中證金融研究院副院長馬險峰：支持碳達峰、碳中和目標落地 持續(xù)完善資本市場制度安排時不我待

    本報記者 馬方業(yè) 王思文

    “十四五”開局的2021年，一場瞄準“碳達峰、碳中和”的攻堅戰(zhàn)已經打響。今年3月15日，習近平總書記在中央財經委員會第九次會議上強調指出，實現(xiàn)碳達峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經濟社會系統(tǒng)性變革，要把碳達峰、碳中和納入生態(tài)文明建設整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實現(xiàn)2030年前碳達峰、2060年前碳中和的目標。

    重任在前，我們更需砥礪前行。資本市場如何支持碳達峰、碳中和目標落地？資本市場應發(fā)揮怎樣的重要作用？如何進一步完善與資本市場有關的綠色金融政策或制度？近日，中證金融研究院副院長馬險峰在接受《證券日報》記者采訪時就上述問題發(fā)表了自己的最新觀點。

    馬險峰在接受采訪時指出，落實碳達峰、碳中和目標是黨中央、國務院統(tǒng)籌國際國內兩個大局、科學應對氣候變化的重要戰(zhàn)略決策，并為中國經濟社會高質量發(fā)展提供了方向指引。同時，服務好碳達峰、碳中和戰(zhàn)略部署，也是今年和未來一段時期金融工作的重點之一。

    他進一步表示：“自2016年《關于構建綠色金融體系的指導意見》印發(fā)以來，資本市場充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置、加強風險管理等作用，積極支持環(huán)境改善、應對氣候變化、資源節(jié)約高效利用等綠色經濟活動。碳達峰、碳中和這一目標的提出要求資本市場持續(xù)完善制度安排，更好地支持低碳經濟發(fā)展。”

    資本市場至少可以從四方面

    助力“30·60”減排目標

    目前，全球至少有120多個國家和地區(qū)提出碳中和目標。作為一個負責任的大國，中國提出了“30·60”目標，承諾2060年前實現(xiàn)碳中和。全球第二大碳排放國的美國目前已重返《巴黎協(xié)定》。這些都意味著全球邁入了低碳轉型的快車道。

    對此，馬險峰認為，資本市場至少可以從四方面助力“30·60”目標。

    一是拓寬綠色低碳產業(yè)的融資渠道。他說，“十三五”期間，新能源、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產業(yè)通過首發(fā)、再融資、掛牌、發(fā)行公司債券等方式在資本市場累計募集資金1.9萬億元。截至2020年底，新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產業(yè)上市公司數(shù)量496家，總市值7.5萬億元，約為鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗能行業(yè)上市公司的6倍和3倍。

    二是督促上市公司履行綠色低碳發(fā)展的主體責任。馬險峰稱，2019年年報中1452家上市公司披露環(huán)境信息，是2016年年報披露數(shù)量的近4倍，成績喜人。

    三是積極引導證券基金經營機構參與綠色低碳轉型。截至2020年底，我國52家資產所有者、資產管理者已成為聯(lián)合國負責任投資倡議組織（UNPRI）簽署方，資產管理規(guī)模約2萬億元。“十三五”期間共有70家證券公司承銷綠色債券產品（含資產證券化產品）2682億元。

    四是推動碳期貨市場建設，探索開發(fā)服務綠色低碳發(fā)展的期貨品種。

    另外，《證券日報》記者從多家金融機構人士處了解到，目前，探索碳期貨等衍生產品和業(yè)務，設立碳市場有關的基金，在資本市場上及信貸支持上，或引導資本市場投資踐行ESG的投資理念，發(fā)揮龍頭企業(yè)的環(huán)境治理作用等已逐漸成為資本市場助力做好碳達峰、碳中和目標的共識。

    引導投資者踐行ESG投資

    四大境外經驗值得借鑒

    與實現(xiàn)碳達峰、碳中和的硬性約束相比，資本市場在基礎設施建設、投融資匹配、激勵約束機制等方面仍存在一些問題。

    馬險峰對《證券日報》記者坦言，“比如，直接融資制度對高碳資產配置缺乏明顯的限制要求，碳排放信息尚未納入上市公司環(huán)境信息披露要求中，投資者綠色低碳投資意識和氣候風險管理能力還存在不足，缺乏對綠色低碳投資的激勵約束機制，碳期貨市場建設的市場基礎還不健全等。這些問題需要完善相關制度，逐步加以解決。”

    不過，馬險峰繼續(xù)分析說，境外在支持綠色低碳經濟發(fā)展方面已有諸多經驗值得借鑒。“主要有四個方面，”他表示，“一是嚴格限制對不產生重大氣候效益類型項目的投資；二是推動公司加強對氣候相關信息的披露，引導其從自身發(fā)展目標、戰(zhàn)略和風險管控出發(fā)，識別氣候風險可能給公司帶來的影響；三是制定ESG投資政策或側重資產管理者和資產所有者的盡職管理守則，引導投資者踐行ESG投資；四是推動碳期貨市場發(fā)展，引入標準化的碳期貨，促進碳排放權交易市場有效價格形成，強化碳市場的減排效用等。”

    建議將應對氣候變化要求

    納入上市公司ESG信披框架

    為更好地貫徹落實碳達峰、碳中和目標，馬險峰還建議在借鑒國際經驗的基礎上，進一步完善資本市場相關政策制度。

    他對記者表示，一是考慮進一步加大對綠色低碳產業(yè)支持力度，逐步限制“高耗能、高排放”項目融資；二是探索從投資比例、投資項目等方面建立健全對綠色低碳投資的激勵機制；三是盡快將應對氣候變化要求納入上市公司ESG信息披露制度中，例如，率先提高對“兩高”行業(yè)、金融上市公司氣候信息披露要求；四是加快推進碳排放權期貨市場建設，積極推動碳排放權期貨上市；五是加強與其他金融監(jiān)管部門、環(huán)境保護部門的協(xié)同配合，探索限制高碳資產配置的金融政策，完善綠色債券支持項目目錄，建立碳排放權跨部門監(jiān)管協(xié)作機制等。