左手新南洋右手交大昂立 中金集團(tuán)舉牌劍指何方

    中金投資（集團(tuán)）有限公司（簡稱“中金集團(tuán)”）及一致行動人近日舉牌新南洋和交大昂立引發(fā)市場關(guān)注。中國證券報記者從知情人士處了解到，中金集團(tuán)旗下?lián)碛胁糠纸逃愘Y產(chǎn)，不排除借舉牌新南洋進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的可能。在高校企業(yè)清理規(guī)范、分類實施改革的背景下，交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的控股地位或存在變數(shù)。

    上海交大產(chǎn)業(yè)投資管理集團(tuán)（簡稱“交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”）是新南洋的控股股東，交大昂立第一大股東為大眾交通集團(tuán)，但兩家公司都與上海交大淵源頗深。同時，截至一季度末，新南洋持有交大昂立13.53%的股份，為第二大股東。

    雙雙被舉牌

    5月17日，新南洋公告，中金集團(tuán)及一致行動人通過二級市場集中競價的方式累計增持公司至15%股份。此次增持距中金集團(tuán)第一次舉牌新南洋僅半年時間。

    根據(jù)新南洋一季報，上海交大企業(yè)管理中心和交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)分別持有公司12.45%和9.74%股份，兩者一致行動人。另外，2017年10月20日，交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)完成了相關(guān)股份質(zhì)押手續(xù)，將其持有的公司10.78%的股份，劃入交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)2017年非公開發(fā)行可交換公司債券質(zhì)押專戶。公告顯示，如果債券持有人持有的可交換公司債券全部用于交換股票，交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的公司股份將因投資者換股而減少。如果剔除這10.78%的股份，實際控制人上海交通大學(xué)的持股合計為22.26%（交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)通過中信證券金融衍生品交易互換產(chǎn)品另持有新南洋0.07%股份）。本次可交換債券換股期自2018年4月25日起至2019年4月24日。

    5月4日，交大昂立公告，中金集團(tuán)及一致行動人持有公司股份比例達(dá)到10%。今年1月，中金集團(tuán)及一致行動人第一次舉牌交大昂立。截至一季度末，大眾交通集團(tuán)持有18.36%的股份，為第一大股東；新南洋持有13.53%股份。

    值得注意的是，大眾交通集團(tuán)與上海交大淵源頗深。中金集團(tuán)同時舉牌上述兩家上市公司引發(fā)市場關(guān)注。

    意欲何為

    中金集團(tuán)表示，舉牌新南洋是看好其業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)行戰(zhàn)略投資；舉牌交大昂立，中金集團(tuán)認(rèn)為是看好大健康產(chǎn)業(yè)及交大昂立的業(yè)務(wù)發(fā)展前景，是戰(zhàn)略投資布局。

    中金集團(tuán)認(rèn)為，舉牌這兩家公司均為戰(zhàn)略投資。從中金集團(tuán)網(wǎng)站信息看，公司涉足房產(chǎn)開發(fā)、礦產(chǎn)開發(fā)、健康養(yǎng)老、文化旅游、能源投資、信息產(chǎn)業(yè)、金融證券等領(lǐng)域，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，經(jīng)營性現(xiàn)金流充沛。此外，中金集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官周傳有通過中金資本先后投資了ABC360、歐那教育、樹袋老師等知名教育品牌，其投資團(tuán)隊在教育行業(yè)積累頗深。如此看來，中金集團(tuán)與兩家上市公司之間存在業(yè)務(wù)協(xié)同之處。

    對于舉牌新南洋以及交大昂立，中金集團(tuán)均表明“不以謀求實際控制權(quán)為目的。”

    看似中金集團(tuán)雖然舉牌了兩家上市公司，但是否真如其所言僅為戰(zhàn)略投資布局，而沒有謀求控制權(quán)的企圖，接近兩家標(biāo)的公司的一些人士均表示，目前還難有定論。

    “迷局”待解

    據(jù)接近雙方的知情人士透露，在這兩家上市公司之間，中金集團(tuán)可能對新南洋所圖較多。當(dāng)前高校所屬企業(yè)體制改革有望加快。近日審議通過的《高等學(xué)校所屬企業(yè)體制改革的指導(dǎo)意見》提出，高等學(xué)校所屬企業(yè)體制改革要堅持國有資產(chǎn)管理體制改革方向，尊重教育規(guī)律和市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，對高校所屬企業(yè)進(jìn)行全面清理規(guī)范，理清產(chǎn)權(quán)和責(zé)任關(guān)系，分類實施改革工作。

    分析人士認(rèn)為，新南洋控股股東的持股占比高，撬動交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及其一致行動人的地位似乎更難；而交大昂立股權(quán)相對分散，且新南洋是二股東。如果中金集團(tuán)繼續(xù)大舉增持交大昂立，并輔助通過增持新南洋，將權(quán)益“映射”到新南洋對交大昂立的持股上，似乎勝率更高。

    上述知情人士表示，目前中金集團(tuán)更在意的是其在新南洋的位置。一些“蛛絲馬跡”也顯示出中金集團(tuán)在兩家公司之間的偏好。例如，舉牌交大昂立過程，中金集團(tuán)及其一致行動人多為對增持計劃的常規(guī)性更新。而在舉牌新南洋的過程中，公告指出，踐行關(guān)于“全面深化國企改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”的精神，以及對教育行業(yè)和公司未來發(fā)展的信心。

    5月8日，新南洋公告修改公司章程，經(jīng)營范圍中增加了“從事教育科技專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)”的內(nèi)容。中國證券報記者就此聯(lián)系了新南洋，公司人士表示，上市公司并未與中金集團(tuán)達(dá)成“默契”，不了解控股股東對所持股份的處置意圖。

    值得注意的是，在中金集團(tuán)步步逼近之際，5月5日、5月22日，交大昂立先后公告，就字號和商標(biāo)權(quán)向第二大股東新南洋以及新南洋旗下昂立教育發(fā)起了訴訟。該事項緣于新南洋4月9日召開的臨時股東大會上，審議同意將公司中文名稱“上海新南洋股份有限公司”變更為“上海新南洋昂立教育科技股份有限公司”。交大昂立認(rèn)為，公司自1990年10月設(shè)立至今，企業(yè)名稱中一直包含“昂立”商號；自1991年4月起，陸續(xù)申請注冊了多個類別項下的“昂立”商標(biāo)。2009年1月4日，昂立教育與交大昂立簽署了《注冊商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓合同》。而昂立教育之后的系列舉動違反了轉(zhuǎn)讓合同的相關(guān)約定。

    據(jù)了解，交大昂立、昂立教育原同屬于“交大系”產(chǎn)業(yè)，“昂立”商標(biāo)的歸屬和使用存在一些模糊地帶。之后新南洋收購昂立教育，而大眾交通集團(tuán)也取代新南洋成為交大昂立的第一大股東。“昂立”商標(biāo)的歸屬趨于敏感。

    一位接近雙方公司的人士透露，新南洋完成對昂立教育的收購已經(jīng)幾年，之前一直未曾考慮更名。在中金集團(tuán)對新南洋的持股逐步提升之際，新南洋的更名舉動頗值得玩味。交大昂立就商標(biāo)權(quán)發(fā)起訴訟，或意味著新南洋“易主”的可能性增大，而大眾交通集團(tuán)或不愿意放棄對交大昂立的控制力。