隨著基金一季報陸續(xù)披露,不少次新基金建倉情況浮出水面。一些基金經(jīng)理認(rèn)為,對于新基金來說,市場大幅波動提供了很好的建倉機會。
新基金建倉節(jié)奏分化
記者梳理去年12月以來成立的次新基金發(fā)現(xiàn),不少明星基金經(jīng)理管理的次新基金倉位已在90%以上,但也有部分倉位偏低。
比如由馮波管理的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)混合1月20日成立,截至一季度末,該基金規(guī)模為208.82億元,股票市值占基金資產(chǎn)凈值比為35.96%。該基金前五大重倉股為美的集團(tuán)、騰訊控股、隆基股份、美團(tuán)-W、瀘州老窖。
由邱璟旻管理的廣發(fā)港股通成長精選股1月20日成立,截至一季度末,基金規(guī)模147.30億元,股票市值占比為90.18%,該基金前五大重倉股為騰訊控股、中國移動、小米集團(tuán)-W、建設(shè)銀行、申洲國際。報告期內(nèi),該組合降低了消費行業(yè)的配置比例,增加周期行業(yè)的配置比例。
銀華基金李曉星管理的銀華心佳兩年持有期混合1月8日成立,截至一季度末,基金規(guī)模120.43億元,股票市值占比為91.95%。一季報顯示,在不少基金經(jīng)理面對市場調(diào)整降低倉位、轉(zhuǎn)換風(fēng)格的時候,李曉星仍維持高倉位運作,配置相對均衡,兼顧消費和科技,重點配置食品飲料、新能源、電子、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等行業(yè),精選高景氣行業(yè)中高增長的個股。該基金前五大重倉股為寧德時代、五糧液、匯川技術(shù)、智飛生物、貴州茅臺。
由梁浩、聶毅翔管理的鵬華匯智優(yōu)選混合型于今年1月8日成立,截至一季度末,基金規(guī)模113.82億元,股票市值占比為91.95%。該基金前五大重倉股為金沙中國有限公司、雙塔食品、華潤啤酒、安井食品、騰訊控股。
由譚麗管理的嘉實價值長青混合于去年12月24日成立,截至一季度末,基金規(guī)模144.33億元,股票市值占比為82.27%。該基金前五大重倉股為長城汽車、萬科A、興業(yè)銀行、長江電力和工商銀行。
由袁芳管理的工銀瑞信圓豐三年持有期混合今年1月13日成立,截至一季度末,基金總規(guī)模74.85億元,股票市值占比為90.41%。該基金前五大重倉股為騰訊控股、??低?、寧德時代、中國移動、香港交易所。
市場大幅波動下
仍有很好建倉機會
一季報中,明星基金經(jīng)理們對自己的持倉策略和最新倉位情況做出了不同的解釋。
馮波在季報中提到,易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)混合基金于1月下旬成立并開始建倉。建倉初期,市場大幅上漲,股票估值水平高企。面對這種情況,將控制風(fēng)險作為主要任務(wù),堅持以絕對收益思路進(jìn)行投資。操作上,將股票倉位控制在低水平,謹(jǐn)慎買入估值合理的企業(yè)。春節(jié)后,市場大幅回撤,部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值逐步進(jìn)入合理區(qū)間,適度增加了一些股票倉位,加大A股和港股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的投資力度。從結(jié)構(gòu)上來看,主要配置互聯(lián)網(wǎng)、家電、消費、光伏等行業(yè)優(yōu)質(zhì)個股。
馮波還表示,經(jīng)過前兩年的大幅上漲,由市場化和國際化進(jìn)程驅(qū)動的A股核心企業(yè)的估值重構(gòu)過程基本完成。在合理估值水平下,企業(yè)盈利的增長將成為推動未來股價上漲的最重要的因素。市場的大幅波動,對短期投資者來說是風(fēng)險,但對長期投資者來說,則是獲取超額收益最好的機會。對于新基金來說,市場的大幅波動提供了很好的建倉機會。
李曉星在季報中提到,市場里很多優(yōu)質(zhì)公司因為市場風(fēng)格原因和交易因素,短期出現(xiàn)大幅調(diào)整,這些優(yōu)質(zhì)公司中,60%-70%的公司本身基本面并沒有問題,很多基本面反而還有上修,相比于之前的股價位置,他認(rèn)為目前的位置是合理的。稍微長期看,這些景氣度延續(xù)的公司通過業(yè)績的持續(xù)增長,可以漲回去?;谶@樣的判斷,自己維持了高倉位,目前持倉主要集中在科技+消費兩大領(lǐng)域,科技方面包括新能源、半導(dǎo)體、順周期成長股和互聯(lián)網(wǎng),消費方面包括可選消費和醫(yī)藥。
梁浩、聶毅翔也在季報中提到,組合目前仍處于建倉期,組合成立后借助市場波動機會一直在耐心慢慢建倉,主要配置基本面扎實、估值合理、未來盈利增長可期的個股上。從長期投資角度,仍然看好中國權(quán)益市場的未來長期表現(xiàn)。基金將堅持自下而上精選個股,主要圍繞科技、創(chuàng)新醫(yī)藥與醫(yī)療服務(wù)、消費升級與新興消費、高端制造和新材料等方向,著重發(fā)掘那些未來盈利增長可觀且確定性較強的細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司并長期持有。
譚麗在季報中提到,一季度恰逢基金建倉期,堅持較快的建倉策略,大約用了1個月的時間完成建倉,為應(yīng)付可能的贖回,倉位保持在80%,結(jié)構(gòu)上偏保守,對市場部分高估值資產(chǎn)比較看空,在組合結(jié)構(gòu)上,以低估值的品種為主,立足1年維度,以獲取絕對收益為目標(biāo),配置估值有吸引力的個股,一直堅持安全邊際。
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