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科士達業(yè)績成長受考驗 寄望大功率5G通訊電源系列

2019-03-28 02:29  來源:證券日報 張文湘

    ■本報記者 張文湘

    3月26日,科士達發(fā)布2018年年度報告,其盈利能力在2018年出現了大幅下滑,凈利潤下滑幅度超過38%,而營業(yè)收入也出現下滑。科士達如何扭轉業(yè)績下滑的不利局面,成為投資者普遍關注的問題。

    2018年,科士達業(yè)績表現低迷,全年實現營業(yè)收入27.15億元,同比下滑0.55%??剖窟_收入下滑,主要是受到其新能源業(yè)務的拖累,2018年,科士達光伏及儲能業(yè)務收入為9.07億元,同比下降0.98%,該業(yè)務收入占總收入的33.41%;而充電樁業(yè)務實現營業(yè)收入僅為5546萬元,下滑幅度高達62.46%。

    科士達解釋稱,公司光伏及儲能業(yè)務表現低迷,主要是受到“531光伏新政”、市場競爭加劇的影響,而充電樁產品收入的大幅下滑,則是因為公司銷售結構調整,且受到訴訟事件影響,計提了資產減值損失,并將公司部分產品收回,沖減了本期營業(yè)收入所致。記者了解到,“531光伏新政”主要是降低了補貼,且指標之外的項目有無補貼不明確,同時對企業(yè)的品質、市場反饋以及資質都要求提高,市場人士認為,新政將加速光伏行業(yè)的洗牌。

    值得注意的是,科士達最為倚賴的數據中心產品業(yè)務,其增速也已經大幅放緩。2018年,科士達數據中心產品收入占總收入比重為62.77%,收入比2017年增長3.62%。而在2017年,上述業(yè)務的增長率仍達到28.76%??剖窟_未來將通過何種方式尋求業(yè)務上的新突破,也引起了投資者的關注。

    “去年因為行業(yè)整體投資力度減弱,公司數據中心業(yè)務增長放緩,但是行業(yè)整體的市場規(guī)模每年還是有20%到30%的增長空間。光伏這一塊業(yè)務去年在國內受到影響,行業(yè)在今年可能也會恢復,成為一個新的增長點。就算單純靠行業(yè)市場規(guī)模的擴大,我們的市場空間還是足夠大的。”科士達董秘范濤對《證券日報》記者表示,公司未來業(yè)績的增長,主要來自對行業(yè)未來前景的看好和對公司實力的信心。

    科士達還在年報中表示,5G時代的到來,將拉動基建產業(yè)鏈上下游迎接新一波發(fā)展良機,公司將推出適應市場需求的大功率5G通訊電源系列。不過,范濤也承認,2019年國內5G建設剛剛起步,而5G業(yè)務預計將不會對公司業(yè)績帶來太大的拉動。

    除了收入增長乏力之外,科士達的盈利能力也在嚴重下滑。2018年,科士達凈利潤、扣非凈利分別為2.3億元和2.2億元,分別同比下滑38.05%和38.65%。

    科士達解釋稱,公司盈利能力下滑,主要是因為光伏新能源業(yè)務受政策、市場競爭因素影響,毛利出現下降,同時公司因訴訟事項計提資產減值損失增加。

    另外,科士達2018年經營活動產生的現金流量凈額為-8969萬元,比上年同期減少122.45%,而東方財富數據顯示,其應收賬款周轉天數也達到161.53天,創(chuàng)下了多年來的新高。

    對于科士達的業(yè)績未來的表現,《證券日報》也將持續(xù)關注。

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