逾五成基金收益翻番 公募大舉布局ESG領(lǐng)域

    在“碳中和”“碳達峰”背景下，ESG投資持續(xù)成為公募布局熱點，近日招商基金、浦銀安盛基金等公募機構(gòu)持續(xù)推出ESG主題基金。從存量主題基金看，逾五成基金成立以來的回報率在100%以上。

    ESG是英文Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（公司治理）的縮寫，是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效的投資理念和企業(yè)評價標準。分析人士指出，ESG投資本質(zhì)是選出真正高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的公司，收獲長期可持續(xù)價值，關(guān)注要點在于ESG因素對降低風險與超額收益的影響，國內(nèi)ESG投資存在廣闊發(fā)展空間。

    ESG基金存量規(guī)模1500億元

    在全球范圍內(nèi)，ESG投資發(fā)展至目前已逐漸成為主流投資界的共識。特別是，隨著全球氣候變化、疫情防控、節(jié)能環(huán)保等意識深入人心，ESG投資正在迅速崛起。發(fā)行ESG主題基金，成了機構(gòu)踐行ESG理念的主要方式之一。

    目前國內(nèi)發(fā)行的ESG投資基金，既有“ESG”字樣的主題基金，也有聚焦“新能源”“環(huán)保”“低碳”等主題賽道的概念基金。截至6月22日，國內(nèi)已成立的ESG投資基金達到121只（以初始基金為統(tǒng)計口徑），總規(guī)模為1500億元。其中，包括于6月18日發(fā)行的浦銀安盛中證ESG120策略ETF和于6月15日發(fā)行的招商滬深300ESG基準ETF等產(chǎn)品在內(nèi)，今年以來推出的ESG投資基金就達到15只。

    不僅規(guī)?？捎^，這類基金的投資效果也較為顯著。截至6月22日，從成立至今的投資業(yè)績來看，可統(tǒng)計的115只基金有95只回報率超過10%，更有59只回報率在100%以上，占比達51%。其中，易方達ESG責任投資、南方ESG主題A、華寶MSCI中國A股國際通ESG成立以來回報分別高達95.38%、85.59%、51.23%；即便是從近一年時間段來看，115只基金有88只回報率在10%以上，其中有45只基金回報率超過了50%。

    聚焦企業(yè)長期價值

    南方基金經(jīng)理章暉表示，南方ESG主題基金的投資方法，是把企業(yè)的環(huán)境保護、社會責任履行和公司治理等因素納入投資分析框架，結(jié)合傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和企業(yè)財務(wù)報表分析等傳統(tǒng)的分析工具，從長期、可持續(xù)的維度，力爭篩選出能夠進行長期價值創(chuàng)造的企業(yè)。

    諾亞財富認為，ESG投資的本質(zhì)，是選出真正高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的公司，收獲長期可持續(xù)價值，而非依靠以資源消耗作為商業(yè)模式的公司。從目前情況來看，投資機構(gòu)普遍關(guān)注ESG因素對投資的實質(zhì)性影響——降低風險與超額收益。除發(fā)行ESG主題基金外，一級市場目前也可以通過私募股權(quán)基金的方式，將資金引導(dǎo)到ESG相關(guān)領(lǐng)域。

    匯添富ESG可持續(xù)成長基金基金經(jīng)理趙鵬程表示，對于企業(yè)而言，如果公司治理比較優(yōu)秀，那么從中長期來看，將會比同行體現(xiàn)出更加持續(xù)的競爭優(yōu)勢；如果企業(yè)注重社會責任、注重環(huán)境保護，那么這家企業(yè)的品牌認可度也會更高，其企業(yè)經(jīng)營業(yè)績超越同行就應(yīng)該是個大概率事件。

    布局正當時

    招商基金認為，站在當前時點，布局ESG基金投資正當時。ESG因素從盈利機制和風險機制兩方面對上市公司價值產(chǎn)生正面影響。盈利機制方面，ESG高評分企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力更強，更容易通過盈利改善、估值提升的途徑提升企業(yè)價值，優(yōu)中選優(yōu)提升收益表現(xiàn)；風險機制方面，ESG高評分企業(yè)面臨更少的違規(guī)處罰，涉及的訴訟數(shù)量亦明顯較少，這將對上市公司的風險水平產(chǎn)生影響。

    趙鵬程也表示，如果把各種企業(yè)分析的方法比作是對企業(yè)的考試，那么常規(guī)的財務(wù)分析、業(yè)務(wù)分析可以算是常規(guī)題，而ESG評估應(yīng)該算是附加題，如果一個企業(yè)能把附加題做得很好，那他大概率常規(guī)題的成績也應(yīng)該不錯。

    此外，招商基金還表示，“碳達峰”“碳中和”是我國未來重要戰(zhàn)略部署，這也將為國內(nèi)ESG投資發(fā)展提供重要機遇。減緩氣候變化相關(guān)等ESG產(chǎn)品將為實現(xiàn)經(jīng)濟低碳轉(zhuǎn)型提供重要支持，國內(nèi)ESG投資將迎重要發(fā)展機遇。

    不過，諾亞財富提醒稱，ESG投資在國內(nèi)處于起步階段，雖然已擁有一定規(guī)模的主題基金產(chǎn)品，但由于底層數(shù)據(jù)還不是非常豐富，相關(guān)產(chǎn)品尚未獲得大多數(shù)投資人的認可，未來還有很大的發(fā)展空間。其中，還需要謹防基金管理人可能存在的“漂綠行為”（green-washing），如部分產(chǎn)品冠以“ESG、碳中和”主題標簽，但實際投資標的卻相去甚遠。