122億“存款”并不存在 康得新利用“資金歸集”掩人耳目造假

    創(chuàng)出資本市場近年來最大虛增利潤額的康得新，已處于退市的最后階段。康得新是本輪退市改革啟動以來，因重大違法啟動強(qiáng)制退市程序的首個案例。根據(jù)康得新最近披露的、經(jīng)追溯重述后的財務(wù)報表，公司已連續(xù)4年凈利潤為負(fù)。

    證監(jiān)會官網(wǎng)12日發(fā)布信息，以答問形式回應(yīng)了市場關(guān)注的康得新退市五大熱點(diǎn)問題。對于個別投資者質(zhì)疑公司大股東康得集團(tuán)涉及占用大量貨幣資金，康得新銀行賬戶122億元存款“不翼而飛”的問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，經(jīng)調(diào)查認(rèn)定，康得新涉案銀行賬戶主要是為了配合財務(wù)造假，便于完成虛假銷售收入回款，2018年末該賬戶顯示的122億元“余額”，是累計歸集金額，并不是真實的銀行存款余額。

    那么，什么是“資金歸集”，康得新又如何用資金歸集掩人耳目造假呢？

    專業(yè)人士介紹，資金歸集通常指集團(tuán)公司為了提高資金使用效率，對下屬子公司的資金進(jìn)行統(tǒng)一管理，子公司指定賬戶確定一定數(shù)額的“留底資金”，超過留底數(shù)額的資金，由銀行業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)在日終自動上劃入集團(tuán)公司指定的現(xiàn)金管理賬戶。

    在康得新一案中，康得集團(tuán)曾與銀行簽署《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，開展現(xiàn)金管理?？档眉瘓F(tuán)開立集團(tuán)賬戶，康得新等子公司開設(shè)子賬戶。公開信息顯示，根據(jù)該《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，相關(guān)賬戶資金進(jìn)行集中。也就是說，當(dāng)子賬戶發(fā)生收款時，所收資金實時向上歸集；子賬戶發(fā)生付款時，康得集團(tuán)賬戶向下下?lián)苜Y金，完成支付，同時扣減該子賬戶上存資金余額。

    根據(jù)證監(jiān)會第一次向康得新下發(fā)的行政處罰事先告知書（《中國證券監(jiān)督管理委員會行政處罰及市場禁入事先告知書》，處罰字【2019】90號），康得新歸集子賬戶的實際余額為0；但涉案銀行賬戶的對賬單上，并不顯示母子賬戶間自動上存下劃等歸集交易，所顯示的余額，為累計上存金額扣減下?lián)芙痤~后的余額。

    證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，在造假過程中，康得新的虛假銷售收入回款打入涉案銀行賬戶后，被歸集到大股東康得集團(tuán)的賬戶，再被“循環(huán)利用”，作為造假所需的虛假銷售收入回款，故未有證據(jù)證明大股東單方面占用康得新資金。換言之，涉案銀行賬戶顯示的122億元“余額”并不真實存在。

    某中大型券商投行人士向記者表示，在康得新案中，康得新財務(wù)造假主要通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，虛構(gòu)采購等方式進(jìn)行，并將資金體外循環(huán)，用于造假所需業(yè)務(wù)收入回款。前述《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》中的賬戶資金歸集安排，以及余額呈現(xiàn)方式，被用于混淆視聽，增強(qiáng)了造假手段的隱蔽性。

    該投行人士同時表示，“大股東占資”重點(diǎn)禁止的是大股東非經(jīng)營性占用資金，即上市公司在沒有商品和勞務(wù)對價的情況下，提供給大股東及其附屬企業(yè)使用資金?？档眉瘓F(tuán)開展資金歸集管理，并非出于自身使用目的，并不屬于大股東單方面占用康得新資金的行為。此外，他也表示，上市公司應(yīng)當(dāng)盡可能減少與大股東之間關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生額及余額。

    上海久誠律師事務(wù)所主任許峰律師也提出，根據(jù)資金來源、賬戶流水、合同等綜合證據(jù)，區(qū)分資金歸集和大股東占用資金并不困難。

    去年11月，中央深改委審議通過《健全上市公司退市機(jī)制實施方案》，要求完善退市指標(biāo)，簡化退市程序，拓寬多元化退市渠道，強(qiáng)化交易所退市實施的主體責(zé)任，強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，優(yōu)化投資者保護(hù)機(jī)制。去年12月31日，滬深交易所發(fā)布實施退市新規(guī)及相關(guān)配套規(guī)則。

    近期，經(jīng)全國人大表決通過的“十四五”規(guī)劃綱要也明確指出，“建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高上市公司質(zhì)量”。

    本輪退市改革特別強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)相關(guān)司法保障，堅持法治導(dǎo)向，堅持應(yīng)退盡退，對嚴(yán)重違法違規(guī)、嚴(yán)重擾亂資本市場秩序的公司堅決出清，對相關(guān)責(zé)任人嚴(yán)肅追責(zé)。記者從相關(guān)渠道獲悉，今年以來截至目前，有9家上市公司已確定退市，4家上市公司退市幾成定局。總的來看，市場對常態(tài)化退市趨勢的形成，已經(jīng)建立了較為明確的預(yù)期。

    中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，對于康得新個案，要依法、嚴(yán)格、規(guī)范、公開、透明地落實案中違法行為人的法律責(zé)任，包括民事責(zé)任、行政責(zé)任，同時也不排除后續(xù)可能的刑事責(zé)任。

    他同時提到，對資本市場違法行為要標(biāo)本兼治、加大源頭治理，固本培元、內(nèi)外兼修。“除了事后行政處罰，希望監(jiān)管部門能夠用好用足市場準(zhǔn)入、行政監(jiān)管等各項監(jiān)管工具箱中的工具和手段，對違法違規(guī)行為抓早、抓小、抓萌芽。”劉俊海說。