MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF獲批 4家公募拔頭籌

    證券時(shí)報(bào)記者 李樹(shù)超

    10月18日，易方達(dá)、南方、華夏、匯添富基金等4家公募巨頭旗下首批MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）正式獲批，為投資者布局A股行業(yè)龍頭提供更加便捷的工具。

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，首批MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF將成為又一個(gè)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)品，為ETF交易者除申購(gòu)贖回外提供了另一種對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)手段，將為投資者帶來(lái)新的投資機(jī)遇。

    4只MSCI中國(guó)A50

    互聯(lián)互通ETF獲批

    MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)的發(fā)布，無(wú)疑是近期證券市場(chǎng)的一大焦點(diǎn)。該指數(shù)發(fā)布后，易方達(dá)、南方、華夏、匯添富等4家公募迅速上報(bào)了對(duì)標(biāo)ETF，而產(chǎn)品何時(shí)落地也已受到廣大投資者的密切關(guān)注。

    10月18日上午，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨合約在香港證券交易所上市，為港交所上市的首只A股期貨品種。下午又傳來(lái)重磅消息，首批MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF正式獲批，申報(bào)上述產(chǎn)品的4大公募——易方達(dá)、南方、華夏、匯添富基金也嘗得這一重磅產(chǎn)品的“頭啖湯”。4只產(chǎn)品正式獲批時(shí)間均為10月14日。

    截至10月18日收盤(pán)，MSCIA50互聯(lián)互通指數(shù)期貨報(bào)收2717點(diǎn)，微跌0.77%，現(xiàn)貨市場(chǎng)點(diǎn)位也在2711點(diǎn)左右。

    證券時(shí)報(bào)記者獲悉，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF為專(zhuān)注于A股代表性資產(chǎn)的場(chǎng)內(nèi)交易型產(chǎn)品，追蹤MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)，該指數(shù)從滬深兩市“陸股通”成份股范圍中選取50只股票作為指數(shù)樣本，聚焦中國(guó)核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    與同為大盤(pán)指數(shù)的上證50指數(shù)和富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)相比，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)最大的不同之處在于，該指數(shù)并非“一刀切”式地選取市場(chǎng)上規(guī)模最大的50只個(gè)股，而是強(qiáng)調(diào)各個(gè)行業(yè)板塊頭部企業(yè)的重要性，優(yōu)先選出22只龍頭股。

    談及上述指數(shù)產(chǎn)品的推出，易方達(dá)基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌表示，易方達(dá)MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF覆蓋滬深A(yù)股龍頭，將為廣大普通投資者增添大盤(pán)投資新工具，獲得各行各業(yè)最優(yōu)秀的領(lǐng)軍公司跨越周期成長(zhǎng)帶來(lái)的收益，擁抱中國(guó)市場(chǎng)機(jī)遇。

    南方MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF擬任基金經(jīng)理李佳亮表示，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)是由全球權(quán)威指數(shù)公司MSCI發(fā)布的A股旗艦指數(shù)，也是首只A股行業(yè)龍頭指數(shù)。該指數(shù)采用創(chuàng)新的行業(yè)中性策略，確保納入各行業(yè)最具代表性的龍頭企業(yè)，更能真實(shí)反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，大概率成為外資投資A股市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

    李佳亮認(rèn)為，港交所推出的中國(guó)A50期貨與新加坡交易所的富時(shí)A50期貨是目前海外市場(chǎng)的兩只A股市場(chǎng)股指期貨品種，極大地提高了境外投資者進(jìn)行A股風(fēng)險(xiǎn)管理的便利性，有利于帶來(lái)海外增量資金，進(jìn)一步提升了境外機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本進(jìn)入A股市場(chǎng)的積極性。

    匯添富基金指數(shù)與量化投資部副總監(jiān)吳振翔認(rèn)為，在國(guó)際資金持續(xù)流入、境內(nèi)居民投資機(jī)構(gòu)化的大趨勢(shì)下，A股市場(chǎng)迎來(lái)非常好的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。在這一背景下，推出MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)具有重大意義，為海外投資者提供了基于互聯(lián)互通機(jī)制下新的A股投資標(biāo)的及風(fēng)險(xiǎn)管理工具，投資A股的便利性進(jìn)一步提升。

    華夏基金數(shù)量投資部高級(jí)副總裁榮膺表示，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)編制科學(xué)，可以“一鍵”配置A股龍頭，且好而不貴，兼具估值與收益率優(yōu)勢(shì)。她用三個(gè)關(guān)鍵詞概括指數(shù)特點(diǎn)：龍頭、行業(yè)中性、互聯(lián)互通。她表示，未來(lái)A股市場(chǎng)龍頭效應(yīng)將會(huì)更加凸顯，而標(biāo)的指數(shù)涵蓋了行業(yè)中各個(gè)行業(yè)的龍頭公司，具備較強(qiáng)的市場(chǎng)代表性與競(jìng)爭(zhēng)力。

    行業(yè)分配更均衡

    長(zhǎng)期回報(bào)表現(xiàn)優(yōu)異

    從行業(yè)分布來(lái)看，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)覆蓋范圍更廣，行業(yè)分配更均衡。截至9月末，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)前三大行業(yè)權(quán)重分別為食品飲料、電氣設(shè)備和銀行，相對(duì)于上證50指數(shù)，其新經(jīng)濟(jì)占比更高，而金融業(yè)占比更低。也就是說(shuō)，該指數(shù)是A股的“龍頭指數(shù)+權(quán)重股”，強(qiáng)調(diào)各行業(yè)龍頭企業(yè)與權(quán)重股的平衡，主要提升了醫(yī)藥和新能源的占比，在人口老齡化和“碳中和”的背景下，更能代表產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。

    具體來(lái)看，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)成份股中，囊括了市場(chǎng)關(guān)注度極高的個(gè)股，既有招商銀行、中國(guó)中免等銀行業(yè)、消費(fèi)業(yè)龍頭，也有貴州茅臺(tái)、五糧液、寧德時(shí)代、隆基股份、比亞迪等“茅指數(shù)”和“寧組合”的龍頭股，還包括立訊精密等新興產(chǎn)業(yè)龍頭。

    談及該指數(shù)的特征，吳振翔認(rèn)為，創(chuàng)新的編制規(guī)則保證了該指數(shù)覆蓋的行業(yè)比較均衡，對(duì)以往其他指數(shù)金融權(quán)重較大的情況進(jìn)行了優(yōu)化，同時(shí)，新能源、醫(yī)藥等板塊的比例有所提升，在行業(yè)結(jié)構(gòu)上更加接近公募基金、陸股通資金等機(jī)構(gòu)投資者的整體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

    李佳亮表示，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)超大盤(pán)風(fēng)格顯著，估值處于合理水平，在保持高盈利能力的水平下，仍然兼顧著相當(dāng)可觀的成長(zhǎng)性。“從盈利能力來(lái)看，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)成份股的加權(quán)ROE達(dá)到21%；從估值來(lái)看，該指數(shù)成份股整體PE為12倍，位居近五年區(qū)間分位中位數(shù)附近，估值處于合理水平。”

    在榮膺看來(lái)，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)是表征外資投資趨勢(shì)的指數(shù)。她表示，與MSCI全球主要市場(chǎng)指數(shù)相比，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)估值更低，但凈資產(chǎn)收益率更高：截至9月末，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)最新估值14.99倍，低于MSCI美國(guó)、MSCI日本及MSCI全球主要指數(shù)，同時(shí)，凈資產(chǎn)收益率達(dá)16.03%，僅次于MSCI美國(guó)，兼具估值與收益率優(yōu)勢(shì)。

    據(jù)了解，該指數(shù)成份股采取每季度一次的高頻調(diào)整，能夠保證成份股更好地吐故納新。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月30日，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)近五年收益翻番，累計(jì)收益108%，大幅領(lǐng)先主流寬基指數(shù)。吳振翔表示，從歷史數(shù)據(jù)看，無(wú)論是最近一年、三年、五年，MSCIA50指數(shù)都有著優(yōu)異表現(xiàn)。

    華夏基金表示，作為又一旗艦指數(shù)，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)中長(zhǎng)期配置價(jià)值突出。借道MSCI中國(guó)A50ETF，投資者可“一鍵布局”A股核心資產(chǎn)，把握全球第二大經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。