下半年鋼鐵限產(chǎn)成大概率事件 投資人士稱可關(guān)注節(jié)能減排突出的行業(yè)龍頭

    本報(bào)記者 李正

    近日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)黨委常委（擴(kuò)大）會(huì)，會(huì)議指出，堅(jiān)決執(zhí)行“去產(chǎn)能回頭看和壓減粗鋼產(chǎn)量”有關(guān)工作要求，落實(shí)壓減粗鋼產(chǎn)量任務(wù)的同時(shí)，密切跟蹤下游鋼鐵需求、鋼材進(jìn)出口鋼鐵產(chǎn)品和原材料價(jià)格庫(kù)存變化，及時(shí)調(diào)整和完善應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決抑制主要原材料價(jià)格非理性上漲，堅(jiān)決維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序和產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行。

    光大證券鋼鐵行業(yè)分析師王招華表示，不僅是中鋼協(xié)會(huì)議要求，部分大型國(guó)有鋼企（如寶武、柳鋼等），也在會(huì)議上提到了下半年粗鋼壓減任務(wù)，寶武集團(tuán)董事長(zhǎng)更是明確表示堅(jiān)決執(zhí)行限產(chǎn)政策。可以看出，鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量壓減確定性越來(lái)越高，下半年壓減產(chǎn)量成為大概率事件。根據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)下半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降9%-17%。

    對(duì)此，道智投資董事長(zhǎng)康道志在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，以前我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)是粗放型模式，粗鋼產(chǎn)量占比較大，總產(chǎn)能長(zhǎng)期處于持續(xù)增加狀態(tài)，比如2020年，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量占到了全球總產(chǎn)量的56%?？梢钥闯?，目前在“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的大背景下，減排是大勢(shì)所趨。為減少碳排放，鋼鐵行業(yè)勢(shì)必進(jìn)入去產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及通過(guò)技術(shù)升級(jí)實(shí)現(xiàn)單位產(chǎn)出比提高的階段。

    “鋼鐵是工業(yè)的核心原材料，鋼鐵產(chǎn)量受限，同時(shí)全球市場(chǎng)隨著疫情的緩解正在整體復(fù)蘇，對(duì)鋼鐵的需求強(qiáng)勁回升，在這種供需錯(cuò)配的局面下，鋼鐵價(jià)格大概率還會(huì)上漲，成本下降和價(jià)格上漲兩方面因素都會(huì)擴(kuò)大鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間，鋼鐵行業(yè)的整體盈利空間會(huì)繼續(xù)保持甚至擴(kuò)大。”康道志說(shuō)。

    事實(shí)上，受益于多個(gè)利好消息的共同作用，今年上半年，鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況已經(jīng)得到了較大改善。

    東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日記者截稿，A股市場(chǎng)鋼鐵板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類）37家上市公司當(dāng)中，已有3家發(fā)布了2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，此外，已有29家在此前發(fā)布了半年報(bào)預(yù)告，按業(yè)績(jī)預(yù)告類型來(lái)看，27家同比預(yù)增，占比約93.1%；2家同比預(yù)減，占比約6.9%。

    淳石集團(tuán)合伙人楊如意在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，鋼鐵類產(chǎn)品價(jià)格由于前期需求旺盛，且供應(yīng)由于限產(chǎn)限排等政策影響，導(dǎo)致投機(jī)持倉(cāng)加大，市場(chǎng)積極預(yù)期推高了價(jià)格，同時(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇特別是歐美國(guó)家的需求放大，配合之前應(yīng)對(duì)疫情的量化寬松政策造成鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的上漲，但從未來(lái)短中期來(lái)看，市場(chǎng)需求在邊際減弱，特別是投機(jī)需求降低，鋼鐵需求也到達(dá)旺淡季切換階段，預(yù)計(jì)今年下半年需求不會(huì)大幅度提高，將對(duì)未來(lái)鋼鐵產(chǎn)業(yè)PPI進(jìn)行一定的打壓，未來(lái)可能維持高位震蕩。

    對(duì)于未來(lái)鋼鐵板塊的投資價(jià)值，楊如意認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，在環(huán)保、限產(chǎn)、減排等政策的多重壓力之下，中小鋼企如無(wú)法通過(guò)轉(zhuǎn)型降低排放，收入難以覆蓋成本，將逐步被淘汰，而其供應(yīng)將逐步被龍頭企業(yè)補(bǔ)充，同時(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)對(duì)于鋼鐵的需求持續(xù)增長(zhǎng)，鋼鐵企業(yè)的盈利有望快速擴(kuò)張，但龍頭企業(yè)在節(jié)能減排，環(huán)保設(shè)備上從投入能力和已有設(shè)備中都有明顯的優(yōu)勢(shì)，面臨的限產(chǎn)壓力會(huì)更小，因此從中長(zhǎng)期來(lái)看行業(yè)集中度提高是大趨勢(shì)，對(duì)于鋼鐵板塊可以多關(guān)注一下行業(yè)龍頭且在節(jié)能減排上突出的企業(yè)。

（編輯 才山丹）