互聯互通機制啟動十周年 深港通交出亮眼答卷

    本報記者 田鵬

    黨的十八大明確要求，要“穩(wěn)步推進利率和匯率市場化改革，逐步實現人民幣資本項目可兌換”；十八屆三中全會明確提出“推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”。但彼時，國際投資者進入A股市場和境內投資者開展海外投資仍面臨著不同限制，跨境投資便利性與效率亟待提高。

    在此背景下，互聯互通機制應運而生。2014年11月17日，滬港通率先揚帆起航，隨后2016年12月5日，深港通正式開通，進一步完善了內地與香港資本市場之間的互聯互通格局，使得兩地的金融聯系更加緊密、資金流動更加順暢。

    自深港通開通以來，總體運行平穩(wěn)有序，交易規(guī)模持續(xù)增長，機制安排不斷優(yōu)化，為推進資本市場高水平制度型開放、促進兩地資本市場持續(xù)健康發(fā)展、服務粵港澳大灣區(qū)和深圳先行示范區(qū)建設、鞏固提升香港國際中心地位做出積極貢獻。

    深市創(chuàng)新特色得到廣泛認同

    多年來，得益于深港通標的范圍不斷擴充、機制安排持續(xù)優(yōu)化，推動滬港通的市場參與度、交易活躍度穩(wěn)步提升。

    具體來看，2019年以來，在兩地監(jiān)管部門支持下，深港交易所持續(xù)推動擴大深港通標的證券范圍，豐富投資品種，提升跨境投資便利度：2019年10月份，在港交所上市的不同投票權架構（WVR）公司納入港股通股票標的范圍；2020年12月份，將根據聯交所《主板上市規(guī)則》第18A章節(jié)上市、股份名稱結尾有“B”字標識的生物科技公司股票納入港股通股票標的范圍；2022年7月份，將兩地市場符合條件的ETF納入標的范圍，為兩地投資者提供更多投資機會；2023年3月份，擴大深港通股票標的范圍，將深股通股票標的掛鉤指數由深證成指和中小創(chuàng)新指數擴展為深證綜合指數，市值門檻由60億元調降至50億元，將外國公司納入港股通標的范圍；2024年9月份，將根據聯交所《主板上市規(guī)則》第18C章節(jié)上市的特?？萍脊竟善奔{入港股通股票標的范圍。

    數據顯示，截至2024年11月15日，深股通、港股通標的分別達1519只和562只，股票市值覆蓋率分別為87%和87%。

    此外，深港通開通以來，相繼推出多項機制優(yōu)化措施，不斷提升跨境交易便利度，更好滿足多元化投資需求。例如，從開通之初不設總額度，到2018年5月份將每日額度擴大四倍，為A股納入MSCI、富時羅素等國際指數創(chuàng)造有利條件，助力吸引國際中長期資金入市。

    得益于此，兩地市場機構和投資者積極參與，深港通交易規(guī)模持續(xù)快速增長。數據顯示，截至2024年11月15日，超過130個國家或地區(qū)的國際投資者參與深股通交易，深港通累計成交金額93萬億元。其中，深股通累計成交金額75萬億元，港股通累計成交金額18萬億元。

    值得注意的是，在這過程中，深市憑借著鮮明的科技創(chuàng)新特色，借助深港通發(fā)揮橋梁紐帶作用，帶動跨境資金向新經濟領域加速集聚。

    數據顯示，截至2024年11月15日，深股通股票標的公司中，1023家公司屬于高新技術企業(yè)，707家公司屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)，分別占深股通股票標的數量的71%和49%，深股通投資者累計凈買入深市高新技術公司股票、戰(zhàn)略性新興產業(yè)公司股票5978億元和4160億元。

    跨境服務護航機制穩(wěn)健運行

    多年來，深港通穩(wěn)健運行的背后離不開深交所不斷開展跨境服務，持續(xù)優(yōu)化跨境交易的環(huán)境，保障交易的公平性、透明性與高效性，為深港通的持續(xù)健康發(fā)展保駕護航，使其在國際金融舞臺上熠熠生輝。

    具體來看，深港通開通以來，深交所持續(xù)推動完善跨境監(jiān)管合作機制，提升跨境跨市場監(jiān)管效能。例如，2018年9月份，引入北向投資者識別碼制度，對北向交易申報實施看穿監(jiān)管。2020年1月份，南向看穿機制落地，為香港市場實施投資者識別碼制度創(chuàng)造條件。2022年7月份，規(guī)范內地投資者返程交易行為，依法加強對跨境證券活動監(jiān)管，維護深港通平穩(wěn)運行。在此過程中，深交所密切監(jiān)控深股通交易，針對異常情況及時開展跨境聯合監(jiān)管，切實維護深港通交易秩序。

    同時，深交所主動貼近市場、貼近投資者，不斷完善投資者服務體系，推動形成國際資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。例如，推出一站式英文信息數據平臺，提高國際投資者獲取上市公司信息便利度。此外，開發(fā)升級“投票易”網絡投票系統(tǒng)，便利國際投資者行使股東權利；開展境外投資者關系管理培訓，引導上市公司提升信息披露質量與治理規(guī)范性；支持上市公司赴境外開展路演，幫助境外投資者更好了解中國市場發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值等等。

    此外，深港通開通以來，深交所充分發(fā)揮毗鄰香港的區(qū)位優(yōu)勢，緊抓“雙區(qū)”建設機遇，不斷拓展合作領域、創(chuàng)新合作模式，推動兩地資本市場互聯互通向縱深推進。例如，2015年上線基金互認服務平臺，為跨境基金銷售提供數據交換等基礎服務；2020年率先落地兩地互掛ETF產品，搭建便利跨境投資新橋梁；2022年設立粵港澳大灣區(qū)債券平臺，啟動跨境債券產品掛牌服務試點；2023年將港股行情引入深交所數據中心，為市場提供更優(yōu)質的港股行情服務；2024年深港交易所簽約共建香港綜合基金平臺，為在港金融機構提供更加合規(guī)高效、安全可靠、標準統(tǒng)一的基金市場基礎設施服務。

    經過近些年的發(fā)展，深滬港通已經成為外資配置A股的主要渠道，為A股市場改善投資者結構、傳播價值理念、提高上市公司質量發(fā)揮了積極作用，推動資本市場制度型開放邁上新臺階，為鞏固提升香港國際金融中心地位作出重要貢獻。

    深交所表示，接下來，將在中國證監(jiān)會領導下，充分發(fā)揮深港區(qū)位優(yōu)勢，持續(xù)加強與港交所等有關方面溝通協作，提升大灣區(qū)資本市場互聯互通水平，為粵港澳大灣區(qū)高質量發(fā)展注入新動能。

（編輯 孫倩）