在岸人民幣對(duì)美元匯率升破6.33 專家：今年人民幣雙向波動(dòng)彈性將有所強(qiáng)化

    本報(bào)記者 劉琪

    1月24日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)升81個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.3411，創(chuàng)2018年5月份以來新高。同時(shí)，在岸及離岸人民幣對(duì)美元匯率也雙雙走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日16時(shí)30分收盤，在岸人民幣收盤報(bào)6.332，盤中最高觸及6.329，創(chuàng)2018年4月27日以來新高；截至17時(shí)，離岸人民幣匯率盤中最高觸及6.3322，創(chuàng)2021年12月9日以來新高。

    對(duì)于1月24日在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率走高的原因，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)出新高，人民幣即期匯率偏強(qiáng)運(yùn)行。從中間價(jià)的形成機(jī)制看，其主要受到人民幣實(shí)際需求和一籃子貨幣匯率變化兩方面因素影響。一方面，作為節(jié)前最后一周，結(jié)匯需求有望進(jìn)一步兌現(xiàn)；另一方面，1月21日的美元指數(shù)錄得95.63，整體仍偏弱。兩方面因素疊加，使得1月24日人民幣對(duì)美元中間價(jià)創(chuàng)新高。

    拉長時(shí)間周期來看，今年以來人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)偏強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日17時(shí)，在岸人民幣對(duì)美元匯率年內(nèi)漲幅0.69%，離岸人民幣對(duì)美元匯率年內(nèi)漲幅0.48%。其中，在岸、離岸人民幣匯率分別自1月19日、1月18日以來持續(xù)上行。

    明明認(rèn)為兩大因素導(dǎo)致近期人民幣的強(qiáng)勢(shì)。一是外貿(mào)的高景氣導(dǎo)致經(jīng)常性賬戶順差持續(xù)擴(kuò)大，而積壓的結(jié)匯需求以及外資的持續(xù)流入為人民幣形成支撐，2021年12月份的結(jié)匯量和結(jié)匯率雙雙走高也印證了年底結(jié)匯需求的旺盛；二是美元指數(shù)較為乏力，短期內(nèi)，隨著期貨市場(chǎng)做多美元指數(shù)的情緒有所緩和，以及歐美在經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策方面的差距收窄，美元指數(shù)暫時(shí)缺乏上行動(dòng)能。

    在中國銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫看來，近期人民幣匯率走高，還源自市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，央行通過降準(zhǔn)、降息等操作向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，降低融資成本，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的信心。另外，跨境資本繼續(xù)保持凈流入也是原因之一。

    展望后期人民幣匯率走勢(shì)，明明認(rèn)為，在今年上半年出口保持韌性以及央行加強(qiáng)匯率預(yù)期管理的情況下，人民幣或?qū)⒈３制椒€(wěn)趨勢(shì)。若下半年出口放緩，人民幣或?qū)⑹艿礁鄟碜悦缆?lián)儲(chǔ)實(shí)際收緊、中美利差收窄和美元指數(shù)偏強(qiáng)的影響。整體來看，今年人民幣雙向波動(dòng)特征將較為明顯，彈性也有所強(qiáng)化。

    值得關(guān)注的是，1月27日，美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。

    王有鑫對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在本周議息會(huì)議上將進(jìn)一步強(qiáng)化貨幣政策緊縮預(yù)期，向市場(chǎng)釋放更多加息和縮表信號(hào)，引導(dǎo)市場(chǎng)主體調(diào)整金融產(chǎn)品價(jià)格預(yù)期和資金流向。目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月份啟動(dòng)加息，首次加息幅度可能超過25個(gè)基點(diǎn)，以便更好地抑制通脹風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)加息3次左右。美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)加息后，中美利差將進(jìn)一步收窄，將對(duì)我國跨境資本流動(dòng)規(guī)模和人民幣匯率走勢(shì)帶來一定影響，人民幣匯率可能將波動(dòng)回調(diào)，雙向波動(dòng)特征將更加明顯。

    “經(jīng)過對(duì)中間價(jià)的拆解，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前人民幣最大的支撐力仍然來自強(qiáng)勁的實(shí)際需求，來自美元指數(shù)的壓力不大。”明明表示，本周美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議難以改變春節(jié)前旺盛的結(jié)匯意愿。而在金融市場(chǎng)方面，外資仍顯示出買入的意愿。

    中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在近日舉行的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，下一步人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、以我為主，根據(jù)國內(nèi)形勢(shì)把握好穩(wěn)健貨幣政策的力度和節(jié)奏，同時(shí)增強(qiáng)人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能，引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理，強(qiáng)化預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，積極穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整。