白酒股掀漲停潮 茅臺站穩(wěn)800元市值破萬億

    3月18日，A股白酒板塊大漲，9家白酒公司漲停，掀起漲停潮。貴州茅臺再度爆發(fā)，收盤股價站穩(wěn)800元高位，市值站上萬億大關(guān)。

    從2011年持續(xù)跟蹤買入茅臺的“鐵粉”對證券時報·e公司記者表示，“這兩年是茅臺做T的天賜良機(jī)”，他指出的價格區(qū)間為“目前適合以800元為中軸做滾動，年底后至2020年或?qū)⒖梢蕴Ц咧?00或1000元為中軸做滾動”。

    白酒股掀漲停潮

    3月18日，A股白酒板塊全線大漲，Wind白酒板塊指數(shù)最高漲8.75%，收盤漲幅8.52%。白酒個股方面呈現(xiàn)批量漲停，股王貴州茅臺也再度爆發(fā)，股價站穩(wěn)800元上方，市值站穩(wěn)萬億大關(guān)。

    瀘州老窖、金種子酒、口子窖、古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)、口子窖、酒鬼酒、五糧液、今世緣等九股漲停，其余白酒股也均大漲。

    股王貴州茅臺早盤便一度漲4.79%，股價創(chuàng)出歷史新高814.53元（不復(fù)權(quán)，下同），同時市值再次突破萬億。雖然貴州茅臺的萬億市值、800元高價早已不是新鮮口號，但這次是真正收盤站上這些關(guān)口。“這是兩年茅臺數(shù)次沖擊800，這次可以站穩(wěn)了。”茅臺“鐵粉”深圳張先生激動地告訴證券時報·e公司記者。

    這已經(jīng)是貴州茅臺第四次沖擊800元高位和第六次沖擊萬億市值。2018年1月15日、2018年6月6日、2018年6月12日、2018年6月13日、2019年3月4日，貴州茅臺市值曾五次沖擊萬億市值大關(guān)，但均是盤中短暫停留幾分鐘；另外，貴州茅臺在2018年6月6日、2018年6月12日、2018年6月13日還曾盤中短暫站上800元股價高位。

    貴州茅臺也因為上市以來163倍的漲幅受到關(guān)注。另外如果從2003年貴州茅臺底部算起，貴州茅臺漲幅已經(jīng)超過220倍。不過，A股白酒股中上市以來漲幅最高的并不是貴州茅臺。根據(jù)Wind統(tǒng)計，瀘州老窖上市以來漲幅高達(dá)188倍，為白酒股之冠。另外山西汾酒、五糧液、水井坊、古井貢酒、舍得酒業(yè)等上市以來漲幅也均超過100倍。

    茅臺“做T”良機(jī)？

    “這兩年是茅臺做T的天賜良機(jī)，”張先生講到，“茅臺是一個明牌，每個人都知道他手里有什么牌，這兩年的瓶頸就是產(chǎn)量。”

    張先生是深圳一家員工過百的公司老總，同時也是一位茅臺“鐵粉”。據(jù)他介紹，從2011年便開始買入貴州茅臺，不過買入之后就經(jīng)歷了2012年的塑化劑風(fēng)波等一系列對白酒行業(yè)影響極大的事件。

    “當(dāng)時大部分的錢已經(jīng)用來買了茅臺，在跌得非常厲害時，心里也確實沒底，”他介紹，“當(dāng)時想事情還是會過去的，如果酒這個行業(yè)都有塑化劑的話，茅臺不行了整個中國的白酒行業(yè)也都是要垮掉的。”

    正是基于對貴州茅臺的看好，之后他不斷加倉，并且越加越大，“每次大跌就加倉”，現(xiàn)在大概有60%—70%的倉位是貴州茅臺，茅臺持倉中70%“打死都不賣”，其余倉位用來做滾動，“滾動不是不看好公司，而是為了提高資金利用率，為了更多地買入茅臺股票”。

    在盈利方面，他表示：“準(zhǔn)確地說，2012年之后加倉更多，不好去算倍數(shù)，但雪球肯定是越滾越大。”

    茅臺之外，他還買入古井貢酒和五糧液，但對貴州茅臺仍是情有獨鐘。在上周白酒股上漲之后，張先生曾發(fā)朋友圈感慨：“我的古井貢和五糧液的漲幅的確遠(yuǎn)超我的茅臺，毫無疑問，短期漲幅超過茅臺的股票會有很多，未來兩年內(nèi)可能也是這樣的。但未來10年或20年甚至更長時間茅臺的確定性遠(yuǎn)超其他白酒公司。”

    “長期來看，茅臺是更有前景的，”作為一個茅臺鐵粉，張先生對證券時報·e公司記者講到，“整個A股幾千家股票里面，就穩(wěn)定性而言，應(yīng)該沒有能超過茅臺的。”

    之所以說適合做滾動，張先生這樣分析：受限于產(chǎn)量因素，貴州茅臺近兩年上下空間有限，但兩位數(shù)的業(yè)績增幅也是確定的，“股價很快沖高的話就是不合理的，除非市場太瘋狂才有一定高估，也需要賣掉一部分”，對于價格區(qū)間他認(rèn)為“目前適合以800元為中軸做一些滾動，到今年年底業(yè)績數(shù)據(jù)出來，大盤也同步向上后就可以900或1000元為中軸做滾動，到了2020年之后，等到茅臺產(chǎn)量提升之后，股價就會上升比較快了”。

    因此他表示，近兩年會利用茅臺適合做滾動的好時機(jī)，繼續(xù)加倉茅臺，并適時減倉其它股票，并將資金轉(zhuǎn)移至茅臺。

    關(guān)注業(yè)績預(yù)期良好標(biāo)的

    在近期上證綜指調(diào)整中，白酒板塊逆市上漲顯得格外耀眼。從3月11日至3月18日6個交易日時間，Wind白酒指數(shù)漲幅達(dá)19.16%。其中，今世緣、順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒等漲幅居前，期間分別漲32.61%、29.97%、27.46%。

    白酒股近期的漲幅，除了受行情因素影響外，也有著一定的業(yè)績支撐。以公布2018年年報的幾家白酒公司為例，順鑫農(nóng)業(yè)2018年營業(yè)收入121億元，同比增長2.9%；凈利潤7.44億元，同比增長69.78%。舍得酒業(yè)2018年營業(yè)收入22.12億元，同比增長35.02%；凈利潤3.42億元，同比增長138.05%。值得關(guān)注的是，去年舍得酒業(yè)的凈利潤規(guī)模比過去5年總和還高。

    另外，從業(yè)績預(yù)告情況來看，相關(guān)白酒公司在2018年均取得不錯成績。金種子酒預(yù)增超10倍，公司預(yù)計2018年凈利潤將增加1.06億元到1.12億元，同比增加1294%到1368%。另外，老白干酒也預(yù)計業(yè)績增長超1倍，其它上市白酒公司2018年業(yè)績大部分增長也超過30%。

    華創(chuàng)證券分析，短期的流動性寬松、基本面預(yù)期改善以及外資持續(xù)流入預(yù)期帶來的估值體系重構(gòu)等積極因素仍將利好板塊投資情緒，3月在基本面預(yù)期改善及本周糖酒會預(yù)計反饋正面的判斷下基本面風(fēng)險不大。標(biāo)的上，穩(wěn)健品種繼續(xù)推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒等，短期關(guān)注一季度業(yè)績預(yù)期良好標(biāo)的山西汾酒、今世緣等。此外二三線低估值品種預(yù)計仍有一定補(bǔ)漲機(jī)會。不過，華創(chuàng)證券表示，白酒板塊目前估值繼續(xù)向上修復(fù)空間有所收窄。

    另外，國金證券稱，預(yù)計糖酒會釋放穩(wěn)健信號，重點關(guān)注低估值且基本面良好的白酒公司。國金證券認(rèn)為，順鑫農(nóng)業(yè)年報超市場預(yù)期，也推動板塊持續(xù)估值修復(fù)。預(yù)計一季報將大概率超出前期悲觀預(yù)期。糖酒會大概率將是較為穩(wěn)健的信號，能夠支持當(dāng)前白酒估值的同時為當(dāng)下持續(xù)創(chuàng)造較好的買入點。整體來說，白酒長周期向上仍在途中，建議在持續(xù)觀察茅臺批價走勢的同時，堅守業(yè)績確定性較好的一線白酒，并持續(xù)關(guān)注低估值且基本面仍然穩(wěn)定的品種，如口子窖、酒鬼酒等。