監(jiān)管部門多次發(fā)聲加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給 個(gè)人養(yǎng)老金投資公募有望加快推進(jìn)

    本報(bào)記者 孟珂

    2020年以來，監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)“大力發(fā)展權(quán)益類基金產(chǎn)品”。這期間，以股票型基金、偏股混合型基金為代表的權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模明顯增加，截至2020年12月份，權(quán)益類基金規(guī)模大幅攀升至6.43萬億元，較2019年末驟增101%。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，加大權(quán)益類基金產(chǎn)品的供給，一方面，可以給老百姓提供更好的理財(cái)通道，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。另一方面，可以為資本市場(chǎng)帶來更多資金，更好的配合注冊(cè)制的全面推進(jìn)，助力資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的發(fā)揮。

    權(quán)益類基金規(guī)模

    大幅攀升至6.43萬億元

    1月28日，2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議明確提出，以更大力度推進(jìn)投資端改革，加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給與服務(wù)創(chuàng)新力度，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地，優(yōu)化中長(zhǎng)期資金入市環(huán)境。

    事實(shí)上，近兩年權(quán)益類基金產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月份，權(quán)益類基金規(guī)模大幅攀升至6.43萬億元，較2019年末的3.19萬億元驟增101%。其中，股票型基金規(guī)模超過2.06萬億元，較2019年末增長(zhǎng)7608億元；混合型基金規(guī)模達(dá)到4.36萬億元，較2019年末增長(zhǎng)2.47萬億元。

    “加大權(quán)益類產(chǎn)品的供給不僅是滿足日益高漲的投資者需求，而且可以發(fā)展直接融資，優(yōu)化我國(guó)融資結(jié)構(gòu)。同時(shí)，權(quán)益類基金產(chǎn)品有助于企業(yè)降杠桿，助力研發(fā)創(chuàng)新。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    那么，今年開年監(jiān)管部門再次提出“加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給與服務(wù)創(chuàng)新力度”，發(fā)力點(diǎn)將在哪些方面？何南野表示，一是擴(kuò)大理財(cái)子公司權(quán)益市場(chǎng)投資規(guī)模和比例，讓理財(cái)子公司成為權(quán)益市場(chǎng)的重要力量。二是進(jìn)一步推動(dòng)養(yǎng)老基金、社?；鸺哟髾?quán)益市場(chǎng)投資，三是鼓勵(lì)公募基金公司設(shè)計(jì)出更好的基金產(chǎn)品，便于普通投資者認(rèn)購(gòu)和投資。

    “今年我國(guó)證券市場(chǎng)應(yīng)該在加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給方面發(fā)力，壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者力量。”田利輝表示，權(quán)益類公募基金應(yīng)該積極創(chuàng)新服務(wù)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、特色化和國(guó)際化，推進(jìn)價(jià)值投資，獲得基金持有人的長(zhǎng)期認(rèn)同。同時(shí)，基金經(jīng)理人應(yīng)本著信息挖掘、深入調(diào)研獲得公允估值來為投資者進(jìn)行股票投資。此外，我國(guó)還應(yīng)該大力發(fā)展公募基金母基金來引導(dǎo)投資者選擇能夠長(zhǎng)期進(jìn)行價(jià)值投資的專業(yè)基金經(jīng)理人。

    個(gè)人養(yǎng)老金投資公募政策

    有望落地

    目前我國(guó)養(yǎng)老金體系有三大支柱。第一支柱是政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老金制度。第二支柱是由企業(yè)和職工自愿建立的職業(yè)養(yǎng)老金制度，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金。第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶計(jì)劃，通過稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)個(gè)人自愿參加，并可個(gè)性化地選擇不同投資工具。

    第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金賬戶計(jì)劃承擔(dān)著為民養(yǎng)老、保值增值的任務(wù)，是一種遠(yuǎn)期投資，在收益穩(wěn)定性、信息披露的公開透明方面，都有嚴(yán)格要求。無論是海外還是國(guó)內(nèi)，公募基金都被認(rèn)為是最佳的配置工具。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，截至1月29日，已有122只養(yǎng)老目標(biāo)基金陸續(xù)發(fā)行，基金規(guī)模為653.73億元。其中，2020年以來，共發(fā)行37只養(yǎng)老目標(biāo)基金，基金規(guī)模為205.4億元。對(duì)此，何南野表示，近兩年，個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金整體步伐明顯加快，但規(guī)模和占比依舊較小。

    值得關(guān)注的是，2020年以來監(jiān)管部門多次提及推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。2020年2月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)和支持社保、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地。2020年5月15日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度，推動(dòng)放寬各類中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，發(fā)展以個(gè)人養(yǎng)老金賬戶為基礎(chǔ)的第三支柱，不僅有助于大眾分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果，還有助于為資本市場(chǎng)帶來長(zhǎng)期資金。未來，鑒于良好的發(fā)展趨勢(shì)以及日益擴(kuò)大的需求，在養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行主體資格、產(chǎn)品類型等方面，都可以在試點(diǎn)基礎(chǔ)上合理補(bǔ)充。此外，由于養(yǎng)老金的安全性質(zhì)，對(duì)發(fā)行主體和產(chǎn)品投資策略的宏觀、微觀上的監(jiān)管把控必須比其他產(chǎn)品更加嚴(yán)格。