年內(nèi)逾百家上市公司股權(quán)被裁定司法拍賣

    本報(bào)記者 張敏 曹衛(wèi)新

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)上市公司股權(quán)被司法拍賣案例頻現(xiàn)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月14日，已有逾百家上市公司在年內(nèi)發(fā)布了股東股權(quán)被司法拍賣的相關(guān)公告。部分公司股東所持上市公司股權(quán)被多次拍賣后，持股比例一降再降，另有多家公司因股權(quán)被司法拍賣導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。

    上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，控股股東所持股份被拍賣，對(duì)公司的影響是多方面的。一方面，控制權(quán)的變更風(fēng)險(xiǎn)和公司未來(lái)不確定性，大概率會(huì)影響到投資者對(duì)上市公司的信心，市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)前景也會(huì)重新評(píng)估，股價(jià)容易出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。另一方面，如果該控股股東市場(chǎng)形象不佳，那么其持有的股份被拍賣對(duì)于上市公司而言，又成為了一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。與股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化相對(duì)應(yīng)，公司經(jīng)營(yíng)策略和管理層也會(huì)發(fā)生新的變化，這可能會(huì)對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

    多涉及控股股東

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，被司法拍賣的股權(quán)多源于相關(guān)上市公司控股股東。在逾百家股權(quán)被司法拍賣的上市公司中，66家涉及控股股東。

    以永杉鋰業(yè)為例，11月14日，永杉鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司控股股東寧波炬泰投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧波炬泰”）所持公司部分股份被司法拍賣，公司于11月13日收到平潭永榮致勝投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“永榮致勝”）送達(dá)的《遼寧省凌海市人民法院執(zhí)行裁定書》，原登記在公司控股股東寧波炬泰名下的1.02億股公司股票歸買受人永榮致勝所有。

    權(quán)益變動(dòng)后，寧波炬泰持有永杉鋰業(yè)股份總數(shù)從1.74億股下降至7184.0萬(wàn)股，占公司總股本的比例從33.73%下降至13.94%；寧波炬泰及其一致行動(dòng)人上海鋼石股權(quán)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海鋼石”）持有公司股份總數(shù)從2.27億股下降至1.25億股，占公司總股本的比例從44.11%下降至24.32%，公司控制權(quán)將發(fā)生變更。

    與永杉鋰業(yè)一樣，得潤(rùn)電子控股股東深圳市得勝資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“得勝公司”）所持上市公司股份今年也被司法拍賣。

    依據(jù)得潤(rùn)電子11月7日披露的控股股東股份被司法拍賣的進(jìn)展公告顯示，重慶市江北區(qū)人民法院于2024年11月6日10時(shí)至2024年11月7日10時(shí)，在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)得勝公司持有的450萬(wàn)股公司股份進(jìn)行二次公開司法拍賣。根據(jù)《競(jìng)價(jià)成功確認(rèn)書》，得勝公司司法拍賣的450萬(wàn)股股份競(jìng)價(jià)成功，競(jìng)買人包括肖暢、侯毅、項(xiàng)國(guó)華等10名人員。

    北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“上市公司股權(quán)拍賣案例中，涉及控股股東的股權(quán)被拍賣的情況較多，這主要是因?yàn)榭毓晒蓶|往往持有公司較大比例的股份，一旦他們陷入財(cái)務(wù)困境或面臨法律糾紛，其股權(quán)就更容易成為被拍賣的對(duì)象。”

    對(duì)拍賣原因語(yǔ)焉不詳

    據(jù)記者梳理，各家上市公司公告大多對(duì)“股東股權(quán)被司法拍賣的原因”語(yǔ)焉不詳。

    11月11日至11月12日，創(chuàng)業(yè)板某上市公司第二大股東所持2812.56萬(wàn)股公司股票在網(wǎng)上公開拍賣，起拍價(jià)為3753.36萬(wàn)元，折合1.33元/股。經(jīng)過(guò)激烈的爭(zhēng)奪，此次拍賣最終溢價(jià)成交。對(duì)于該起拍賣的原因，公司方面在公告中表述為“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議糾紛”。

    11月11日，珈偉新能發(fā)布《關(guān)于公司持股5%以上股東部分股份將被司法拍賣的提示性公告》稱，公司于近日通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查詢獲悉，公司持股5%以上股東振發(fā)能源集團(tuán)有限公司持有的1449.26萬(wàn)股公司股票將被廣東省深圳市中級(jí)人民法院于2024年12月12日10時(shí)至2024年12月13日10時(shí)止（延時(shí)除外）在廣東省深圳市中級(jí)人民法院京東網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)上進(jìn)行公開拍賣活動(dòng)。關(guān)于拍賣原因，公司在公告中表述為“證券糾紛導(dǎo)致”。

    今年以來(lái)，正威新材股東深圳翼威新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深圳翼威”）所持上市公司股權(quán)被多次司法拍賣。今年2月底，正威新材發(fā)布公告稱，公司控股股東深圳翼威持有的上市公司2099.61萬(wàn)股無(wú)限售流通股首次拍賣未能成功，將被第二次拍賣。依據(jù)公告，深圳翼威及其一致行動(dòng)人西安正威累計(jì)被凍結(jié)股份數(shù)量占其所持公司股份數(shù)量比例達(dá)到100%。

    對(duì)于股東股權(quán)被司法拍賣的緣由，正威新材僅在公告中表述為“司法拍賣”。對(duì)此，記者撥打了福建省福州市中級(jí)人民法院公布的拍賣咨詢電話詢問(wèn)拍賣相關(guān)事項(xiàng)，相關(guān)工作人員表示：“這部分股權(quán)并不復(fù)雜，股權(quán)控制人以部分股權(quán)為被執(zhí)行人做了擔(dān)保，其本身并不是被執(zhí)行人。”

    “上市公司股權(quán)被拍賣的原因多種多樣，但主要可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)。債務(wù)糾紛是最常見的原因之一，包括股權(quán)質(zhì)押引發(fā)的債務(wù)糾紛、合同糾紛等。當(dāng)上市公司股東無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)時(shí)，其股權(quán)可能會(huì)被債權(quán)人申請(qǐng)司法拍賣以清償債務(wù)。此外，因經(jīng)營(yíng)狀況不佳、業(yè)績(jī)下滑也可能導(dǎo)致股東股權(quán)被拍賣。在這種情況下，股東可能需要通過(guò)出售股權(quán)來(lái)籌集資金以應(yīng)對(duì)其他財(cái)務(wù)壓力。此外，股東因涉及法律訴訟而被法院強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)拍賣的情況也時(shí)有發(fā)生。”楊兆全表示。

    對(duì)上市公司影響不一

    值得關(guān)注的是，股東所持公司股權(quán)被司法拍賣，大概率會(huì)給上市公司帶來(lái)諸多影響。具體來(lái)看，包括控制權(quán)變更、管理層調(diào)整、企業(yè)戰(zhàn)略變化、股價(jià)震動(dòng)和市場(chǎng)信心等。其中，因拍賣導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，由此產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)成為了投資者重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。

    例如，亞邦股份于10月29日發(fā)布公告稱，常州市中級(jí)人民法院于10月10日至10月11日在京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺(tái)上公開拍賣亞邦集團(tuán)及相關(guān)方持有的公司1.94億股股份，競(jìng)買人江蘇國(guó)經(jīng)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)經(jīng)集團(tuán)”）競(jìng)得5010萬(wàn)股，錢林潔競(jìng)得2500萬(wàn)股。剩余1.19億股股票，由常州市中級(jí)人民法院裁定，交付申請(qǐng)執(zhí)行人國(guó)經(jīng)集團(tuán)，以流拍價(jià)約2.759億元抵償被執(zhí)行人亞邦集團(tuán)所欠債務(wù)。權(quán)益變動(dòng)，公司控制權(quán)發(fā)生變更。

    此外，公司股權(quán)拍賣對(duì)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生的影響，也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。11月14日，永杉鋰業(yè)發(fā)布了《控股股東部分股份被司法拍賣暨控制權(quán)擬發(fā)生變更的提示性公告》，當(dāng)日，公司股票以13.51元/股開盤，開盤后不到十分鐘，公司股價(jià)跌幅超5%。截至收盤，公司股價(jià)報(bào)收于12.08元/股，跌幅為9.99%。

    但也應(yīng)看到，也有部分上市公司的股價(jià)未受到股權(quán)拍賣影響，甚至出現(xiàn)了上漲情況。例如，11月7日晚間，啟迪環(huán)境發(fā)布了《關(guān)于控股股東持有的公司股份可能被司法拍賣暨公司控制權(quán)或?qū)l(fā)生變更的提示性公告》，隨后，公司股價(jià)于11月8日至11月11日兩個(gè)交易日漲停。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司股權(quán)被拍賣后，包括起拍價(jià)格、預(yù)期變化、接盤方的實(shí)力和市場(chǎng)對(duì)新股東的接受程度等因素，都會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生影響。

    “如果接盤方實(shí)力雄厚，對(duì)相關(guān)公司來(lái)說(shuō)是利好。而如果只是一般的財(cái)務(wù)投資者，則其接盤后還有可能繼續(xù)套現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)新股東的能力和決定持懷疑態(tài)度，可能會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)形象和品牌價(jià)值，進(jìn)而影響股價(jià)。”田利輝說(shuō)。