借力“新基建”風(fēng)口 充電樁行業(yè)要起飛？

    一場(chǎng)新冠肺炎，成為了2020年全球金融市場(chǎng)上最大的黑天鵝。在各國(guó)股市紛紛遭遇重挫的背景下，新基建板塊反而成為了A股市場(chǎng)中的香餑餑，行情大熱。

    新能源汽車充電樁作為新基建的重點(diǎn)領(lǐng)域，儼然在一夜之間站在了風(fēng)口之上。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)稱，未來(lái)十年，中國(guó)充電樁建設(shè)存在6300萬(wàn)的缺口，將充電樁納入新基建行列，預(yù)計(jì)將激發(fā)萬(wàn)億元級(jí)別的市場(chǎng)。

    新基建的東風(fēng)來(lái)襲，能否讓飽受盈利之困的充電樁行業(yè)迎來(lái)陽(yáng)春？未來(lái)，充電樁行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模能否被成功激發(fā)？其想象空間有多大？這一系列問(wèn)題，成為了近期行業(yè)內(nèi)外熱議的焦點(diǎn)。

    站上新基建風(fēng)口

    3月4日，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開(kāi)會(huì)議，研究當(dāng)前新冠肺炎疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行重點(diǎn)工作，會(huì)上重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了要加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（下稱“新基建”）的進(jìn)度。

    實(shí)際上，“新基建”并非一個(gè)新概念，2018年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就曾指出要加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

    而此次“新基建”概念被重新提及，有關(guān)部門則對(duì)其所包含的領(lǐng)域進(jìn)行了詳盡規(guī)劃。具體包括5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域。

    “新基建”風(fēng)口來(lái)襲，資本市場(chǎng)的反應(yīng)最為靈敏。截至3月5日收盤，新基建板塊漲幅居前，充電樁板塊更是上漲3.52%。

    與此同時(shí)，全國(guó)各地也在以實(shí)際行動(dòng)發(fā)起對(duì)新基建項(xiàng)目的投入。截至目前，已有北京、上海、江蘇、山東等20逾個(gè)省市區(qū)發(fā)布了2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，其中，新基建儼然成為出現(xiàn)頻率最高的關(guān)鍵詞。

    新基建究竟“新”在哪？為何能受到如此高的關(guān)注？廣發(fā)證券（01776）認(rèn)為，從狹義上來(lái)講，新基建指的是那些以科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)為核心的領(lǐng)域，而從廣義上來(lái)講，它所劍指的領(lǐng)域應(yīng)該是那些未來(lái)增量空間較大的行業(yè)，也就是所謂的“補(bǔ)短板”領(lǐng)域。

    實(shí)際上，仔細(xì)分析新基建所覆蓋的幾大領(lǐng)域，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其與“老基建”最大的不同點(diǎn)在于：其更關(guān)注富有科技內(nèi)涵的產(chǎn)業(yè)，也在很大程度上代表了我國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。

    恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，對(duì)沖當(dāng)前疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響，最簡(jiǎn)單有效的辦法就是啟動(dòng)“新基建”，短期內(nèi)有助于擴(kuò)大需求、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)，長(zhǎng)期有助于釋放中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

    值得關(guān)注的是，將新能源汽車充電樁被納入“新基建”范疇成為了一大亮點(diǎn)。中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)許艷華在接受證券時(shí)報(bào)專訪時(shí)表示，新能源汽車充電樁不同于普通的基礎(chǔ)設(shè)施，它不僅是在為公眾服務(wù)，還支撐著國(guó)家新能源汽車的發(fā)展戰(zhàn)略。從這個(gè)角度來(lái)講，把充電樁納入新基建領(lǐng)域來(lái)培育，非常符合其產(chǎn)業(yè)地位。

    從跑馬圈地到規(guī)模性洗牌

    得益于新能源汽車的發(fā)展大勢(shì)，充電樁行業(yè)也迎來(lái)了發(fā)展春天。2015年，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，表示要力爭(zhēng)到2020年基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，滿足超過(guò)500萬(wàn)輛電動(dòng)汽車的充電需求。

    一瞬間，各路資本紛紛涌入行業(yè)跑馬圈地，掀起了一波又一波的建樁狂潮，這其中既有國(guó)資巨頭，又有整車企業(yè)，更有大量的民營(yíng)企業(yè)投入其中。根據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車充電技術(shù)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國(guó)公共類充電設(shè)施保有量?jī)H5.7萬(wàn)臺(tái)，而這一數(shù)字到2019年底已飆升至121.9萬(wàn)臺(tái)。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年，國(guó)內(nèi)充電樁設(shè)備領(lǐng)域相關(guān)公司數(shù)量已超300多家，包括上游的充電設(shè)備生產(chǎn)商、中游的充電運(yùn)營(yíng)商以及下游的整體解決方案商，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，但行業(yè)的整體利潤(rùn)卻偏低。以目前在市場(chǎng)中占比最大的運(yùn)營(yíng)商特來(lái)電為例，去年4月，特來(lái)電母公司特銳德董事長(zhǎng)于德翔在致股東的一封信中提及，經(jīng)過(guò)前四年累計(jì)6億元的虧損，特來(lái)電終于在2018年實(shí)現(xiàn)盈利。

    行業(yè)巨頭尚且掙扎在盈虧平衡線上，何況是大批中小微型企業(yè)。在經(jīng)歷過(guò)前期的瘋狂擴(kuò)張后，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始日趨冷靜，相應(yīng)地也有部分企業(yè)面臨倒閉、退市或被收購(gòu)。有數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，已有50%的公司退出了行業(yè)。

    許艷華告訴記者，充電樁企業(yè)前期要進(jìn)行場(chǎng)地建設(shè)，后期要搞服務(wù)運(yùn)營(yíng)，周期長(zhǎng)、盈利難，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也比較弱。經(jīng)過(guò)前期的粗放發(fā)展后，行業(yè)理應(yīng)進(jìn)入洗牌期，朝著更加精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)模式發(fā)展。

    充電樁建設(shè)進(jìn)一步提速

    雖然充電樁行業(yè)面臨著重要的轉(zhuǎn)型，但并不意味著行業(yè)的空間已經(jīng)到頂，相反這其中蘊(yùn)涵著巨大的機(jī)遇。根據(jù)《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020）》的目標(biāo)規(guī)劃，到2020年底，新增分散式充電樁預(yù)計(jì)超過(guò)480萬(wàn)臺(tái)，其中公共充電樁50萬(wàn)臺(tái)，私人充電樁430萬(wàn)臺(tái)，以滿足全國(guó)500萬(wàn)輛新能源汽車的充電需求。這意味著，到2020年底，我國(guó)的車樁比基本要達(dá)到1：1的水平。而據(jù)相關(guān)行業(yè)組織公布的最新數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)實(shí)際的車樁比約為3.1：1，遠(yuǎn)低于預(yù)期規(guī)劃。

    中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)理事長(zhǎng)陳清泰曾預(yù)測(cè)，到2030年中國(guó)電動(dòng)車銷售有望突破1500萬(wàn)輛，保有量會(huì)突破8000萬(wàn)輛，屆時(shí)純電動(dòng)車輛或達(dá)到6480萬(wàn)輛。

    這意味著，如果嚴(yán)格按照1：1的車樁比來(lái)測(cè)算，從2021年到2030年的十余年時(shí)間內(nèi)，需要新建樁約合6000萬(wàn)臺(tái)。因此，無(wú)論是從現(xiàn)實(shí)情況還是未來(lái)發(fā)展的角度來(lái)看，充電樁的保有量仍有巨大缺口，這也為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了巨大機(jī)遇。

    有券商分析稱，新基建一方面具備“穩(wěn)定投資”的作用，可對(duì)沖疫情帶來(lái)的影響；另一方面還能促進(jìn)新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)化，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。充電樁作為支持新能源汽車發(fā)展的重要行業(yè)，將明顯受益于本輪新基建的啟動(dòng)。尤其是那些具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和深厚市場(chǎng)積累的企業(yè)，將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。政策紅利的加持，不僅讓整個(gè)行業(yè)看到了長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)，也將讓部分企業(yè)享受到實(shí)質(zhì)的資本利好。

    國(guó)盛證券認(rèn)為，在新基建東風(fēng)的吹拂下，預(yù)計(jì)充電樁基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將進(jìn)一步提速，整個(gè)市場(chǎng)將呈現(xiàn)周期向上的特征，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)2025年充電樁設(shè)備合計(jì)市場(chǎng)約百億元。同時(shí)，隨著新能源汽車保有量的不斷擴(kuò)大，用戶規(guī)模的增長(zhǎng)，充電樁的運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)也將隨之火熱，相關(guān)企業(yè)有望進(jìn)行更加針對(duì)性和多樣化的增值服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)用戶價(jià)值的變現(xiàn)。