公募產(chǎn)品數(shù)量突破萬只 規(guī)模重上26萬億元

    在2022年上半年行情收官之際，公募基金行業(yè)迎來了又一里程碑時(shí)刻：基金產(chǎn)品數(shù)量超萬只。此外，截至5月底，公募基金總規(guī)模再度突破26萬億元。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金行業(yè)未來發(fā)展空間頗為廣闊，在經(jīng)歷快速發(fā)展期后，公募基金下一步需要思考的是如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    公募基金邁上新臺(tái)階

    今年上半年，公募基金演繹了“兩個(gè)突破”：一是基金產(chǎn)品數(shù)量的突破，二是管理規(guī)模的突破。

    從基金產(chǎn)品數(shù)量來看，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，基金數(shù)量合計(jì)為9872只。而6月共有140只基金宣告成立，清盤基金數(shù)量約有20只，此外仍有超90只基金目前正在發(fā)行。這意味著當(dāng)前基金產(chǎn)品數(shù)量已超過1萬只。從基金類型來看，權(quán)益基金占據(jù)半壁江山，股票型基金與混合基金數(shù)量合計(jì)超過6000只。

    就基金總規(guī)模而言，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)26.26萬億元，較4月底增加7000多億元。這也是繼今年2月公募基金規(guī)模首次突破26萬億元后，再度站上26萬億元。

    中歐基金董事長竇玉明表示，隨著居民財(cái)富持續(xù)增長和資管新規(guī)逐步落地，公募基金行業(yè)迎來蓬勃發(fā)展，其中以股票為主要投資標(biāo)的的權(quán)益基金更是近年發(fā)展最為迅速的品類之一。此外，權(quán)益基金的投資者數(shù)量也不斷擴(kuò)大，行業(yè)的社會(huì)關(guān)注度顯著提升，當(dāng)前權(quán)益基金持有人總戶數(shù)已近4億戶，這一數(shù)據(jù)在過去10年間也提升了近5倍。

    瑞銀證券非銀金融分析師曹海峰認(rèn)為，基于海外的經(jīng)驗(yàn)，潛在的第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展將是公募基金成長的重要催化劑。據(jù)該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來幾年中國公募行業(yè)的復(fù)合增長率有望達(dá)到15%，樂觀情況下可達(dá)18%，推動(dòng)2030年公募行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到88萬億元，樂觀情況下則可達(dá)到117萬億元。

    高質(zhì)量發(fā)展迫在眉睫

    在快速發(fā)展中，一些問題也隨之出現(xiàn)：一是投資者理財(cái)需求旺盛，基金規(guī)?？焖僭鲩L，但基金經(jīng)理管理是有邊界的，優(yōu)質(zhì)基金供不應(yīng)求。二是“基金賺錢基民不賺錢”依然困擾著基金行業(yè)。申萬宏源此前測(cè)算發(fā)現(xiàn)，超六成權(quán)益基金產(chǎn)品的收益高于基民收益，其中，基金收益率越高，基金與基民之間的收益差距越大。三是基金產(chǎn)品數(shù)量超萬只，對(duì)于普通投資者而言，挑選適合自己的基金難度加大。

    竇玉明為此提出三點(diǎn)建議：

    第一，權(quán)益基金高質(zhì)量發(fā)展須要提升投資專業(yè)度，即通過聚焦投研深度和加強(qiáng)專業(yè)協(xié)作兩個(gè)維度解決規(guī)模與業(yè)績之間的矛盾。站在服務(wù)居民財(cái)富管理這個(gè)百萬億規(guī)模的資產(chǎn)管理大命題下，若還是遵循過去十億、百億級(jí)別資金的管理經(jīng)驗(yàn)顯然已不合適，必須將管理邊界提升到千億乃至萬億級(jí)別。

    第二，作為資產(chǎn)管理生態(tài)中的“制造商”，基金管理人須要做好產(chǎn)品供給工作，給投資者提供多元且清晰的權(quán)益基金圖譜。一方面，產(chǎn)品需要更加多元化；另一方面，在通過創(chuàng)新提升產(chǎn)品豐富度的同時(shí)，還應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)權(quán)益基金進(jìn)行更加清晰的圖譜化區(qū)隔。

    “過去我們?cè)谧龌甬a(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，對(duì)權(quán)益基金命名和業(yè)績比較基準(zhǔn)的設(shè)置往往不夠重視，很多權(quán)益基金的名稱和基準(zhǔn)對(duì)于實(shí)際策略并沒有清晰的指示作用，投資者不知道買到了什么產(chǎn)品，也不知道產(chǎn)品風(fēng)格是否發(fā)生了漂移。”竇玉明表示，改善此問題需要先明確界定每只基金風(fēng)格，再按風(fēng)格確定應(yīng)如何在基金名稱和業(yè)績基準(zhǔn)中予以體現(xiàn)，并在后續(xù)持續(xù)運(yùn)作中確保產(chǎn)品風(fēng)格持續(xù)穩(wěn)定。

    第三，目前權(quán)益基金產(chǎn)品數(shù)量眾多，投資者一方面不知道投什么品種，另一方面也不知道如何投資，一旦選錯(cuò)基金或未能堅(jiān)持正確的投資方式，則可能收益不佳甚至遭遇虧損。解決這一問題最重要的是盡快全面引入并落實(shí)“買方顧問”角色，特別是重視推廣覆蓋面廣且成本可控的智能投顧，站在投資者視角為其理財(cái)。

    竇玉明認(rèn)為，只有發(fā)揮投資顧問的專業(yè)性，個(gè)人投資者才能獲得有效的個(gè)性化資產(chǎn)配置解決方案。同時(shí)，除了提供資產(chǎn)配置解決方案，投資更重要的作用是對(duì)投資者的全程陪伴，及時(shí)撫平投資者因?yàn)槭袌霾▌?dòng)或情緒影響而造成的非理性投資行為，降低對(duì)投資者收益的損耗，提升投資者的理財(cái)水平，從根本上增強(qiáng)權(quán)益基金的盈利體驗(yàn)，從而實(shí)現(xiàn)改善居民財(cái)產(chǎn)性收入、推進(jìn)共同富裕的目標(biāo)。

    在廣發(fā)基金看來，公募基金行業(yè)必須始終堅(jiān)持以投資者利益為核心，堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先原則，助力社會(huì)大眾理財(cái)和養(yǎng)老金保值增值。一方面，要努力增強(qiáng)理財(cái)投資獲得感，推動(dòng)居民財(cái)富保值增值；另一方面，要大力發(fā)展養(yǎng)老金融，助力提升國民養(yǎng)老保障水平。