一季度68家家電上市公司存貨高達(dá)1781億元 前三家凈利占行業(yè)利潤七成以上

    本報(bào)記者 賈麗

    從各大企業(yè)剛剛發(fā)布的季報(bào)來看，家電產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了新變化、新特征。

    奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度中國彩電市場零售額規(guī)模311億元，同比增長了30.9%。成本上漲的背景下，一季度彩電企業(yè)經(jīng)營重點(diǎn)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)改善。與此同時(shí)，2021年一季度，彩電市場TOP5品牌的市占率達(dá)67.3%，較2020年增長了1.2個(gè)百分點(diǎn)，彩電頭部效應(yīng)更加明顯。

    然而與此同時(shí)，從家電上市公司季報(bào)可以看出，一季度頭部企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量流出增加現(xiàn)象顯著，高庫存和高成本成為家電行業(yè)運(yùn)行的突出矛盾，給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。家電企業(yè)在壓力下紛紛跨界尋找更廣闊的發(fā)展和利潤空間，提質(zhì)、提量、減碳也將持續(xù)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)消費(fèi)升級(jí)，進(jìn)一步推動(dòng)“十四五”規(guī)劃和“30·60”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

    頭部力量做大份額空前集中

    存貨高企17家過10億元

    東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，家電類上市公司中，今年一季度，美的集團(tuán)營收825億元、海爾智家營收548億元、格力電器營收332億元、四川長虹238億元、海信視像104億元位居前五，其中前三家凈利潤分別為65億元、31億元、34億元，無論是營收還是凈利潤，均與其他家電企業(yè)拉開較大差距。其中前五大企業(yè)營收在68家家電類上市公司中占比67%，凈利潤占比達(dá)74%。

    凈利潤同比增長方面，科沃斯、火星人、奧佳華分別以同比726.61%、594.78%、438.29%位居增速前三。

    “從已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的公司來看，其全部實(shí)現(xiàn)了營收的同比增長，在凈利潤方面，除了小熊電器、奮達(dá)科技等，其他主要的頭部企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了利潤的同比增長，美的、格力、海爾構(gòu)成營收和利潤的第一梯隊(duì)，凈利潤占到了已披露業(yè)績公司總利潤的七成以上。家電上市公司業(yè)績分化明顯，頭部集中效應(yīng)越發(fā)增強(qiáng)，行業(yè)也進(jìn)入紅海階段。企業(yè)需要進(jìn)一步多元化挖掘更多利潤增長點(diǎn)。”中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    就一季度上市公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標(biāo)來看，美的集團(tuán)85億元、海爾智家29億元，而其他相當(dāng)一部分企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，一季度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流處于凈流出狀態(tài)。

    奧維云網(wǎng)消費(fèi)電子事業(yè)部副總經(jīng)理揭美娟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，頭部企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流出增加，主要是企業(yè)為應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格不斷上漲，開始進(jìn)行原材料儲(chǔ)備。企業(yè)也應(yīng)采取多種措施加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，優(yōu)化現(xiàn)金流。”

    東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，存貨方面，一季度海爾智家高達(dá)323億元、格力電器達(dá)329億元、美的集團(tuán)為315億元。三大白電巨頭在營收和凈利潤均貢獻(xiàn)出重要力量，但高企的存貨確是不爭的事實(shí)。68家家電上市公司里，有17家家電巨頭庫存商品金額在10億元以上，60家存貨商品金額過億元，68家家電類企業(yè)一季度存貨金額總和達(dá)1781億元，高居制造業(yè)前列，家電企業(yè)去存貨壓力較大。

    去年，疫情對(duì)家電市場沖擊非常大，白電領(lǐng)域尤為明顯。不少家電巨頭開始裁員，高管帶頭降薪。

    “從趨勢來看，高庫存將致使市場出現(xiàn)價(jià)格競爭，行業(yè)增速放緩，企業(yè)利潤率降低，疫情和高庫存的壓力下，也將倒逼各大家電廠商不斷進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，向智能化高端化邁進(jìn)。”盤古智庫高級(jí)研究員江翰如是說。

    家電出口享穩(wěn)定產(chǎn)能紅利

    跨界造車熱潮迭起

    雖然國內(nèi)市場環(huán)境嚴(yán)峻，但疫情全球蔓延之際，穩(wěn)定的產(chǎn)能為家電出口帶來了紅利。

    據(jù)機(jī)電商會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年第一季度出口形勢延續(xù)了2020年下半年的大幅增長態(tài)勢，2021年1月-3月份家用電器產(chǎn)品出口274.9億美元，較去年同期增長67.6%；與2019年同期出口額相比也增長了46.1%。

    “2021年海外市場消費(fèi)仍呈現(xiàn)較大熱情，并且海外市場對(duì)新技術(shù)產(chǎn)品的接受度也在增加，OLED電視、8K電視、MiniLED電視海外市場規(guī)模快速增長，對(duì)海外市場新興區(qū)域、新興產(chǎn)品、新興技術(shù)的布局，實(shí)現(xiàn)高效的資源配置是企業(yè)需要關(guān)注的重點(diǎn)。”揭美娟認(rèn)為。

    胡麒牧表示：“家電出口增速快主要有兩個(gè)原因，一是歐美發(fā)達(dá)國家疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)出現(xiàn)積極信號(hào)，消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)恢復(fù)，終端需求在增長；二是中國家電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能充足，供應(yīng)鏈穩(wěn)定，獲得大量海外訂單。”

    在海外高增長的同時(shí)，行業(yè)也涌現(xiàn)新熱潮。家電巨頭紛紛多元布局人工智能、高端制造、芯片產(chǎn)業(yè)，挖掘國內(nèi)市場，汽車也成為巨頭們爭相進(jìn)入的熱門領(lǐng)域。近日，在格力、小米、華為后，創(chuàng)維再宣布造車，家電巨頭不斷涌入智能汽車賽道。

    獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“傳統(tǒng)汽車有向智能化、新能源化發(fā)展的動(dòng)力，互聯(lián)網(wǎng)公司有技術(shù)，家電企業(yè)有智能能力和大數(shù)據(jù)，促使傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)向智能汽車轉(zhuǎn)型。智能汽車、新能源汽車成為新舊行業(yè)的交集方向。智能汽車這個(gè)賽道方興未艾，各種新勢力舊勢力紛紛增加投資，促使行業(yè)供給和行業(yè)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，行業(yè)消費(fèi)快速增長。但這個(gè)階段的行業(yè)規(guī)范尚在形成，市場競爭雖然激烈但格局尚不明朗，這也給有著強(qiáng)大制造力和系統(tǒng)研發(fā)能力的家電企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。”

    胡麒牧認(rèn)為：“總體來看，今年一季度，家電產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出三個(gè)主要特點(diǎn)。一是頭部效應(yīng)明顯，從目前已經(jīng)披露業(yè)績的家電上市公司來看，排名前三的家電上市公司的利潤占到已披露業(yè)績公司總利潤的70%以上；二是線上零售優(yōu)勢明顯，從全行業(yè)來看，一季度無論是銷售量還是銷售額都出現(xiàn)同比正增長，但按照零售模式來區(qū)分，線上零售是正增長，線下零售是負(fù)增長；三是外需引領(lǐng)明顯，一季度家電出口規(guī)模遠(yuǎn)超歷史同期水平。而促使這些因素形成，主要是疫情和消費(fèi)升級(jí)。家電企業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型后調(diào)整、行業(yè)競爭白熱化、疫情后影響的陣痛，消費(fèi)升級(jí)給企業(yè)帶來機(jī)遇，也讓產(chǎn)業(yè)迸發(fā)新的活力?？缃缙嚒⑷斯ぶ悄?、芯片等高新技術(shù)領(lǐng)域，將是家電企業(yè)未來布局的常態(tài)。”

（編輯 崔漫 白寶玉）