qiáng)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至1月28日，上述192家公司中，有80家公司已披露了2021年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，71家公司業(yè)績預(yù)喜，占比近九成。其中，31家公司2021年全年均有望實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增幅超100%。

    其次，估值普遍較低。統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月28日，A股市場最新動(dòng)態(tài)市盈率中位數(shù)為27.73倍，被調(diào)研的192只個(gè)股中，有110只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于這一水平，占比近六成。包括金科股份、中集集團(tuán)、東方生物、華僑城A、無錫銀行等在內(nèi)的13只個(gè)股最新估值均不足10倍。

    其三，北向資金關(guān)注度較高。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，在上述192只外資機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股中，有132只個(gè)股獲北向資金持倉。其中，中航機(jī)電、常熟銀行期間獲北向資金增持?jǐn)?shù)量均超6000萬股，金科股份、寧波銀行、牧原股份、華僑城A等4只個(gè)股期間也均受到2000萬股以上北向資金加倉。

    兩底共振迎來更好買點(diǎn)

    從行業(yè)角度來看，外資機(jī)構(gòu)調(diào)研主要集中在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、汽車等六大行業(yè)，涉及公司數(shù)量分別為34家、25家、21家、18家、12家、10家，合計(jì)公司數(shù)量達(dá)120家，占比逾六成。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對(duì)記者表示，“從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，外資重點(diǎn)調(diào)研仍集中在一些估值較低、業(yè)績增長良好的企業(yè)，避開了估值較高或者短期內(nèi)漲幅較大的板塊。展望后市，這些企業(yè)盈利普遍得到改善，市盈率仍低于行業(yè)平均水平，具備一定的配置價(jià)值。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)點(diǎn)基本明確，市場受到海外流動(dòng)性收緊的影響，短期內(nèi)波動(dòng)加劇。但從中長期來看，在穩(wěn)增長政策力度不斷加大的背景下，央行貨幣政策不斷發(fā)力，美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整影響或?qū)⒅饾u減小。”

    除外資機(jī)構(gòu)看好春節(jié)后的A股表現(xiàn)外，券商也持積極態(tài)度。方正證券表示，從短期來看，當(dāng)前A股市場的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，2月份市場行情非常值得期待：一是目前市場調(diào)整幅度已經(jīng)較為充分；二是當(dāng)前各項(xiàng)政策措施和環(huán)境均對(duì)市場非常友好；三是從統(tǒng)計(jì)規(guī)律來看，A股市場2月份上漲的概率很大。