科創(chuàng)債合計發(fā)行規(guī)模達(dá)118.9億元 將重點(diǎn)服務(wù)高端裝備制造、新基建等行業(yè)

    本報記者 包興安

    從3月4日至今，科技創(chuàng)新公司債（下稱“科創(chuàng)債”）落地已逾半年。同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月26日，科創(chuàng)債共計發(fā)行了16只，發(fā)行規(guī)模合計達(dá)118.9億元。

    “科創(chuàng)債是為支持企業(yè)科技創(chuàng)新而精心打造的創(chuàng)新債券產(chǎn)品，是科技創(chuàng)新企業(yè)融資的貼心幫手，體現(xiàn)了滬深交易所以債券市場功能和產(chǎn)品優(yōu)勢服務(wù)國家戰(zhàn)略、支持我國關(guān)鍵核心領(lǐng)域科技創(chuàng)新的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。”北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋向清對《證券日報》記者表示，科創(chuàng)債發(fā)行以來，對于種子期、初創(chuàng)期、成長期的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)優(yōu)化和激勵產(chǎn)生了積極效果。

    近年來，我國在科技研發(fā)領(lǐng)域加快債券產(chǎn)品創(chuàng)新，尤其是今年3月份滬深交易所推出科技創(chuàng)新公司債品種，積極支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，上述16只科創(chuàng)債中，在上交所發(fā)行11只，發(fā)行規(guī)模85.3億元，在深交所發(fā)行5只，發(fā)行規(guī)模33.6億元。從發(fā)行人性質(zhì)看，13只科創(chuàng)債發(fā)行主體是政府投融資平臺，2只為中央企業(yè)、1只為一般國有經(jīng)營型企業(yè)。

    360政企安全集團(tuán)投資總監(jiān)唐川對《證券日報》記者表示，區(qū)別于此前的傳統(tǒng)類債券，科創(chuàng)債募集資金的使用具有一定程度的靈活性，比如可以用作科創(chuàng)類企業(yè)股權(quán)投資，這可視為對科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持的重要資金補(bǔ)充路徑。從科創(chuàng)債的屬性來看，產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)自然是比較匹配的發(fā)行單位，科創(chuàng)類企業(yè)本身也是很好的發(fā)行主體。

    從募集資金用途看，科創(chuàng)債進(jìn)一步聚焦科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用，募集資金專項(xiàng)用于符合國家戰(zhàn)略、支持關(guān)鍵核心領(lǐng)域科技創(chuàng)新的項(xiàng)目。如，3月5日，中國誠通控股集團(tuán)有限公司發(fā)行了10億元科創(chuàng)債，扣除發(fā)行相關(guān)費(fèi)用后，發(fā)行人擬將不低于70%的募集資金通過對中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司及其子基金出資方式，投資于信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、航空航天、海洋裝備、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、集成電路、新一代民用飛機(jī)創(chuàng)新、新藥創(chuàng)制、節(jié)能技術(shù)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；剩余部分將用于償還有息債務(wù)、股權(quán)投資以及補(bǔ)充公司流動資金。

    宋向清表示，科創(chuàng)債適合于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資，尤其適合前期投資大，收益少甚至沒有收益，但產(chǎn)品技術(shù)含量大，附加值高，后期成長性強(qiáng)，市場空間巨大的初創(chuàng)型科技類企業(yè)。這類企業(yè)在前期投入產(chǎn)出嚴(yán)重失衡，股權(quán)資本不愿意進(jìn)入，需要債市融資支持，以緩解前期資金缺口。從行業(yè)上分析，高端裝備制造、新基建、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等行業(yè)將是科創(chuàng)債服務(wù)的優(yōu)選行業(yè)。

    上海證券交易所監(jiān)事長潘學(xué)先9月25日在2021中關(guān)村論壇平行論壇之“多層次資本市場助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展論壇”上表示，上交所將大力供給多樣化金融產(chǎn)品，通過科創(chuàng)債等專項(xiàng)產(chǎn)品幫助科創(chuàng)企業(yè)解決融資難的問題，改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動力。

    談及債券市場如何更進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新時，唐川認(rèn)為，在當(dāng)前的市場環(huán)境之下，市場投資者對于債券產(chǎn)品配置的需求正持續(xù)增加，優(yōu)質(zhì)主體、優(yōu)質(zhì)行業(yè)的債券正好能滿足這部分投資需求。且在注冊制改革之下，企業(yè)能夠借由債券更為快速地完成資金的導(dǎo)入，進(jìn)而提升企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資能力和投資效率，更好地促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，持續(xù)發(fā)展好科創(chuàng)債等既有工具，同時在一定程度上擴(kuò)容雙創(chuàng)類債券、新基建類項(xiàng)目債券的發(fā)行規(guī)模，也將有利于加強(qiáng)對科技創(chuàng)新的支持。

    宋向清表示，未來首先應(yīng)重點(diǎn)篩選具有開發(fā)潛力和廣闊前景的優(yōu)勢項(xiàng)目進(jìn)行資金扶持，以充分發(fā)揮科創(chuàng)債的資源配置效用，讓有限的資金最大化發(fā)揮推進(jìn)創(chuàng)新效能。其次，要建立和完善科創(chuàng)債發(fā)行和償還機(jī)制，在暢通科技創(chuàng)新領(lǐng)域的直接融資渠道的前提下，建立科創(chuàng)債市場信譽(yù)，為未來進(jìn)一步擴(kuò)大科創(chuàng)債市場業(yè)務(wù)和規(guī)模創(chuàng)造有利條件。第三，建立龍頭科創(chuàng)企業(yè)資本市場引領(lǐng)機(jī)制，讓成熟的科創(chuàng)企業(yè)為科創(chuàng)債市場賦能。第四，進(jìn)一步疏通科創(chuàng)類企業(yè)信用傳導(dǎo)機(jī)制，助推創(chuàng)新驅(qū)動類實(shí)體企業(yè)優(yōu)化升級。第五，強(qiáng)化滬深交易所債券市場管理機(jī)制和模式創(chuàng)新，從債券品種、增信手段、股債結(jié)合、風(fēng)險管控等多方面進(jìn)行制度創(chuàng)新，以便完善科創(chuàng)債的投融資環(huán)境。

（編輯 田冬 喬川川）