業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn) 紅相股份業(yè)績穩(wěn)中向好

    本報記者 李婷

    4月29日，紅相股份（300427）發(fā)布2019年年報，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.4億元，同比增長2.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.35億元，同比增長2.32%；公司每股收益為0.66元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，紅相股份去年整體業(yè)績保持平穩(wěn)。

    值得注意的是，相比去年全年業(yè)績的平穩(wěn)，今年年初的業(yè)績數(shù)據(jù)特別是盈利能力則呈現(xiàn)出“穩(wěn)中向好”的態(tài)勢。據(jù)公司同時披露的2020年一季度報告顯示，今年前三月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.14億元，同比微增1.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8094萬元，同比增長32.71%，加權(quán)平均資產(chǎn)收益率3.56%，同比增加0.7個百分點(diǎn)。

    關(guān)于2020年一季度業(yè)績變化原因，公司表示，報告期內(nèi)，公司各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，電力、軍工、鐵路與軌交各板塊間的協(xié)同業(yè)務(wù)經(jīng)前期技術(shù)交流、市場推廣等工作之后，協(xié)同效應(yīng)逐步體現(xiàn)，協(xié)同業(yè)務(wù)收入增加。例如，孫公司中寧縣銀變新能源有限公司建設(shè)的100MW風(fēng)力發(fā)電項目通過240驗(yàn)收并正式投入商業(yè)運(yùn)行。孫公司鹽池縣華秦太陽能發(fā)電有限公司自2019年3月1日正式接收合并后，報告期內(nèi)其發(fā)電收入較上年同期略有增加。

    實(shí)際上，紅相股份推進(jìn)的各協(xié)同業(yè)務(wù)板塊中，軍工領(lǐng)域被看作是業(yè)績發(fā)力的關(guān)鍵，也是市場持續(xù)關(guān)注的想象空間。4月21日，紅相股份發(fā)布公告稱，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買志良電子100%股權(quán)，向不超過35名特定投資者募集配套資金不超過5.5億元。志良電子100%股權(quán)預(yù)估值為8.6億元。志良電子股東承諾志良電子2020年至2022年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為4780萬元、5736萬元和6883萬元。

    本次收購?fù)瓿珊?，紅相股份將在現(xiàn)有射頻/微波器件、組件、子系統(tǒng)等微波混合集成電路的基礎(chǔ)上，沿著產(chǎn)業(yè)鏈向下布局信號采集及分析、情報偵察、電子對抗等雷達(dá)電子戰(zhàn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)向下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，契合公司軍工電子信息化領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)的布局。目前，國內(nèi)除部分軍工科研院所以外，從事電子戰(zhàn)領(lǐng)域的企業(yè)甚少。據(jù)了解，志良電子是國內(nèi)專注于從事雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的公司，擁有軍用電子對抗、電子偵察、電子防御和雷達(dá)模擬仿真多個產(chǎn)品線。同時，志良電子與紅相股份子公司星波通信同屬于一個產(chǎn)業(yè)鏈。

    安信證券研報認(rèn)為，公司后續(xù)軍工業(yè)務(wù)占比提高后將逐步成為軍工電子核心標(biāo)的，隨著軍工子公司星波通信剩余股權(quán)的并表和擬收購企業(yè)志良電子的進(jìn)入，軍工業(yè)務(wù)具備更高的成長性，軍工利潤占比2020年有望達(dá)到40%以上，后續(xù)繼續(xù)提升。

    在新冠肺炎疫情影響全國經(jīng)濟(jì)的情況下，得益于業(yè)務(wù)多元化協(xié)同發(fā)展的成果，紅相股份在開年的一季度依然能保持營收規(guī)模的穩(wěn)定和較高的利潤增長率，公司的盈利能力和抗風(fēng)險能力均有所增強(qiáng)。

（編輯 張偉）