新發(fā)基金投資攻略

    天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年2月20日，共有111只公募基金正在募集或已公布發(fā)售公告。其中，包括69只混合型基金、24只債券型基金、18只股票型基金?；旌闲突鹗前l(fā)行品種的主力，本期從新發(fā)基金中選出4只產(chǎn)品進(jìn)行分析，供投資者參考。

    中郵未來成長混合

    中郵未來成長混合（A類代碼：010447；C類代碼：010448）是一只混合型基金。該基金投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例為60%-95%，投資于未來成長主題相關(guān)證券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；港股通標(biāo)的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%。該基金投資于同業(yè)存單的比例合計不超過基金資產(chǎn)的20%。其業(yè)績比較基準(zhǔn)是滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合全價指數(shù)收益率×35%+恒生綜合指數(shù)收益率（經(jīng)匯率估值調(diào)整）×5%。

    聚焦消費與科技賽道：該基金聚焦未來在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中提供可持續(xù)成長動能的產(chǎn)業(yè)，具體包括新科技、新技術(shù)領(lǐng)域，新制造、新產(chǎn)品領(lǐng)域和新消費、新服務(wù)領(lǐng)域，看好5G、半導(dǎo)體、云計算、新能源汽車、醫(yī)療健康等產(chǎn)業(yè)鏈。通過重點投資受益于新經(jīng)濟主題的具有成長優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢且估值合理的上市公司，來更好地分享未來中國經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的成果。

    定性定量結(jié)合的資產(chǎn)配置策略：該基金綜合考慮國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策形勢、市場估值與流動性等因素，對國內(nèi)外證券市場當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險以及可預(yù)見的未來時期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評估，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，以實現(xiàn)分散風(fēng)險、平衡波動的策略目標(biāo)。該基金通過前瞻指標(biāo)的預(yù)判、高頻指標(biāo)的跟蹤，對企業(yè)的盈利周期做出一定的預(yù)判。

    基金經(jīng)理能力突出：擬任基金經(jīng)理王曼，8年證券從業(yè)經(jīng)驗，其中5年投資經(jīng)驗。投資風(fēng)格穩(wěn)健，追求低波動，擇時和回撤控制表現(xiàn)良好，擅長把握產(chǎn)業(yè)趨勢，關(guān)注成長股。現(xiàn)任中郵醫(yī)藥健康靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，截至2020年末，該基金成立以來凈值增長率為119%，近三年在同類基金中排名前15%（140/1188），最大回撤16%，優(yōu)于同期同類基金21%的均值水平。

    投資建議：該基金為混合型基金中的積極配置型品種，其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益水平高于債券型基金和貨幣型基金，除承擔(dān)境內(nèi)市場波動風(fēng)險之外，還面臨較少部分的香港市場風(fēng)險，但同時，該基金通過配置一定比例債券資產(chǎn)有效分散風(fēng)險、平抑波動。

    華泰柏瑞品質(zhì)成長混合

    華泰柏瑞品質(zhì)成長混合（A類代碼：011357；C類代碼：011358）是一只混合型基金。該基金股票及存托憑證資產(chǎn)的投資比例占基金資產(chǎn)的60%-95%；投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%。每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金和到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。其業(yè)績比較基準(zhǔn)是中證800指數(shù)收益率×60%+中證港股通綜合指數(shù)（人民幣）收益率×20%+上證國債指數(shù)收益率×20%。

    “一體兩翼”投資框架：該基金以基本面研究為核心的投資理念，結(jié)合政策面、市場基金面等情況，根據(jù)經(jīng)濟周期不同階段的市場表現(xiàn)進(jìn)行資產(chǎn)配置，挖掘全市場的投資機會。投資框架以消費、醫(yī)藥等具備成長確定性、穩(wěn)定性、持續(xù)性的資產(chǎn)為主干，以科技、新能源等處于景氣向上階段的資產(chǎn)為兩翼，通過對公司主營業(yè)務(wù)、商業(yè)模式、財務(wù)狀況、估值等方面深度研究來甄選個股，力求在多變的市場環(huán)境中實現(xiàn)長期、可持續(xù)的投資回報。

    基金經(jīng)理經(jīng)驗豐富：擬任基金經(jīng)理沈雪峰，27年證券基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，15年一線投資經(jīng)歷，歷經(jīng)多輪市場周期，是首批跨界兼任公募和專戶的基金經(jīng)理之一?，F(xiàn)任華泰柏瑞基金總經(jīng)理助理、專戶投資部總監(jiān)及多只基金的基金經(jīng)理，其管理的產(chǎn)品曾榮獲中國證券報頒發(fā)的金牛獎。

    金牛基金公司保駕護(hù)航：華泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月18日，主要股東為華泰證券股份有限公司和柏瑞投資有限責(zé)任公司。截至2020年12月31日，華泰柏瑞基金資產(chǎn)總規(guī)模超1400億元。在2020年第十七屆中國基金業(yè)金牛獎評選中，華泰柏瑞基金第四次摘取“被動投資金牛基金公司”大獎，并連續(xù)三年榮獲“量化投資金牛基金公司”，旗下多只產(chǎn)品也獲評持續(xù)優(yōu)勝金牛基金。

    投資建議：該基金為混合型基金中的積極配置型品種，其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益水平高于債券型基金和貨幣型基金，故除承擔(dān)境內(nèi)市場波動風(fēng)險之外，還面臨境外證券市場投資風(fēng)險，該基金通過多市場配置規(guī)避單一市場風(fēng)險，建議具有一定風(fēng)險承受能力的投資者積極認(rèn)購。

    銀華心享一年持有期混合

    銀華心享一年持有期混合（代碼：011173）是一只混合型基金。該基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。每個交易日日終在扣除國債期貨合約、股指期貨合約和股票期權(quán)合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。其業(yè)績比較基準(zhǔn)是滬深300指數(shù)收益率×60%＋恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×20%+上證國債指數(shù)收益率×20%。

    聚焦比較優(yōu)勢，回避“犀牛風(fēng)險”：該基金關(guān)注高端制造、消費等具有比較優(yōu)勢的行業(yè)，重點投資科技和消費中長期業(yè)績增速中樞和估值相匹配的優(yōu)質(zhì)成長股；未來看好科技領(lǐng)域的新能源和5G后周期相關(guān)方向的投資機會，深掘消費領(lǐng)域醫(yī)藥方向的結(jié)構(gòu)性機會和高端品牌消費品方向的消費升級紅利，同時周期中回避房地產(chǎn)“灰犀牛”風(fēng)險。通過跨資產(chǎn)、跨市場、跨行業(yè)均衡配置，以應(yīng)對不同的市場行情，把握A股、港股兩市黃金賽道的投資機遇。

    雙金?；鸾?jīng)理實力掌舵：擬任基金經(jīng)理李曉星，銀華基金董事總經(jīng)理。多年深研科技領(lǐng)域，所管產(chǎn)品五度斬獲金牛獎；張萍，深耕大消費領(lǐng)域近10年，曾兩度獲得金牛獎。兩人共管產(chǎn)品銀華盛世自2016年12月22日成立以來回報227%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)197%，近三年收益同類排名前7%。

    七度獲評“金牛基金管理公司”，實力強勁：銀華基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋公募基金管理、社保資金投資管理、養(yǎng)老金管理等多個領(lǐng)域。截至2020年12月31日，銀華基金資產(chǎn)總規(guī)模超9000億元，其中公募基金管理規(guī)模超4800億元。近兩年其投資團(tuán)隊絕對收益168%，在大中型基金公司中排名第一（1/22）。迄今，銀華基金已先后七次榮獲“金牛基金管理公司”獎項。

    投資建議：該基金為混合型基金中的積極配置型品種，其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金。該基金具有一年持有期的限制，在踐行長期投資，為投資者延長投資期限的同時，面臨一定的流動性風(fēng)險。建議具有一定風(fēng)險承受能力的投資者積極認(rèn)購。

    嘉實競爭力優(yōu)選混合

    嘉實競爭力優(yōu)選混合（A類代碼：010437；C類代碼：010438）是嘉實基金管理有限公司旗下的一只混合型基金。該基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。該基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值的5%的現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等）或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。其業(yè)績比較基準(zhǔn)是中證800指數(shù)收益率×60%+恒生指數(shù)收益率×20%+中債綜合財富指數(shù)收益率×20%。

    價值成長兼?zhèn)?，?yōu)選“三好”標(biāo)的：該基金堅持成長價值并重的平衡投資策略，平衡投資的核心是性價比，即判斷風(fēng)險收益比的高低。該基金將重點關(guān)注具有“三好”特征的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，即好行業(yè)，具有成長空間且被低估的行業(yè)；好公司，好行業(yè)中具備競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)；好價格，建立在嚴(yán)格風(fēng)險收益比價以及深度研究基礎(chǔ)上的合理價格。選擇兼?zhèn)涑砷L和價值屬性的公司。

    聚焦四大賽道，掘金港股市場：該基金聚焦大消費、先進(jìn)制造、醫(yī)藥健康、科技四大優(yōu)質(zhì)賽道，關(guān)注順周期資產(chǎn)，行業(yè)均衡配置。同時戰(zhàn)略性看好港股市場，關(guān)注估值較低的港股的投資機會。該基金將立足于本土經(jīng)濟的增長確定性，同時兼顧海外資產(chǎn)的稀缺性，在兩個市場基于風(fēng)險收益比及產(chǎn)業(yè)布局的平衡，對港股市場做戰(zhàn)略性的長期配置。

    基金經(jīng)理實力保障：該基金擬任基金經(jīng)理洪流，上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士，具有22年從業(yè)經(jīng)驗，其中10年投資經(jīng)驗?，F(xiàn)任嘉實基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格投資總監(jiān)、股票投決會委員，管理規(guī)模超過100億元，經(jīng)歷多輪牛熊市場考驗。專注于平衡型GARP投資策略，在充分了解各個行業(yè)的商業(yè)模式基礎(chǔ)上，合理切換賽道，并通過前瞻性布局各類資產(chǎn)的投資機會，為投資者爭取良好的收益回報，所管產(chǎn)品曾獲明星基金獎。

    投資建議：該基金為混合型基金中的積極配置型品種，其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金，除承擔(dān)境內(nèi)市場波動風(fēng)險之外，還可能面臨匯率風(fēng)險、香港市場風(fēng)險等特別風(fēng)險。該基金計劃投資于多市場高增長資產(chǎn)，具備長期投資價值。