來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的信息顯示,太保私募基金管理有限公司近日完成私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人備案登記。太保私募基金由中國太保旗下太保資產(chǎn)100%持股,注冊資本1億元,中國太??偛酶捣鋈味麻L。
隨著太保私募基金的設(shè)立,保險系私募基金再次迎來擴容。上海證券報記者獲悉,在政策鼓勵保險資金發(fā)揮長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢、保險公司自身提高長期投資回報水平訴求上升等多因素驅(qū)動下,還有不少保險公司正計劃申請設(shè)立私募基金。
太保青睞PE有跡可循
中國太保青睞私募股權(quán)投資(PE)有跡可循。據(jù)了解,圍繞服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟,探索新的投資機遇和投資模式,打造另類投資平臺,是中國太保“轉(zhuǎn)型2.0”戰(zhàn)略中的一項內(nèi)容。
自去年初任職中國太??偛煤?,傅帆多次在公開場合談及另類資產(chǎn)的投資機遇。在今年4月召開的公司業(yè)績發(fā)布會上,傅帆表示,在中長期市場利率中樞下移的背景下,公司將基于自身風(fēng)險偏好,在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)比例,并逐步加大未上市企業(yè)股權(quán)配置,以提高長期投資回報水平。
他還表示,太保在長久期資產(chǎn)配置中,根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征,執(zhí)行“啞鈴策略”,側(cè)重于長期利率債產(chǎn)品,以及包括未上市公司股權(quán)在內(nèi)的另類資產(chǎn),壓縮信用類資產(chǎn)。
今年1月,圍繞集團“2020-2025年大健康發(fā)展規(guī)劃”,中國太保與紅杉資本中國基金達成健康產(chǎn)業(yè)基金戰(zhàn)略合作,以發(fā)揮資本與產(chǎn)業(yè)的協(xié)同優(yōu)勢,共同推進大健康產(chǎn)業(yè)的長期投資布局。同時,中國太保還發(fā)起設(shè)立碳中和基金,布局大灣區(qū)和長江經(jīng)濟帶的碳中和綠色相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在整體投資布局上,中國太保未來PE投資將聚焦大健康及綠色低碳等與保險主業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。而太保私募基金在緊跟國家整體產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和政策指引的同時,與集團發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)同也是其開展PE投資業(yè)務(wù)遵循的一個重要原則。
保險系PE擴容正當(dāng)時
綜合多方信息來看,截至目前,保險私募基金平臺已近20家。近年來,在深化“放管服”改革的背景下,監(jiān)管部門在鼓勵保險資金發(fā)揮長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢方面連續(xù)出臺政策,進一步激發(fā)了保險公司開展PE投資的熱情。
在供給端,PE領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項目也在逐步增加,整個市場日趨成熟與規(guī)范,帶來了更多的配置機會。隨著擴容速度的加快,保險PE投資平臺亦越來越市場化,絕大部分平臺已具有獨立的、市場化的管理運作和風(fēng)控機制,包括收益分成機制、跟投機制等。
與其他資本發(fā)起設(shè)立的PE平臺有所不同,保險系PE投資的投資風(fēng)格體現(xiàn)出保險資金的長期投資屬性。
保險資金投資往往以穩(wěn)健著稱,這意味著并非所有類型的私募股權(quán)項目都符合保險資金的需求。經(jīng)過近年來的嘗試和探索,保險系PE投資逐步找到了適合保險資金風(fēng)險回報特性及配置需求的投資機會,看好的項目主要聚焦于健康、醫(yī)療、養(yǎng)老、科技、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)。
保險資金是市場上的長期資金,一般來說體量都比較大,正是由于單筆投資規(guī)模較大,所以對項目的研判及后期運營也會花更多的時間和精力。在大體量資金的布局下,相較于其他系的PE平臺,保險系PE通常追求可控風(fēng)險下的合理回報,有限合伙人(LP)也更愿意與之進行穩(wěn)定、長期的合作。
正是由于保險資金屬性賦予了保險資金投資構(gòu)建穿越周期的投資組合優(yōu)勢,讓其在市場波動中能一方面關(guān)注自己的被投企業(yè),另一方面亦可繼續(xù)尋求價格更合理的投資機會。
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