10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    截至6月末合計(jì)額度超7.2萬億元，合計(jì)余額約5.4萬億元

    人民銀行8月19日發(fā)布結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具介紹，詳解結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。人民銀行披露的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，共有包括長期性工具和階段性工具在內(nèi)的10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，合計(jì)額度超7.2萬億元，合計(jì)余額約為5.4萬億元。

    人民銀行稱，近年來，人民銀行發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，圍繞支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，已逐步構(gòu)建了適合我國國情的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具通過提供再貸款或資金激勵(lì)的方式，支持金融機(jī)構(gòu)加大對特定領(lǐng)域和行業(yè)的信貸投放，降低企業(yè)融資成本。

    目前，我國共有10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具：支農(nóng)再貸款、支小再貸款、再貼現(xiàn)、普惠小微貸款支持工具、抵押補(bǔ)充貸款、碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款、交通物流專項(xiàng)再貸款。

    結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具建立了“金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立放貸、臺(tái)賬管理，人民銀行事后報(bào)銷、總量限額，相關(guān)部門明確用途、隨機(jī)抽查”的機(jī)制。其中，為避免金融機(jī)構(gòu)違規(guī)套取再貸款資金，行業(yè)主管部門會(huì)聯(lián)合金融部門事后隨機(jī)抽查，審計(jì)監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督事后跟進(jìn)，如果發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)貸款臺(tái)賬超出支持范圍，將采取遞補(bǔ)臺(tái)賬差額、收回再貸款等措施。

    根據(jù)人民銀行發(fā)布的介紹，目前存續(xù)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可從三個(gè)維度劃分：一是長期性工具和階段性工具；二是總行管理的工具和分支行管理的工具；三是提供再貸款資金的工具和提供激勵(lì)資金的工具。

    據(jù)了解，長期性工具主要服務(wù)于普惠金融長效機(jī)制建設(shè)，包括支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)；階段性工具有明確的實(shí)施期限或退出安排，除支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)之外的其他結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具均為階段性工具。

    人民銀行總行管理的主要是階段性工具，特點(diǎn)是面向全國性金融機(jī)構(gòu)、“快進(jìn)快出”，確保政策高效落地、及時(shí)退出。階段性工具中除普惠小微貸款支持工具之外均為總行管理的工具。分支行管理的主要是長期性工具，如支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)，也有階段性工具，如普惠小微貸款支持工具，特點(diǎn)是面向地方法人金融機(jī)構(gòu)，確保政策貼近基層和普惠性。

    根據(jù)2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，下一階段，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”，突出金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

    民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和開發(fā)性、政策性金融工具發(fā)力，將成為今年下半年信貸的重要支撐。在“培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)”等要求下，對結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的使用需要“聚焦重點(diǎn)、合理適度”，充分發(fā)揮正向激勵(lì)和精準(zhǔn)滴灌作用，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向“有進(jìn)有退”，避免在某些領(lǐng)域“用力過猛”。