科士達(dá)業(yè)績成長受考驗 寄望大功率5G通訊電源系列

    ■本報記者 張文湘

    3月26日，科士達(dá)發(fā)布2018年年度報告，其盈利能力在2018年出現(xiàn)了大幅下滑，凈利潤下滑幅度超過38%，而營業(yè)收入也出現(xiàn)下滑?？剖窟_(dá)如何扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的不利局面，成為投資者普遍關(guān)注的問題。

    2018年，科士達(dá)業(yè)績表現(xiàn)低迷，全年實現(xiàn)營業(yè)收入27.15億元，同比下滑0.55%?？剖窟_(dá)收入下滑，主要是受到其新能源業(yè)務(wù)的拖累，2018年，科士達(dá)光伏及儲能業(yè)務(wù)收入為9.07億元，同比下降0.98%，該業(yè)務(wù)收入占總收入的33.41%；而充電樁業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入僅為5546萬元，下滑幅度高達(dá)62.46%。

    科士達(dá)解釋稱，公司光伏及儲能業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷，主要是受到“531光伏新政”、市場競爭加劇的影響，而充電樁產(chǎn)品收入的大幅下滑，則是因為公司銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整，且受到訴訟事件影響，計提了資產(chǎn)減值損失，并將公司部分產(chǎn)品收回，沖減了本期營業(yè)收入所致。記者了解到，“531光伏新政”主要是降低了補(bǔ)貼，且指標(biāo)之外的項目有無補(bǔ)貼不明確，同時對企業(yè)的品質(zhì)、市場反饋以及資質(zhì)都要求提高，市場人士認(rèn)為，新政將加速光伏行業(yè)的洗牌。

    值得注意的是，科士達(dá)最為倚賴的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其增速也已經(jīng)大幅放緩。2018年，科士達(dá)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品收入占總收入比重為62.77%，收入比2017年增長3.62%。而在2017年，上述業(yè)務(wù)的增長率仍達(dá)到28.76%?？剖窟_(dá)未來將通過何種方式尋求業(yè)務(wù)上的新突破，也引起了投資者的關(guān)注。

    “去年因為行業(yè)整體投資力度減弱，公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長放緩，但是行業(yè)整體的市場規(guī)模每年還是有20%到30%的增長空間。光伏這一塊業(yè)務(wù)去年在國內(nèi)受到影響，行業(yè)在今年可能也會恢復(fù)，成為一個新的增長點(diǎn)。就算單純靠行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大，我們的市場空間還是足夠大的。”科士達(dá)董秘范濤對《證券日報》記者表示，公司未來業(yè)績的增長，主要來自對行業(yè)未來前景的看好和對公司實力的信心。

    科士達(dá)還在年報中表示，5G時代的到來，將拉動基建產(chǎn)業(yè)鏈上下游迎接新一波發(fā)展良機(jī)，公司將推出適應(yīng)市場需求的大功率5G通訊電源系列。不過，范濤也承認(rèn)，2019年國內(nèi)5G建設(shè)剛剛起步，而5G業(yè)務(wù)預(yù)計將不會對公司業(yè)績帶來太大的拉動。

    除了收入增長乏力之外，科士達(dá)的盈利能力也在嚴(yán)重下滑。2018年，科士達(dá)凈利潤、扣非凈利分別為2.3億元和2.2億元，分別同比下滑38.05%和38.65%。

    科士達(dá)解釋稱，公司盈利能力下滑，主要是因為光伏新能源業(yè)務(wù)受政策、市場競爭因素影響，毛利出現(xiàn)下降，同時公司因訴訟事項計提資產(chǎn)減值損失增加。

    另外，科士達(dá)2018年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8969萬元，比上年同期減少122.45%，而東方財富數(shù)據(jù)顯示，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也達(dá)到161.53天，創(chuàng)下了多年來的新高。

    對于科士達(dá)的業(yè)績未來的表現(xiàn)，《證券日報》也將持續(xù)關(guān)注。