分紅資金超過凈利潤 梅花生物“豪氣”分紅遭問詢

    在公司仍需要資金支持自身發(fā)展的同時(shí)，梅花生物（600873）卻豪擲逾10億元用于分紅，分紅資金超過年度凈利潤。對(duì)此，4月12日晚間上交所對(duì)公司發(fā)出問詢函，要求說明當(dāng)前新項(xiàng)目情況及資金情況等。

    分紅超過凈利潤

    近日梅花生物發(fā)布的2018年年報(bào)顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入126.5億元，同比增長13.6%；凈利潤10.02億，同比下降14.66%。對(duì)于業(yè)績下滑，梅花生物在財(cái)報(bào)中解釋稱，是因政府補(bǔ)貼比去年同期減少2.48億元所致，減少比例達(dá)84.73%。

    業(yè)績靠補(bǔ)貼拉動(dòng)，凈利潤出現(xiàn)下滑的梅花生物，卻給出了豪氣的分紅。

    公司2018年度利潤分配預(yù)案為10派3.3元（含稅），分紅率高達(dá)100.6%，按照現(xiàn)有股本計(jì)算將派發(fā)現(xiàn)金紅利10.25億元。

    12日晚間上交所問詢關(guān)注到，截至2018年年底，公司貨幣資金期末余額19.12億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債18.99億元。同時(shí)，公司流動(dòng)資產(chǎn)總額為50.95億元，流動(dòng)負(fù)債總額為79.96億元，其中，短期借款35.24億元，資金流動(dòng)性壓力不小。

    上交所要求公司說明在新增白城基地仍需資金投資、預(yù)期需要償還負(fù)債的情況下，擬將2018年凈利潤全部用作利潤分配，進(jìn)行高比例分紅的合理性，同時(shí)要求公司結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營、資金及負(fù)債等情況，補(bǔ)充披露貨幣資金、長期借款、分紅等相關(guān)情況。

    值得注意的是，2016年至2018年，梅花生物現(xiàn)金分紅比例分別為89.51%、87.4%和102.41%。公司前十大股東中6名為自然人，合計(jì)持股高達(dá)40.83%，年度合計(jì)現(xiàn)金分紅超過4億元。此外，公司控股股東孟慶山與一致行動(dòng)人王愛軍、何君合計(jì)持股30.52%，年度合計(jì)現(xiàn)金分紅超過3億元。此前在2015年，梅花生物曾擬以發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式購買韓國食品公司希杰第一制糖，孟慶山等八名股東將向希杰第一制糖協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)，但未成功。

    上交所要求梅花生物說明前期控股股東謀求控制權(quán)轉(zhuǎn)讓未成功，公司在有息負(fù)債逐年增加的情況下，此后連續(xù)三年現(xiàn)金分紅比例均超過85%，前幾大自然人股東獲得高額分紅的原因、目的及合理，是否增加上司公司負(fù)擔(dān)和償債風(fēng)險(xiǎn)，并說明控股股東的基本情況，包括質(zhì)押情況、資產(chǎn)負(fù)債情況等。

    此外，問詢函還關(guān)注了梅花生物持有的可供出售金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理。

    截至2018年期末，公司可供出售金融資產(chǎn)期末余額6.64億元，其中包括廊坊東證梅花資產(chǎn)管理中心（有限合伙）（下稱“東證梅花”）40.01%股權(quán)。東證梅花未實(shí)質(zhì)性開展投資活動(dòng)，公司同意清算注銷東證梅花。同時(shí)，公司報(bào)告期內(nèi)新增持有浙金梅花1號(hào)事務(wù)管理類單一資金信托（下稱“浙金梅花”）1.11億元。上交所要求公司補(bǔ)充披露東證梅花的投資和清算過程及進(jìn)展，未實(shí)質(zhì)開展投資活動(dòng)的原因，以及前期信息披露情況，并說明公司將該筆投資作為可供出售金融資產(chǎn)確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，此外說明浙金梅花的底層投資標(biāo)的，是否為關(guān)聯(lián)方。

    生產(chǎn)經(jīng)營效率顯著高于同業(yè)

    梅花生物的前身是河北梅花味精集團(tuán)有限公司，主營產(chǎn)品包括谷氨酸鈉（又稱“味精”）和氨基酸。

    問詢函表示，根據(jù)年報(bào)披露，梅花生物主營業(yè)務(wù)毛利率為25.12%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為54天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)合計(jì)68天，上述數(shù)據(jù)體現(xiàn)出公司較高的生產(chǎn)經(jīng)營效率且顯著高于同行業(yè)水平。年報(bào)披露公司主要產(chǎn)品包括食品味覺狀優(yōu)化產(chǎn)品、動(dòng)物營養(yǎng)氨基酸類產(chǎn)品、人類醫(yī)用氨基酸類等，其中，谷氨酸鈉、異亮氨酸、核苷酸、黃原膠、液氨等產(chǎn)品價(jià)格均上漲。

    上交所要求公司補(bǔ)充列表披露各具體產(chǎn)品的產(chǎn)銷量、主要客戶等，并結(jié)合同行業(yè)可比公司說明產(chǎn)銷比例與毛利率是否合理，同時(shí)列表披露同行業(yè)可比公司毛利率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，此外列表披露公司每萬噸產(chǎn)能所占用的固定資產(chǎn)投入以及同行業(yè)可比公司情況，并根據(jù)上述數(shù)據(jù)，結(jié)合公司具體業(yè)務(wù)板塊，對(duì)比公司與同行業(yè)可比公司在盈利能力和經(jīng)營效率等是否存在差異。

    另外上交所關(guān)注到，梅花生物存貨期末余額為18.66億元，同比增長87.57%，其中，原材料期末余額為13.99億元，較2017年原材料期末余額5.7億元大幅增加8.29億元，公司在年報(bào)中對(duì)商業(yè)背景的表述較為抽象。

    對(duì)此，問詢函要求公司根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營模式，結(jié)合同行業(yè)可比公司，就公司具體業(yè)務(wù)板塊，對(duì)比公司與同行業(yè)可比公司在盈利能力和經(jīng)營效率等是否存在差異以及存在相關(guān)差異的原因。另外，上交所還要求公司補(bǔ)充披露國內(nèi)外業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)情況，前五大客戶及供應(yīng)商的相關(guān)情況等。

    2018年，梅花生物新增在建工程白城基地，預(yù)計(jì)投資25-35億元新建40萬噸動(dòng)物營養(yǎng)氨基酸及其配套項(xiàng)目。然而公司年報(bào)披露，2018年行業(yè)內(nèi)賴氨酸產(chǎn)能持續(xù)增長，設(shè)備利用率維持在較低的水平，企業(yè)間競爭激烈，盈利能力減弱，行業(yè)整體利潤有所下降。

    對(duì)此，上交所要求公司結(jié)合賴氨酸行業(yè)發(fā)展情況，補(bǔ)充列表披露近三年公司賴氨酸生產(chǎn)量、銷量、營業(yè)收入、毛利率等情況，并結(jié)合前述數(shù)據(jù)，說明新增白城年產(chǎn)40萬噸賴氨酸項(xiàng)目的主要考慮及合理性。