央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)

    9月5日，為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，人民銀行決定，自2022年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。

    中國銀行研究院高級研究員王有鑫對證券時報記者表示，當(dāng)前在美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息預(yù)期和美元指數(shù)快速上行壓力下，對外匯存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行調(diào)整，可以很好地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，改善外匯供求形勢，釋放政策信號，起到穩(wěn)定匯率和市場情緒的作用。

    釋放約190億美元

    外匯流動性

    外匯存款準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款。外匯存款準(zhǔn)備金率則是金融機(jī)構(gòu)交存中國人民銀行的外匯存款準(zhǔn)備金與其吸收外匯存款的比率。

    調(diào)整外匯存款準(zhǔn)備金率被看作是央行穩(wěn)定市場匯率預(yù)期的政策工具箱中的一項(xiàng)儲備政策。根據(jù)央行的過往操作，一般在匯率快速大幅升值之際，可以通過上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率減輕升值壓力。

    此前，4月25日的離岸人民幣兌美元匯率盤中跌破6.6關(guān)口，央行即決定自2022年5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%。

    民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，本次下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金，意味著境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為外匯存款繳存的準(zhǔn)備金減少，有助于增加市場上美元流動性，并提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定。

    王有鑫表示，當(dāng)前我國市場主體外匯存款在9500億美元左右，下調(diào)2個百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率大約可釋放190億美元外匯流動性。

    央行釋放穩(wěn)定

    外匯市場預(yù)期信號

    受7月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)偏弱、國內(nèi)降息以及美聯(lián)儲加息預(yù)期強(qiáng)化等因素影響，近期人民幣持續(xù)貶值。實(shí)際上，由于普遍認(rèn)為人民幣匯率短期存在貶值壓力，本次央行下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率也在許多機(jī)構(gòu)的預(yù)期之中。

    仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部主管龐溟表示，央行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)，不僅可以部分釋放外匯流動性。更重要的是，這明確釋放出穩(wěn)定外匯市場預(yù)期、保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定的政策信號。

    王有鑫同樣表示，目前市場預(yù)期和情緒變化是影響金融市場的重要變量。從過去政策調(diào)整節(jié)奏和效果看，政策的出臺對穩(wěn)定市場預(yù)期將起到重要作用。預(yù)計人民幣匯率將逐漸回歸有序、平穩(wěn)波動。

    應(yīng)適應(yīng)人民幣匯率

    短期雙向波動常態(tài)

    值得注意的是，當(dāng)天，央行副行長劉國強(qiáng)在國務(wù)院政策吹風(fēng)會上也就人民幣匯率問題有所回應(yīng)。劉國強(qiáng)指出，近期，人民幣匯率受到美國加碼貨幣政策調(diào)整等因素影響，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值。但人民幣貶值相對較小，而且在SDR籃子里，人民幣除了對美元貶值以外，對非美元貨幣都是升值的。

    “人民幣并沒有出現(xiàn)全面的貶值。”劉國強(qiáng)表示，目前來看，中國外匯市場運(yùn)行正常，跨境資金流動有序，受美國貨幣政策的溢出效應(yīng)雖然有影響，但是影響可控。這既得益于中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)韌性比較強(qiáng)，另外也得益于以市場供求為基礎(chǔ)的匯率制度改革不斷深化，匯率的彈性明顯增強(qiáng)。

    他表示，未來世界對人民幣的認(rèn)可度會不斷增強(qiáng)，這是長期趨勢。在短期內(nèi)，雙向波動應(yīng)該是一種常態(tài)，不會出現(xiàn)“單邊市”。

    龐溟認(rèn)為，在人民幣匯率雙向波動的彈性和幅度加大的新常態(tài)下，建議市場主體樹立匯率風(fēng)險中性理念，避免偏離風(fēng)險中性的“炒匯”行為，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，加強(qiáng)風(fēng)險防范意識和能力，做好風(fēng)險評估，合理審慎交易，適度套保匯率敞口和控制貨幣錯配，合理安排資產(chǎn)負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)。