本報記者 昌校宇 楊潔
8月份以來,監(jiān)管部門兩次部署加快推動柜臺債券市場發(fā)展。記者通過摸底多地柜臺債券發(fā)行機構(gòu)了解到,地方債銷售火爆,多數(shù)一日售罄;國債也受到投資者歡迎。少數(shù)價格敏感型投資者則對柜臺債缺乏興趣,更青睞銀行理財、基金定投等產(chǎn)品。
接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,當前,我國柜臺債券市場總體保持穩(wěn)健發(fā)展,在地方債加速發(fā)行的背景下,柜臺債券市場也有望擴圍。
不過,專家也表示,目前,柜臺債券市場仍面臨投資債券品種有限、收益率相對較低、中小投資者認識不足、信息披露不充分等問題,有待在監(jiān)管部門的支持下進一步完善。
央行兩次表態(tài)
推動柜臺債券市場發(fā)展
8月1日,央行召開2022年下半年工作會議提出,“加快推動柜臺債券市場發(fā)展”;8月10日,央行發(fā)布的2022年二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告提出,健全高效聯(lián)通的多層次債券市場體系,加快商業(yè)銀行柜臺債券市場發(fā)展,提高債券市場流動性,形成更加連續(xù)有效的二級市場價格。
“監(jiān)管加快推動柜臺債券市場發(fā)展意在進一步滿足市場多元化投融資需求。”中誠信國際研究院助理總監(jiān)汪苑暉對《證券日報》記者表示,當前,存款利率、理財產(chǎn)品收益率持續(xù)下行,且理財產(chǎn)品打破剛兌,購買以利率債為主要品種的柜臺債持有到期后能確保穩(wěn)定收益,且能通過中途交易獲得溢價機會,為合格中小投資者提供風險可控的標的,有利于增加財產(chǎn)性收入。
據(jù)中央國債登記結(jié)算有限責任公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,銀行間市場投資者持有債券規(guī)模為89.5萬億元,主要為商業(yè)銀行、信用社、保險機構(gòu)、證券公司等機構(gòu)投資者和非法人資管產(chǎn)品等,而以個人投資者參與為主的柜臺債市場持有規(guī)模僅為0.73萬億元,占比不足1%。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示,發(fā)展柜臺債可以提高個人投資者占比,改善目前債券市場以機構(gòu)為主的投資者結(jié)構(gòu),個人投資者加入后,還可以增加債券市場的流動性;對于整個金融市場而言,資金配置效率提高,業(yè)務(wù)方式更加多元,投資者的選擇范圍更廣泛;對于實體經(jīng)濟而言,拓寬資金來源渠道,吸收中小投資者持有的閑散資金,可以更好地從金融市場獲取融資支持。
商業(yè)銀行承銷籌備充分
地方債認購熱度高
今年以來,地方政府債券發(fā)行規(guī)模加大。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至8月18日,年內(nèi)全國發(fā)行地方政府債券規(guī)模達58764億元,同比增長32.2%。
地方政府債券受到投資者廣泛歡迎。據(jù)青島市財政局消息,8月10日至12日,青島市通過商業(yè)銀行柜臺面向廣大市民和中小機構(gòu)投資者發(fā)行政府債券2.4億元,品種為3年期記賬式固定利率附息債。8月15日為起息日,利息所得免征所得稅和增值稅。8月17日起上市流通,到期前可自由交易。
某國有大行青島分行工作人員告訴記者,“本期青島市政府債券票面利率為2.42%,認購金額為100元,交易門檻低且安全性高,很受投資者歡迎。”
8月24日至8月26日,山西省政府將面向省內(nèi)個人和中小機構(gòu)投資者發(fā)售4億元政府債券,100元就能認購。
內(nèi)蒙古自治區(qū)財政廳此前通過商業(yè)銀行柜臺市場發(fā)行了地方政府債券5億元,期限為3年期。記者從某家承銷銀行處獲悉,該債券在開售1小時后該行分銷額度就已全部售罄。
“除地方債外,國債同樣受青睞,年齡大的投資者為主要購買群體。”上述內(nèi)蒙古自治區(qū)某銀行工作人員透露,投資者在選擇債券品種時最看重安全性、利率以及提前支取是否會扣除費用等。
某股份制銀行金融部負責人告訴《證券日報》記者,為做好分銷工作,該行會提前半個月進行全方位的動員部署,通過“線上+線下”的形式,多渠道開展宣傳,提前對接意向投資者,為投資者辦理好風險測評等準備手續(xù),確保投資者在柜臺債發(fā)售第一時間順利認購成功。
汪苑暉表示,中小投資者參與地方債投資,能在一定程度上降低銀行機構(gòu)的地方債持有量,改善銀行資金結(jié)構(gòu),緩解其持債資金壓力,釋放更多資金支持實體經(jīng)濟的信貸需求。
專家建議提高債券市場覆蓋面
適當匹配個人養(yǎng)老投資需求
記者在采訪中了解到,當前商業(yè)銀行柜臺業(yè)務(wù)還面臨一些問題。上述某股份制銀行金融部負責人表示,“資金市場波動、國債利率下行等因素都會給柜臺債業(yè)務(wù)帶來一定影響。”
某國有大行北京地區(qū)一網(wǎng)點理財顧問告訴《證券日報》記者,“柜臺債對投資者的吸引力沒有理財產(chǎn)品大,因其利率相對較低,我們會更傾向于推薦理財產(chǎn)品或基金定投。”
“柜臺債主要包含國債、政策性金融債、地方債等信用水平高的品種,中小投資者可選擇品種(券種、期限等)有限,且收益水平相對低于公司債、企業(yè)債等品種。同時,部分中小投資者基礎(chǔ)知識儲備相比機構(gòu)投資者較為缺乏,且不同投資者風險承受能力、偏好差異明顯,對于中小投資者的風險甄別及權(quán)益維護等仍待完善。”汪苑暉表示。
談及在優(yōu)化柜臺債券市場發(fā)展的發(fā)力點,明明建議,首先,可豐富產(chǎn)品品種,一方面增加一些收益率較高的債券品種提高吸引力,另一方面要擴大整體柜臺債的市場,可引導發(fā)行一些綠色金融、鄉(xiāng)村振興主題的專項債券;其次,重視信息披露,完善報價服務(wù)。進一步縮減報價點差,使價格水平更加合理、有效地跟隨銀行間二級市場價格波動,從而降低交易性客戶的交易成本,提升客戶的積極性;此外,加強投資者教育,提高投資者對柜臺業(yè)務(wù)的接受度。鼓勵滿足條件的客戶參與柜臺業(yè)務(wù),并且做好相關(guān)風險提示工作。
在汪苑暉看來,未來可謹慎擴充柜臺債券市場品種,如考慮將公用事業(yè)類的高等級信用債、部分系統(tǒng)性銀行發(fā)行的二級資本債、永續(xù)債等納入二級柜臺市場,提高債券市場的覆蓋面。同時,進一步增加柜臺債期限品種,提供更加豐富的投資期限選擇,考慮到個人養(yǎng)老的投資需求,可適當增加長期限的債券品種。此外,商業(yè)銀行還需進一步完善柜臺債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),通過改進柜臺系統(tǒng)功能提高柜臺交易的及時性與便利性,適當延長柜臺債發(fā)售期等措施,吸引更多中小投資者參與,促進柜臺債券市場的可持續(xù)發(fā)展。
14:21 | 外資企業(yè)對中國營商環(huán)境評價如何?... |
13:24 | 家電出口表現(xiàn)穩(wěn)健 “白電雙巨頭”... |
13:22 | 業(yè)績創(chuàng)歷史新高 長江電力前三季度... |
12:56 | 中國船舶前三季度營收穩(wěn)健增長 手... |
12:53 | 11月新規(guī)來了! |
12:05 | 砥礪奮進 為實體經(jīng)濟發(fā)展貢獻期貨... |
12:02 | 晶科能源出貨量持續(xù)領(lǐng)先 第三季度... |
12:02 | 中東資本出手 首只港股ETF在沙特上... |
11:19 | 天齊鋰業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入100.... |
11:13 | 上市券商前三季度業(yè)績排名出爐! |
11:03 | 事關(guān)房貸利率!多家銀行明起調(diào)整! |
11:03 | 博瑞傳播“非遺博覽園”項目再提速... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注