優(yōu)勝劣汰格局明顯 基金清盤迎小高峰

    2021年12月以來，因業(yè)績不佳、規(guī)模過小等原因，34只公募基金在一個多月時間里相繼清盤，掀起一輪小高潮。

    公募人士指出，出于調(diào)整產(chǎn)品線等多種考量，基金公司一般會在歲末年初時點集中清盤旗下的部分產(chǎn)品。實際上，在基金數(shù)量突破9000只的背景下，基金產(chǎn)品創(chuàng)新和迭代的速度也在不斷加快，清盤是促進(jìn)優(yōu)勝劣汰的重要方式之一。

    一個多月已有34只基金清盤

    數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月10日，2021年四季度以來全市場共有64只基金清盤。其中，2021年12月以來的一個多月里，清盤基金數(shù)量達(dá)34只，超過2021年11月和10月清盤基金總和（30只）。

    在34只清盤基金中，有26只為主動債基或主動權(quán)益類基金，里面有16只基金產(chǎn)品不及同期大盤指數(shù)表現(xiàn)，占比為61.54%。1月5日前海聯(lián)合基金發(fā)布公告稱，新疆前海聯(lián)合泓旭純債1年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金召開基金份額持有人大會，表決通過了關(guān)于終止該基金合同的議案。該只基金成為2022年以來首只清盤基金。2021年中報數(shù)據(jù)顯示，該基金是一只機構(gòu)定制的定開發(fā)起式債基，持有人戶數(shù)只有2戶，機構(gòu)投資者占比100%。截至該基金清盤，該基金近一年投資回報率不到3%，比同期中證綜合債指數(shù)業(yè)績落后近2.3個百分點。

    深圳市場分析人士王翰（化名）對中國證券報記者表示，歲末年初之時，業(yè)績不佳基金往往遭遇大舉贖回，加上迷你基金的存在占用大量投研資源，基金公司一般會集中處置業(yè)績不佳產(chǎn)品，因此會出現(xiàn)基金清盤數(shù)量快速增長的現(xiàn)象。

    清盤舉措加速

    實際上，近年來隨著基金數(shù)量快速增加，清盤速度也在相應(yīng)提升。

    數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年三年間，清盤基金數(shù)量逐年上升，分別為132只、173只、249只。以2021年情況來看，權(quán)益類基金清盤數(shù)量有130只（股票基金和混合基金的清盤數(shù)量分別為38只和92只），占比達(dá)52.21%；債券型基金清盤的有110只，占比44.18%。

    從清盤原因看，249只基金中有131只基金因資產(chǎn)規(guī)模原因觸發(fā)合同終止條款而被清盤，其余118只基金則因為基金份額持有人大會表決通過而清盤。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，開放式基金若連續(xù)六十個工作日出現(xiàn)“基金份額持有人數(shù)量不滿二百人”或“基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元”情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會報告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等。

    騰訊證券研究院專欄作家郭施亮對中國證券報記者表示，基金行業(yè)規(guī)?？焖侔l(fā)展，優(yōu)勝劣汰越來越明顯，基金清盤數(shù)量大增，既與市場環(huán)境因素有關(guān)，也與基金資產(chǎn)配置或?qū)π星榕袛嗍д`等因素有關(guān)。2021年以來行情比較復(fù)雜，在結(jié)構(gòu)性行情背景下，基金資產(chǎn)配置難度加大導(dǎo)致清盤數(shù)量增加，基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰節(jié)奏在加速。

    規(guī)避清盤基金

    王翰認(rèn)為，迷你基金的長期存在是對基金公司投研資源的損耗。對基金公司而言，清盤長期業(yè)績不佳的迷你基金，是優(yōu)化投研資源的必要手段。無論是對行業(yè)健康發(fā)展還是對基民長期投資穩(wěn)健性，都大有益處。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對中國證券報記者表示，基金清盤加速是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過程，也是對基民投資利益的有效保護(hù)?；饦I(yè)發(fā)展好比一個流動的蓄水池，既要有活水流入，也要為死水排出提供順暢通道。

    德邦基金投資經(jīng)理丁涵怡建議，投資者在選擇基金時，應(yīng)該淡化短期業(yè)績和排名，更加關(guān)注長期業(yè)績、最大回撤、風(fēng)格穩(wěn)定性等指標(biāo)。從基金評價角度講，要預(yù)知哪些基金存續(xù)下來較困難，可以關(guān)注一些指標(biāo)，如最近幾個季度規(guī)模變化、基金經(jīng)理的管理年限、客戶集中度等，這些指標(biāo)往往在季報中有披露，這樣可以很大程度上避免買入有清盤風(fēng)險的基金。