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權(quán)益基金仍是發(fā)行主力 核心資產(chǎn)成公募主攻方向

2021-05-19 06:47  來源:上海證券報

    本周,基金發(fā)行市場“廝殺”依然較為激烈,主動權(quán)益基金成為發(fā)行主力。從機構(gòu)當前打法來看,核心資產(chǎn)依然是其進攻的主要方向。

    “五一”假期后,新基金發(fā)行小幅回暖。上周國內(nèi)新成立基金共26只,募集總金額353.62億元,基金募集數(shù)量和金額有所回升。其中,匯添富消費精選兩年持有、易方達悅信一年持有這兩只基金的首發(fā)規(guī)模均超過70億元。

    不過,主動權(quán)益爆款基金的發(fā)行熱度仍維持低位。安信證券將5日之內(nèi)募集完畢且募集金額在50億元以上的主動權(quán)益基金(普通股票型、偏股混合型基金)定義為爆款基金。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),今年1月爆款基金數(shù)量為35只,合計募集規(guī)模為3499億元達到高峰;2月受市場情緒影響,數(shù)量降至18只,總規(guī)模為1428億元;3月共有4只爆款基金,4月則僅有1只,5月至今則尚未出現(xiàn)爆款基金。

    近日,多位明星基金經(jīng)理帶著新基金進場。例如,百億級基金經(jīng)理蔡向陽即將掌舵的華夏鴻陽6個月持有,擬由王克玉管理的泓德瑞嘉三年持有都在5月17日發(fā)行,募集規(guī)模上限均設(shè)定為80億元。

    王克玉表示,當前處于一個投資確定性相對較高的階段。“盡管去年年底至今年2月市場的快速上漲呈現(xiàn)流動性驅(qū)動特征,但以自下而上的視角來看,去年企業(yè)盈利對市場上漲的影響占比更高。在企業(yè)盈利能力不斷增長過程中,A股整體估值相對合理,且市場內(nèi)部行業(yè)、公司分化較大,為投資提供了相對較好的機會。”

    從基金進攻方向來看,核心資產(chǎn)依然是其投資主線。正在發(fā)行新基金的銀華富饒精選三年持有擬任基金經(jīng)理焦巍透露,拉長持有期限來看,估值調(diào)整后的優(yōu)秀公司提供了低位買入的時機,未來依然會堅持在消費和醫(yī)藥兩大賽道挖掘投資機會。

    近期核心資產(chǎn)已有所反彈,部分公司股價甚至已接近前期高點。以被多只基金重倉持有的通策醫(yī)療為例,春節(jié)假期后該股跌幅一度超過45%,但3月9日以來,該股已反彈60%以上?;鹆硪恢恢貍}股歐普康視在經(jīng)歷了超過40%的回撤后,3月9日以來股價漲幅接近70%,已創(chuàng)出歷史新高。

    信誠至遠基金經(jīng)理劉銳表示,近期核心資產(chǎn)反彈脈絡(luò)較為清晰,基本沿著基本面景氣態(tài)勢。“醫(yī)藥、新能源板塊雖然估值相對較高,但由于景氣度更高,短期業(yè)績保持較高增速,同時中長期成長性也更好,反彈非常強勁。”

    他認為,結(jié)合當前國內(nèi)經(jīng)濟的高景氣態(tài)勢以及對經(jīng)濟中長期成長空間的樂觀判斷,核心資產(chǎn)已經(jīng)具備較好的配置價值。對于具體的投資策略,劉銳表示,會對相應(yīng)龍頭公司進行細致的定價,綜合考慮中長期市值成長空間、行業(yè)競爭格局、管理層戰(zhàn)略布局以及短期業(yè)績的景氣趨勢和確定性等因素,只有性價比高的龍頭公司才會成為市場真正熱衷的核心資產(chǎn)。

    不過,華南某基金經(jīng)理表示,今年市場行情將較為震蕩,在投資上不能貪勝。“對于一些小市值公司的投資,公募基金未來會更加慎重。核心資產(chǎn)依然是公募愿意重倉持有的方向,因為伴隨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,小公司成長難度加大,龍頭公司的優(yōu)勢越來越明顯,大家更愿意持有業(yè)績確定性高的品種。”

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